- •Учреждение образования
- •ФинансИрование и кредитование коммерческой деятельности
- •Пояснительная записка
- •Методические указания по изучению тем курса. Тема 1. Характеристика ценных бумаг и их классификация
- •Тема 2. Акционерное общество
- •Тема 3. Операции с долговыми ценными бумагами
- •Тема 4. Депозитарная деятельность
- •Тема 5. Рынок ценных бумаг
- •Тема 6. Фондовая биржа
- •Тема 7. Рынок государственных ценных бумаг
- •Тема 8. Рейтинги и фондовые индексы
- •Методические указания по выполнению контрольной работы
- •Вопросы и задачи контрольной работы
- •Задания контрольной работы
- •1. Теоретические вопросы
- •2. Задачи Задача 1
- •Задача 2
- •Перечень определений по курсу:
- •Список рекомендуемой литературы
- •Содержание
2. Задачи Задача 1
Инвестор приобрел облигацию номинальной стоимостью 100 тыс.р. и сроком обращения 3 года. Купонный доход выплачивается поквартально 4 раза в год. Следует определить и охарактеризовать:
номинальную доходность (купонный доход);
текущую доходность;
конечную доходность;
конечную доходность с учетом налогообложения,
используя данные таблицы:
|
Последняя цифра шифра | |||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 | |
Рыночная стоимость облигации |
110 |
115 |
120 |
125 |
130 |
135 |
140 |
137 |
127 |
117 |
Купонная ставка в % годовых |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 |
17 |
18 |
19 |
Ставка налога на прирост капитала, в % |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
15 |
В ходе решения задачи следует использовать следующие формулы:
(1)
где Ск — купонный доход, руб.
Н — номинальная стоимость облигации, руб.
k — ставка купонного дохода, %
d — количество дней купонного периода, днях
(2)
где Стек — текущая доходность облигации, %
Кр — курсовая стоимость облигаций при их приобретении, руб.
(3)
где Скон — конечная доходность облигации, %
Ск— совокупный процентный доход, руб.
Р — величина дисконта по облигации, руб.
п — число лет, в течение которых инвестор владел облигацией.
Используя формулу №3, следует учесть, что величина дисконта (Р) равняется разнице между номинальной и рыночной стоимостью облигации, если инвестор держит облигацию до погашения. Если инвестор продает облигацию, не дожидаясь погашения, то величина дисконта (Р) есть разница между ценой продажи и приобретения облигации.
(4)
где Скн — конечная доходность с учетом налогообложения, %
ставка налога на прирост капитала
q = 100
Т — срок обращения облигации, годах.
Задача 2
Инвестор, физическое лицо, приобрел акции ОАО "Гомельобои" при номинальной стоимости 10 тыс.р. за акцию по 12 тыс.р. Через 182 дня он продал акции по действующей на рынке цене. При этом за время владения акциями он получил дивиденды в размере 25%. Согласно законодательства, налоговые выплаты составили 15% от полученного дохода. Необходимо определить доходность (норму отдачи) и конечную доходность от данной ценной бумаги используя следующие данные:
|
Последняя цифра шифра | |||||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 | |
Количество приобретенных акций, шт. |
100 |
110 |
120 |
130 |
140 |
150 |
160 |
170 |
180 |
190 |
Цена продажи акций, в рублях |
13000 |
13100 |
13200 |
13400 |
13500 |
13600 |
13700 |
13800 |
13900 |
13900 |
Для решения задачи используйте формулы:
(5)
где С — доходность акции, %
Рк — цена продажи акций, руб.
Рн — цена покупки акций, руб.
(6)
где С — конечная доходность ценной бумаги, %
Д — сумма начисленных дивидендов, руб.
Сн — сумма выплаченных налогов, руб.
Т — Продолжительность холдингового периода, дней.