Задания

1. Коммерческая организация имеет возможность инвестировать: а) до 55 млн.р.; б) до 70 млн.р. Цена источников финансирования составляет 10%. Составить оптимальный инвестиционный портфель, если имеются следующие независимые проекты:

проект А: -30; 6; 11; 13; 12

проект В: -20; 4; 8; 12; 5

проект С: -40; 12; 15; 15; 15

проект D: -15; 4; 5; 6; 6

Результаты расчетов представить в табл. 20.

Таблица 20

Инвестиционный портфель коммерческой организации

Проект	Инвестиция	Часть инвестиции, включаемая в портфель, %	ЧДД
…
…
Всего

Указания: Для составления оптимального инвестиционного портфеля необходимо:

1) рассчитать ЧДД и ИДД для каждого проекта;

2) проранжировать проекты по убыванию показателя ИДД;

3) составить инвестиционный портфель, исходя из возможностей инвестирования коммерческой организации.

Рассмотрим решение задачи, если коммерческая организация имеет возможность инвестировать до 55 млн. р.

Проект А: ЧДД = 2,51; ИДД = 1,084

Проект В: ЧДД = 2,68; ИДД = 1,134

Проект С: ЧДД = 4,82; ИДД = 1,121

Проект D: ЧДД = 1,37; ИДД = 1,091

По убыванию показателя ИДД проекты упорядочиваются следующим образом: В, С, D, А.

Инвестиционный портфель организации составлен в табл. 21.

Таблица 21

Инвестиционный портфель коммерческой организации

Проект	Инвестиция	Часть инвестиции, включаемая в портфель, %	ЧДД
В	20	100	2,68
С	35 35 = 55 – 20	87,5 87,5 = (35/40)*100%	4,22 4,22 = 4,82 * 0,875
Всего	55		6,9

2. В условиях задачи 1 составить оптимальный инвестиционный портфель, если проекты не поддаются дроблению.

Указания: Исходя из верхнего предела инвестиций, необходимо составить возможные сочетания проектов в портфеле. Например, исходя из верхнего предела инвестиций 55 млн. р., возможны сочетания проектов в портфеле: А+В, А+D, B+D, C+D (табл. 22).

Для этих комбинаций рассчитывается суммарный ЧДД и выбирается вариант с максимальным его значением.

Таблица 22

Варианты инвестиционного портфеля коммерческой организации

Вариант	Суммарная инвестиция	Суммарный ЧДД
А+В	50 50=30+20
А+D	45 45=30+15
B+D	35 35=20+15
C+D	55 55=40+15

3. Используя условия задачи 1, составить оптимальный инвестиционный портфель на два года в случае, если объем инвестиций на планируемый год ограничен суммой в 70 млн.р.

Указания: Для составления оптимального инвестиционного портфеля на два года вначале необходимо рассчитать потери в ЧДД в случае, если каждый из анализируемых проектов будет отсрочен к исполнению на год, и определить индекс возможных потерь по каждому инвестиционному проекту (табл. 23).

Далее необходимо ранжировать проекты, исходя из индекса возможных потерь. Проекты (или их части), имеющие наименьшее значение индекса, могут быть отложены к исполнению на год.

Таблица 23