2.3. Анализ финансовой деятельности предприятия

С целью всестороннего изучения состояния предприятия проведем анализ его финансовой деятельности. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предприятия и всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Основной формой при анализе финансового состояния является бухгалтерский баланс (форма № 1) [П. 2-4] и отчет о прибылях и убытках (форма № 2) [П. 5-7]. Можно сформулировать роль финансового анализа в управлении: получение представления о месте предприятия в системе аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, эффективности использования ресурсов и принятии решений самых разнообразных вопросов по управлению предприятием.

Проведем анализ финансового состояния ООО «Пронто-Калининград». Данная диагностика имеет цель определить и выделить наиболее существенные проблемы в производственно-хозяйственной и финансовой деятельности организации, установить причины их возникновения. Для проведения анализа используем финансовые показатели, рассчитываемые на базе основных форм бухгалтерской отчетности.

С целью анализа динамики развития предприятия проведем горизонтальный (трендовый) анализ бухгалтерского баланса ООО «Пронто-Калининград». Данный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерского баланса с показателями балансов предыдущих периодов. В данном случае за период 2006-2008 гг. При проведении горизонтального анализа будут использованы следующие приемы:

- простое сравнение статей отчетности в абсолютном выражении и в процентах к базовому (отчетному) периоду;

- изучение их резких изменений;

- анализ изменения статей отчетности в сравнении с колебаниями других статей.

Для этого произведем уплотнение статей баланса [П. 2-4] и результаты представим в таблице 2.5. Анализ статей баланса показал, что внеоборотные активы ООО «Пронто-Калининград» состоят из основных средств. По отношению к 2006 и 2007 гг. в 2008 г. этот показатель вырос, что указывает на увеличение основного долгосрочного капитала.

Таблица 2.5

Анализ динамики балансовых показателей ООО «Пронто-Калининград»

за 2006-2008 гг. ( в тыс. рублей)

Показатели (бухгалтерского баланса формы № 1)	Предыдущие годы		Отчетный год	Изменения к отчетному году, в %
	2006	2007	2008	4/2 х100%	4/3 х 100%
1	2	3	4	5	6
Активы
I. Внеоборотные активы, всего:	973	1074	1176	120	109
в т.ч.: -основные средства;	973	1074	1176	120	109
-незавершенное строительство;	-	-	-	-	-
-долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-
II.Оборотные активы, всего:	21337	33917	36850	172	108
в т.ч.: -запасы;	18574	30190	32370	174	107
-дебиторская задолженность в течение 12 месяцев;	1843	2777	3460	187	124
-краткосрочные финансовые вложения;	-	-	-	-	-
-денежные средства	920	950	1020	110	107
Баланс (I + II)	22310	34991	38026	170	108
Пассив
III. Капитал и резервы, всего:	8861	18049	19070	215	105
в т.ч.: - уставной капитал;	10	10	10	100	100
-добавочный капитал;	8851	18039	19060	215	105
-резервный капитал;	-	-	-	-	-
-нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	-	-	-	-	-
IY. Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-
Y. Краткосрочные обязательства, всего:	13449	16942	18956	140	111
в т.ч.: - займы и кредиты;	-	-	-	-	-
-кредиторская задолженность	13449	16942	18956	140	111
Баланс (III + IY + Y)	22310	34991	38026	170	108

Оборотные активы на предприятии состоят из запасов в виде товаров для перепродажи, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и денежных средств. Все оборотные активы группируются по категориям риска. В данном случае группа активов ООО «Пронто-Калининград» имеет малую степень риска.

Общее изменение объема оборотных активов предприятия в 2008 отчетному году по сравнению с 2006 г. составило 172%, а к 2007 г. - 108%. Наблюдаем увеличение оборотных активов, вложенных в запасы, в 2008 г. по отношению к 2006 г. на 74%, а к 2007 г. – 7%, что говорит о происшедшем накоплении продукции на предприятии и снижении объема закупок в отчетном году. Таким образом, можно сделать вывод, что большая часть оборотных активов предприятия находится в сфере обращения, что свойственно для предприятий торговли.

Большую часть оборотных активов предприятия составляет дебиторская задолженность, которая увеличилась в отчетном году на 87% и 24% по отношению к 2006 г. и 2007 г. соответственно. Снижение темпов ее увеличения дает основания говорить о положительных тенденциях в развитии организации.

Наиболее ликвидная часть активов предприятия – денежные средства на протяжении трех лет равномерно увеличиваются и составляют на 2008 г. 110% и 107% от их объема в 2006 г. и 2007г. соответственно. В целом активы предприятия в отчетный год увеличились на 8% по сравнению с 2007 г. и на 70% по сравнению с 2006 г. Эти данные свидетельствуют о развитии организации.

Пассив бухгалтерского баланса характеризует состояние собственного (капитал и резервы) и заемного капитала (долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства). Приведенные выше данные показывают, что произошли изменения в размере и структуре собственного капитала. Значительно увеличилась сумма добавочного капитала при одновременном уменьшении удельного веса уставного капитала. Нераспределенной прибыли и резервного капитала у предприятия нет. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась к 2006 г. на 115%, а к 2007 г. на 5 %.

Аналогичным образом проведем анализ структуры заемного капитала. Долгосрочных обязательств у предприятия нет. Характеризуя краткосрочные обязательства следует отметить, что сумма заемных средств состоит из кредиторской задолженности, которая за отчетный год увеличилась к 2006 г. на 40%, а к 2007 г. на 11%.

Таким образом, собственный капитал предприятия увеличился в отчетном году на 5%, а заемный – на 11% по отношению к 2007 г. Привлечение заемных средств в оборот предприятия – явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния. Анализируя динамику балансовых показателей можно сделать вывод, об удовлетворительных тенденциях в развитии организации.

Аналогично проведем горизонтальный анализ доходов и расходов предприятия по Отчету о прибылях и убытках (форма № 2) [П. 5-7]. Результаты анализа изложены в таблице 2.6.

Как видно из выручка предприятия в отчетном году составила 74183 тыс. рублей. Темп ее прироста к предыдущему 2007 г. составил 111%, а к 2006 году – 241%.

Чистая прибыль в отчетном году - 20977 тыс. рублей. Темп ее прироста к предыдущему 2007 году составил 109%, а к 2006 году – 195%. Все показатели доходов и расходов в отчетном году увеличились на 7-12% по сравнению с предыдущим. Данная динамика свидетельствует об устойчивом положительном развитии предприятия.

Выводы по произведенному горизонтальному анализу. При сравнении темпов изменения в динамике по годам внеоборотных и оборотных активов и составляющих их статей с темпами изменения показателей доходов и расходов, с выручкой, прибылью до налогообложения, чистой прибылью можно увидеть, что темпы изменения этих показателей выше, чем темпы изменения внеоборотных и оборотных активов.

Таблица 2.6

Анализ динамики доходов и расходов ООО «Пронто-Калининград»

(в тыс. рублей)

Показатели из бухгалтерской отчетности формы № 2	Предыдущий год		Отчетный год	Изменения к отчетному году, в %
	2006	2007	2008	4/2 х 100%	4/3 х 100%
1	2	3	4	5	6
Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка, всего:	30660	66765	74183	241	111
в т.ч.: -себестоимость;	19745	42596	47913	241	112
-валовая прибыль;	10915	24169	26270	240	108
-коммерческие расходы;	764	2175	2364	309	108
-управленческие расходы;	1965	4109	4466	227	108
-прибыль (убыток) от продаж	8186	17885	19440	237	108
Прочие доходы и расходы 1.Доходы: в т.ч.: -проценты к получению	-	-	-	-	-
- от участия в других организациях;	-	-	-	-	-
- прочие операционные;	6245	8364	9091	145	107
- внереализационные	-	-	-	-	-
2. Расходы:	-	-	-	-	-
в т.ч.: -проценты к уплате;	-	-	-	-	-
-прочие операционные;	326	856	930	285	107
-внереализационные	-	-	-	-	-
Прибыль (убыток) до налогообложения	14105	25393	27601	195	109
Текущий налог на прибыль	3385	6094	6623	195	109
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	10720	19299	20977	195	109

Внеоборотные и оборотные активы в 2008 г. составили 38026 тыс. рублей, их прирост в отчетном году к 2007 г. составил 108%, а к 2006 г. – 170%. Выручка на отчетный год составила 74183 тыс. рублей, а ее прирост в отчетном году к 2007 г. составил 111%, а к 2006 г. – 241%. Прибыль до налогооблажения в 2008 г. составила 27601 тыс. руб., и ее прирост в отчетном году к 2007 г. составил 109%, а к 2006 г. – 195%. Чистая прибыль отчетного года составила 20977 тыс. руб., а ее прирост по отношению к 2007 г. и к 2006 г. составил 109% и 195% соответственно. Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод о положительной динамике финансово-экономического положения ООО «Пронто-Калининград».

Далее проведем вертикальный анализ статей баланса предприятия. Данный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результатов с данными предыдущих периодов, что позволяет установить структуру активов и капитала организации и ее вложений и динамику ее изменения за рассматриваемые периоды.

Для проведения вертикального анализа и оценки изменения структуры отдельных статей актива и пассива баланса составим аналитические таблицы: таблицу 2.6. «Анализ структуры баланса ООО «Пронто-Калининград»», таблицу 2.7. «Анализ структуры финансовых показателей». На основе данных аналитической таблицы можно сделать следующие выводы:

- внеоборотные активы состоят из основных средств, доля долгосрочных финансовых вложений во внеоборотных активах отсутствует, это говорит о вложении всех средств в основную производственную деятельность. Однако в 2007 г. доля основных средств в совокупных активах предприятия несколько снизилась, что свидетельствует о выбытии основных средств. В отчетном 2008 г. не произошло восстановления их уровня по отношению к 2006 г. Такая ситуация требует особого контроля за состоянием основных средств предприятия и реализации политики закупки современного оборудования;

- необходимо отметить, что произошло изменение структуры совокупных активов: в 2007 г. увеличилась доля оборотных активов в совокупных активах предприятия с 96% до 97%, что свидетельствует о повышении мобильности имущества организации;

Таблица 2.7

Анализ структуры баланса ООО «Пронто-Калининград»

за 2006 – 2008 гг. (в тыс. рублей)

Показатели из бухгалтерского баланса формы № 1	Предыдущие годы				Отчетный год		Изменения по отношению к отчетному году (+; -)
	2006 год	% к балансу	2007 год	% к балансу	2008 год	% к балансу	7-3	7-5
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Актив
I.Внеоборотные активы	973	4	1074	3	1176	3	-1	0
в т.ч.: - основные средства;	973	4	1074	3	1176	3	-1	0
долгосрочные финансовые вложения	-	-	-	-	-	-	-	-
II.Оборотные активы	21337	96	33917	97	36850	97	1	0
В т.ч. -запасы;	18574	87	30190	89	32370	88	1	-1
-дебиторская задолженность до года;	1843	8	2777	8	3460	9	1	1
краткосрочные финансовые вложения;	-	-	-	-	-	-	-	-
-денежные средства	920	5	950	3	1020	2	-3	-1
Баланс (I+II)	22310	100	34991	100	38026	100	-	-
Пассив
III.Капитал и резервы	8861	40	18049	52	19070	50	10	-2
в т.ч.: - уставной капитал;	10	0,11	10	0,05	10	0,05	-0,06	0
-добавочный капитал;	8851	99	18039	99	19060	99	0	0
-резервный капитал;	-	-	-	-	-	-	-	-

Продолжение таблицы 2.7

Показатели из бухгалтерского баланса формы № 1	Предыдущие годы				Отчетный год		Изменения по отношению к отчетному году (+; -)
	2006 год	% к балансу	2007 год	% к балансу	2008 год	% к балансу	7-3	7-5
1	2	3	4	5	6	7	8	9
IY.Долгосрочные обязательства	-	-	-	-	-	-	-	-
Y.Краткосрочные обязательства	13449	60	16942	48	18956	50	- 10	2
в т.ч.: -займы и кредиты;	-	-	-	-	-	-	-	-
-кредиторская задолженность	13449	60	16942	48	18956	50	- 10	2
Баланс(III+IY+Y)	22310	100	34991	100	38026	100	-	-

- произошло изменение структуры оборотных капиталов: рост дебиторской задолженности с 8% до 9% и снижение денежных средств с 3% до 2%. Эти данные указывают на проблемы предприятия, связанные с оплатой потребителями продукции и услуг, а также на возможный недостаток собственных оборотных средств;

- на предприятии мы наблюдаем пассивное сальдо задолженности, когда кредиторская задолженность превышает дебиторскую, что говорит о негативных тенденциях в развитии организации;

- произошло снижение доли собственного капитала и резервов, что указывает на ухудшение финансовой устойчивости организации.

Данные для вертикального анализа показателей Отчета о прибылях и убытках предприятия изложены в таблице 2.8.

Проанализировав полученные соотношения можно сделать следующие выводы:

- темпы роста выручки выше, чем темпы роста себестоимости. Это соотношение свидетельствует о правильной политике закупки;

Таблица 2.8

Анализ структуры финансовых показателей

(в тыс. рублей)

Показатели формы № 2	Предыдущие годы				Отчетный год		Изменения по отношению к отчетному году (+; -)
	2006	% к выручке	2007	% к выручке	2008	% к выручке	7-3	7-5
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Выручка от продаж	30660	100	66765	100	74183	100	0	0
Себестоимость продукции	19745	64	42596	64	47913	64	0	0
Валовая прибыль	10915	36	24169	36	26270	35	- 1	- 1
Расходы (коммерческие и управленческие)	2729	9	6284	9	6830	9	0	0
Прибыль (убыток) от продаж	8186	27	17885	27	19440	26	- 1	- 1
Прибыль до налогообложения	14105	46	25393	38	27601	37	- 9	- 1
Чистая прибыль отчетного периода	10720	35	19299	29	20977	28	- 7	- 1

- более быстрый рост темпов стоимости запасов по сравнению с темпами роста выручки и прибыли свидетельствует об уменьшении скорости оборота запасов, что является негативным признаком для организации;

- об усилении финансовой неустойчивости организации говорит увеличение доли краткосрочных заемных средств по сравнению с ростом доли прибыли в выручке.

На основании проведенного горизонтального и вертикального анализа можно сделать обобщающий вывод, что состояние финансовых ресурсов их распределение и использование, обеспечивает развитие фирмы в условиях допустимого уровня риска.

Большинство методов диагностики финансового состояния организаций основано на расчетах и анализе различных финансово-экономических коэффициентов, выявлении влияния производственно-хозяйственной деятельности организации на их значение и взаимосвязи. Для оценки ликвидности баланса предприятия и выявления коэффициентов характеризующих его платежеспособность, рассчитаем исходные данные.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Говоря о ликвидности организации, имеют в виду наличие у нее оборотных средств в размере, теоретически достаточным для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Ликвидность баланса определяется, как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Результаты вычислений по годам анализа ликвидности баланса оформлены в виде таблицы 2.8.

Сопоставление итогов 1 группы по активу и пассиву, то есть А1 и П1 (сроки до 3-х месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов 2 группы по активу и пассиву, то есть А2 и П2 (сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для 3 и 4 групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем.

Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.

Таблица 2.9

Анализ ликвидности баланса по годам (тыс. руб.)

Актив	Годы			Пассив	Годы
	2006	2007	2008		2006	2007	2008
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	920	950	1020	1. Наиболее срочные обяз-ва (П1)	13449	16942	18956
2. Быстро реализуемые активы (А2)	1843	2777	3460	2. Кратко-срочные пассивы (П2)	0	0	0
3. Медленно реализуемые активы (А3)	18574	30190	32370	3. Долго-срочные пассивы (П3)	0	0	0
4. Трудноре-ализуемые активы (А4)	973	1074	1176	4.Постоянные пассивы (П4)	8861	18049	19070
Баланс	22310	34991	38026	Баланс	22310	34991	38026

Фирма считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Фирма может быть ликвидной в большей или меньшей степени. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1>=П1; А1>=П2; А3>=П3; А4<=П4.

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у фирмы собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить:

- текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2)

(2.1)

В нашем случае ТЛ на конец 2008 г. составляет (-)14476 тыс. руб., что свидетельствует о неплатежеспособности ООО «Пронто-Калининград» в данный момент.

- перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А3 – П3

(2.2)

В нашем случае ПЛ на конец 2008 г. составляет 32370 тыс руб., что говорит о положительном соотношении платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Рассмотрим соотношение активов и пассивов баланса предприятия, которое изложено в таблице 2.10.

Таблица 2.10

Соотношение активов и пассивов баланса ООО «Пронто-Калининград»

Годы
2006	2007	2008
А1  П1; А2  П2; А3  П3; А4  П4.	А1  П1; А2  П2; А3  П3; А4  П4.	А1  П1; А2  П2; А3  П3; А4  П4.

Исходя из этого, можно сделать следующие выводы. На всем протяжении исследуемого периода соотношение активов и пассивов предприятия не изменилось. Ликвидность баланса ООО «Пронто-Калининград» можно охарактеризовать как недостаточную.

Сопоставление первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причем, за анализируемый период наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). Однако следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает третье и четвертое неравенство, отражает некоторый платежный излишек.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Коэффициенты платежеспособности анализируются по сравнению с нормативами, указанными в таблице 2.11.

Таблица 2.11