- •Московский финансово-промышленный университет «синергия»
- •Выпускная квалификационная работа
- •Москва 2014 г.
- •Глава 3 является прикладной, здесь необходимо произвести оценку стоимости бизнеса на определенную дату и определить сценарии повышения стоимости бизнеса для целей управления.
- •2. Исходные данные по вкр:
- •Содержание
- •Глава 1. Теоретические основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)
- •1.1. Объект оценки стоимости предприятия (бизнеса)
- •1.2. Цели и задачи оценки стоимости предприятия (бизнеса)
- •1.3. Подходы и методы к оценке стоимости предприятия (бизнеса)
- •Глава 2. Концепция управления стоимостью предприятия (бизнеса)
- •2.1. Содержание концепции управления стоимостью предприятия (бизнеса)
- •Варианты понятия «управление стоимостью предприятия»
- •2.2. Анализ факторов стоимости компании
- •2.3. Внедрение системы управления стоимостью
- •Глава 3. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) для целей управления на примере оао «Татнефть»
- •3.1. Краткая характеристика предприятия (бизнеса)
- •3.2. Анализ показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия (бизнеса)
- •Анализ активов оао «Татнефть» за 2013 год
- •Анализ пассивов оао «Татнефть»
- •Анализ отчета о финансовых результатах оао «Татнефть»
- •Анализ показателей деловой активности оао «Татнефть»
- •Анализ коэффициентов ликвидности оао «Татнефть»
- •Анализ достаточности собственных оборотных средств оао «Татнефть»
- •3.3. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) для целей управления стоимостью
- •Показатели, применяемые при расчете чдп
- •Темпы роста основных показателей применяемых при расчете чдп
- •Структура выручки
- •Расчет ставки дисконтирования в долях
- •Расчет стоимости оао «Татнефть»
- •3.4. Мероприятия по повышению стоимости предприятия (бизнеса)
- •Прогноз изменения долгосрочных обязательств при реализации мероприятий повышения стоимости оао «Татнефть»
- •Скорректированный прогноз объемов собственных оборотных средств оао «Татнефть»
- •Расчет стоимости оао «Татнефть» после реализации предложенных мероприятий
- •Заключение
- •Список использованных источников
- •Баланс.
- •Отчет о финансовых результатах.
Анализ пассивов оао «Татнефть»
|
ПАССИВ |
Абсолютные величины. млн.руб. |
Отклонения |
Прирост | ||||
|
2011 |
2012 |
2013 |
2012 к 2011 |
2013 к 2012 |
2012 к 2011 |
2013 к 2012 | |
|
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ |
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал |
2 326 |
2 326 |
2 326 |
0 |
0 |
0,0 |
0,0 |
|
Собственные акции, выкупленные у акционеров |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
Добавочный капитал |
9 629 |
9 559 |
8 784 |
-70 |
-775 |
-0,7 |
-8,1 |
|
Резервный капитал |
1 197 |
1 266 |
1 144 |
69 |
-122 |
5,7 |
-9,6 |
|
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
315 722 |
365 306 |
409 441 |
49584 |
44136 |
15,7 |
12,1 |
|
ИТОГО по разделу III |
328 874 |
378 457 |
421 696 |
49583 |
43239 |
15,1 |
11,4 |
|
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты |
58 832 |
34 027 |
7 068 |
-24805 |
-26959 |
-42,2 |
-79,2 |
Продолжение табл. 3
|
ПАССИВ |
Абсолютные величины. млн.руб. |
Отклонения |
Прирост | ||||||
|
2011 |
2012 |
2013 |
2012 к 2011 |
2013 к 2012 |
2012 к 2011 |
2013 к 2012 | |||
|
Отложенные налоговые обязательства |
37 276 |
37 288 |
37 363 |
12 |
75 |
0,0 |
0,2 | ||
|
Прочие долгосрочные обязательства |
122 |
18 |
0 |
-104 |
-18 |
-85,3 |
-100,0 | ||
|
ИТОГО по разделу IV |
96 229 |
71 332 |
44 430 |
-24897 |
-26902 |
-25,9 |
-37,7 | ||
|
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА |
|
|
|
|
|
|
| ||
|
Займы и кредиты |
37 978 |
25 832 |
29 855 |
-12146 |
4023 |
-32,0 |
15,6 | ||
|
Кредиторская задолженность |
27 948 |
25 391 |
33 729 |
-2557 |
8339 |
-9,1 |
32,8 | ||
|
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
0 |
0 |
0 |
0 |
0 |
0,0 |
0,0 | ||
|
Доходы будущих периодов |
8 |
6 |
5 |
-1 |
-1 |
-16,6 |
-16,2 | ||
|
Резервы предстоящих расходов |
1 439 |
1 625 |
1 495 |
186 |
-131 |
12,9 |
-8,0 | ||
|
Прочие краткосрочные обязательства |
392 |
1 976 |
2 106 |
1584 |
130 |
404,0 |
6,6 | ||
|
ИТОГО по разделу V |
67 765 |
54 831 |
67 191 |
-12934 |
12360 |
-19,1 |
22,5 | ||
|
БАЛАНС |
492 868 |
504 620 |
533 317 |
11753 |
28697 |
2,4 |
5,7 | ||
В пассивах наблюдается в целом благоприятная картина – краткосрочные и долгосрочные источники сбалансированы хорошо – сумма краткосрочных источников практически равна сумме источников собственных средств и долгосрочным заемным средствам в 2013 году, однако пассивы компании с 2012 году демонстрируют некоторые изменения в структуре заемного капитала.
Первой по величине статьей пассивов в 2013 году является нераспределенная прибыль, равно как и в 2012 и 2011 годах.
Так, сумма долгосрочного заемного капитала в 2013 году сократилась до 44 430 млн. рублей, тогда как в 2012 году ее объем составлял 71 332 млн. рублей, данный объем долгосрочной задолженности был в какой-то части обеспечен сокращением привлечение краткосрочных займов на 4023 млн. рублей относительно данных 2012 года.
Следовательно, в 2013 году краткосрочные пассивы преобладали с структуре пассивов ОАО «Татнефть», более чем на 23 000 млн. рублей превышая долгосрочные источники финансирования.
Далее проведем анализ отчета о финансовых результатах с целью определения финансовых результатов деятельности, являющихся наиболее важным финансовым потоком компании (таблица 4)
Таблица 4