ДКБ Сафиуллин — копия / Функции Центральных Банков (зарубежный опыт) / О финансовых результатах деятельности европейской системы Центральных Банков
.pdfБанковская деятельность |
21 (549) – 2013 |
|
|
|
|
УДК 336.711
О ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТАХ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЕВРОПЕЙСКОЙ СИСТЕМЫ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ
О. В. СМИРНОВА, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и финансов
E-mail: smirnova-tgu@yandex. ru
Тверской филиал Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ
В статье рассмотрены финансовые результатыдеятельностиЕвропейскойсистемыцентральных банков. Представлен анализ образования прибыли Европейского центрального банка, Немецкого федерального банка и Банка Франции.
Ключевые слова: финансовые результаты деятельности, Европейский центральный банк, Немецкий федеральный банк, Банк Франции.
Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) была создана в 1998 г. и включает в себя Европейский центральный банк (ЕЦБ) и 27 национальных центральных банков стран Европейского Союза (ЕС). В ЕСЦБ высшим органом, на который возложено принятие решений в области денежнокредитной политики и обеспечения финансовой стабильности, является Совет управляющих, и национальные центральные банки призваны действовать в соответствии с его указаниями. Совет управляющих принимает решения по эмиссии денег, а их выпуск осуществляет как ЕЦБ, так и национальные центральные банки.
На ЕЦБ возложена функция определения общихпринциповпроведенияоперацийнаоткрытом рынкеиосуществлениякредитныхопераций,которые должны соблюдаться им самим, а также национальнымицентральнымибанками.Европейскому центральномубанкуинациональнымцентральным банкамзапрещенопредоставлятькредитыилиприобретатьдолговыеценныебумагиуинститутов,органовиучрежденийЕС,национальныхгосударств, региональных и местных органов власти и иных органов публичной власти. Обязательные резервы
кредитныхорганизацийнаходятсякаквнациональных центральных банках, так и в ЕЦБ.
Европейскийцентральныйбанкбылучрежден спервоначальнойвеличинойкапитала5млрдевро, которыйможетбытьувеличенрешениемСоветауправляющихЕСЦБ[7].Владельцамикапиталамогут бытьтольконациональныецентральныебанки,аих доляопределяетсянаосноветакназываемого«критерия распределения», в соответствии с которым доля каждого национального центрального банка
вкапитале принимается равной средней из двух величин:долинаселениявобщейчисленностинасе- лениявсехстран–участницЕСидолиВВПстраны
всуммарном ВВП всех стран-участниц ЕС . Учитывая существование ограничений на владельцев
вкапитале ЕЦБ, доли национальных центральных банков в его капитале не могут отчуждаться друг другу или иным третьим лицам.
Долистранвкапиталеподлежатперерасчетуи изменению один раз в 5 лет. При изменении долей
вкапитале ЕЦБ национальные центральные банки должныпередаватьчастьсвоейдолинациональным центральным банкам других стран с соответствующим зачетом денежных средств. Особо следует отметить, что передача долей производится не по рыночной цене (которая вообще отсутствует в условиях нерыночного характера отношений между участниками), а по номиналу, что соответствует логикесозданногонаднациональногоденежно-кре- дитного механизма. Пропорционально долям в капиталенациональныецентральныебанкипередают
Сокруглением до 0,0001 %.
Финансы и кредит |
29 |
Банковская деятельность |
21 (549) – 2013 |
|
|
|
|
ЕЦБвалютныерезервныеактивывобщейсумме50 млрдевро.Валютныерезервныеактивысоставляют иностранные валюты и монетарное золото (сюда не включаются резервные позиции в МВФ и СДР). Передача таких активов сопровождается обратной передачей национальным центральным банкам доходных долговых требований к ЕЦБ на эквивалентную величину. Доходность этих обязательств устанавливает Совет управляющих ЕСЦБ.
При вступлении новых стран в ЕС и, соответственно, включении новых центральных банков в ЕСЦБ,производитсяувеличениекаккапиталаЕЦБ, так и величины его валютных резервных активов. Этоувеличениеноситпропорциональныйхарактер, т. е. капитал и валютные резервные активы должны быть увеличены на процент, равный среднему проценту увеличения населения и ВВП в ЕС в результате вхождения в него страны.
Решениемсоветауправляющихвдекабре2010 г. капиталЕЦБбылувеличендо10760652402,58евро [11].СобственникамикапиталаЕЦБвнастоящеевремя являются 27 национальных центральных банков (табл.1),изкоторых17–входятвеврозонуидолжны полностьюоплатитьсвойвзносвкапитал.Остальные 10 национальных центральных банков, которые не входят в еврозону, должны оплатить 3,75 % (ранее – 7 %) своей доли в капитале. Поэтому из установленной величины капитала ЕЦБ (около 10,8 млрд евро)оплаченнойявляетсявеличинав60 %(6,5млрд евро). Самую большую долю в капитале ЕЦБ имеет Немецкийфедеральныйбанк(около19 %),чтов300 раз больше самой маленькой доли, которую имеет Центральный банк Мальты (0,0632 %).
Норма частичной (3,75 % от подписной суммы) оплатыкапиталастранамиЕС,невходящимивеврозону,обусловленапроблемамираспределениясеньоража между странами еврозоны, которые перейдя на евро, отказались от получения сеньоража, получаемого от выпуска собственной валюты [3]. Поэтому страны еврозоныдолжныполучатьбольшедоходовотЕЦБ(которыйтакже,какинациональныецентральныебанки, эмитируетевро),чемстраны,внееневходящие.
Доходы, получаемые национальными центральными банками от выполнения ими функций кредит- но-денежнойполитики,распределяютсямеждуними в соответствии с величинами их денежной эмиссии и величины привлеченных депозитов. Доходы национальных центральных банков зоны евро распределяются между ними пропорционально их доле в капиталеЕЦБ.Приэтомубыткиоднихнациональных
центральных банков могут быть компенсированы за счет доходов других национальных центральных банков, полученных в связи с осуществлением ими денежно-кредитной политики, определяемой ЕСЦБ.
Распределение чистой прибыли ЕЦБ производится следующим образом: по решению Совета управляющих ЕЦБ не более 20 % направляет в резервный фонд до тех пор, пока его размер не составит 100 % от капитала, а оставшаяся чистая прибыль подлежит распределению между национальнымицентральнымибанкамипропорционально их долям в капитале. Убытки ЕЦБ покрываются засчетсредствсформированногорезервногофонда и доходов национальных центральных банков пропорционально их доле в его капитале (табл. 1).
Таблица 1
Распределение долей в капитале Европейского центрального банка (на 01.01.2011), евро
|
|
|
|
|
Доля |
Подписная |
|
Собственник |
сумма |
||
в капитале |
|||
|
в капитале |
||
Национальный банк Бельгии |
2,4256 |
261 010 385 |
|
Дойче Бундесбанк |
18,9373 |
2 037 777 027 |
|
Банк Эстонии |
0,1790 |
19 261 568 |
|
Центральный банк Ирландии |
1,1107 |
119 518 566 |
|
Банк Греции |
1,9649 |
211 436 059 |
|
Банк Испании |
8,3040 |
893 564 576 |
|
Банк Франции |
14,2212 |
1 530 293 899 |
|
Банк Италии |
12,4966 |
1 344 715 688 |
|
Центральный банк |
0,1747 |
18 798 860 |
|
Люксембурга |
|
|
|
Центральный банк Кипра |
0,1369 |
14 731 333 |
|
Центральный банк Мальты |
0,0632 |
6 800 732 |
|
Банк Нидерландов |
3,9882 |
429 156 339 |
|
Национальный банк Австрии |
1,9417 |
208 939 588 |
|
Банк Португалии |
1,7504 |
188 354 460 |
|
Банк Словении |
0,3288 |
35 381 025 |
|
Народный банк Словакии |
0,6934 |
74 614 364 |
|
Банк Финляндии |
1,2539 |
134 927 820 |
|
Итого по зоне евро… |
69,9705 |
7 529 282 289 |
|
Болгарский народный банк |
0,8686 |
93 467 027 |
|
Чешский народный банк |
1,4472 |
155 728 162 |
|
Датский национальный банк |
1,4835 |
159 634 278 |
|
Банк Латвии |
0,2837 |
30 527 971 |
|
Банк Литвы |
0,4256 |
45 797 337 |
|
Венгерский национальный |
1,3856 |
149 099 600 |
|
банк |
|
|
|
Народный банк Польши |
4,8954 |
526 776 978 |
|
Национальный банк Румынии |
2,4645 |
265 196 278 |
|
Шведский Риксбанк |
2,2582 |
242 997 053 |
|
Банк Англии |
14,5172 |
1 562 145 431 |
|
Итого вне зоны евро… |
30,0295 |
3 231 370 113 |
|
Всего… |
100,0000 |
10 760 652 403 |
Источник: [9, с. 191, 192].
30 |
Финансы и кредит |
Банковская деятельность |
21 (549) – 2013 |
|
|
|
|
В Европейской системе центральных банков доля эмитированных денег в структуре финансовых источников незначительна и в разные годы находилась в диапазоне от 10,5 % (на 31.12.2008)
до 18,3 % (на 31.12.2010), а в среднем – 14,8 %. На
31.12.2011вобращениинаходилось889млрдевро,
асобственныесредстваЕСЦБсоставляли477млрд евро (из которых 83 млрд евро – капитал и резервы и 394 млрд евро – положительная переоценка активов). Совокупная величина активов ЕСЦБ составляла свыше 2,7 трлн евро, из них 423 млрд евробылопредставленозолотомилитребованиями, выраженнымивзолоте.Несмотрянато,чтопоитогам Ямайской валютно-финансовой конференции золотобылодемонетизировано,онодонастоящего времениостаетсянабалансахцентральныхбанков в качестве финансового актива [5].
Финансовый рычаг в целом по ЕСЦБ на 31.12.2011составлял5,7,чтоявляетсянизкимпоказателемпосравнениюсцентральнымибанкамимногихдругихстран(США,Канада,Англия,Австралия и др.) (табл. 2). В среднем значение финансового рычага ЕСЦБ за 1998−2011 гг. составляло 7,3.
Активы ЕЦБ (на 31.12.2011) составляли 231 млрдевро,или8,6 %отсовокупныхактивовЕСЦБ,
адоля выпущенных евро ЕЦБ составляла 8,0 % (71 млрд евро), доля золота или требований, выраженных в золоте, – 4,6 % (около 20 млрд евро). В структуре собственных средств 4/5 составляли
образуемые страховые резервы и средства от переоценки счетов (табл. 3).
На 31.12.2011 величина золота и требований, выраженныхвзолоте,уЕЦБсоставляла16142871 тройскихунций(502т)[9,с.180].Величинафинансового рычага ЕЦБ на ту же дату составляла 6,2, а максимальное значение было 14,2 (на 31.12.2004). В среднем за 1998–2011 гг. значение финансового рычага ЕЦБ составило 8,1.
За время своего существования ЕЦБ получил консолидированную прибыль в размере 4734 млн евро. При этом в течение 7 лет наблюдалась прибыль, в течение 4 лет – убытки и еще в течение 3 лет была методологически показана ситуация без прибыли и убытков. Максимальные убытки были получены за 2004 г. и составляли в сумме более 1,6 млрд евро (табл. 4).
СредняярентабельностьактивовЕЦБзавремя его существования составила 0,6 %, а рентабельность собственных средств – 5,2 %. Несмотря на то,чтодляцентральныхбанковполучениеприбыли не является целью деятельности, показатели рентабельности имеют существенное значение из-за необходимостиобеспеченияимисвоейфинансовой устойчивости, а также доверия к валюте, которую ониэмитируют[4].Приэтомфинансовойустойчивостицентральныхбанковпридаетсяменьшеезначение,чемфинансовойустойчивостикоммерческих организаций,втомчислеиобычныхбанковвсвязи
Таблица 2
Основные показатели консолидированного баланса Европейской системы центральных банков* (1998−2011 гг.), млн евро
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Золото и |
|
|
Активы |
|
Доля денег |
|
|
Деньги в |
требования, |
Капитал |
Переоценка |
Финансовый |
|||
Год |
в обращении |
|||||||
обращении |
выраженные |
и резервы |
счетов |
(пассивы) |
рычаг |
|||
|
в сумме пассивов |
|||||||
|
|
в золоте |
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
1998 |
342 194 |
99 565 |
53 956 |
53 956 |
693 437 |
6,4 |
14,4 |
|
1999 |
374 976 |
116 610 |
55 876 |
55 876 |
806 304 |
7,2 |
14,5 |
|
2000 |
371 370 |
117 073 |
57 921 |
57 921 |
836 078 |
7,2 |
14,0 |
|
2001 |
269 556 |
126 801 |
64 118 |
64 118 |
813 762 |
6,3 |
15,6 |
|
2002 |
371 866 |
130 739 |
61 538 |
61 538 |
795 161 |
6,5 |
16,4 |
|
2003 |
436 128 |
130 344 |
59 844 |
59 844 |
834 996 |
7,0 |
15,6 |
|
2004 |
501 256 |
125 730 |
58 237 |
58 237 |
884 324 |
7,6 |
14,2 |
|
2005 |
565 216 |
163 881 |
61 562 |
61 562 |
1 038 616 |
8,4 |
15,8 |
|
2006 |
628 238 |
176 768 |
66 157 |
66 157 |
1 150 030 |
8,7 |
15,4 |
|
2007 |
676 678 |
201 545 |
67 102 |
67 102 |
1 507 981 |
11,2 |
13,4 |
|
2008 |
762 921 |
217 722 |
71 200 |
175 735 |
2 075 107 |
8,4 |
10,5 |
|
2009 |
806 522 |
266 919 |
74 969 |
220 101 |
1 903 024 |
6,4 |
14,0 |
|
2010 |
839 702 |
367 402 |
79 479 |
331 510 |
2 002 210 |
4,9 |
18,3 |
|
2011 |
888 676 |
423 458 |
82 978 |
394 013 |
2 733 267 |
5,7 |
15,5 |
Источник: [8].
* Показатели представлены на 31 декабря соответствующего года.
Финансы и кредит |
31 |
Банковская деятельность |
21 (549) – 2013 |
|
|
|
|
Таблица 3
Основные показатели баланса Европейского центрального банка* (1998−2011 гг.), млн евро
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Золото |
|
|
|
|
|
|
Год |
Деньги |
и требования, |
Капитал |
Резервы |
Переоценка |
Страховые |
Активы |
Финансовый |
в обращении |
выраженные |
счетов |
резервы |
(пассивы) |
рычаг |
|||
|
|
в золоте |
|
|
|
|
|
|
1998 |
– |
0 |
4 000 |
0 |
1 |
31 |
4 142 |
1,03 |
1999 |
– |
6 957 |
4 000 |
28 |
6 861 |
22 |
59 730 |
5,47 |
2000 |
– |
7 041 |
4 000 |
0 |
7 973 |
2 637 |
67 339 |
4,61 |
2001 |
– |
7 766 |
4 097 |
408 |
9 429 |
2 803 |
68 061 |
4,07 |
2002 |
28 681 |
8 058 |
4 097 |
773 |
4 405 |
2 645 |
90 268 |
7,57 |
2003 |
34 899 |
8 145 |
4 097 |
773 |
2 176 |
87 |
86 532 |
12,13 |
2004 |
40 101 |
7 928 |
4 089 |
296 |
1 921 |
52 |
90 092 |
14,17 |
2005 |
45 217 |
10 065 |
4 089 |
0 |
8 108 |
1 028 |
102 743 |
7,77 |
2006 |
50 259 |
9 930 |
4 089 |
0 |
5 578 |
2 394 |
105 766 |
8,77 |
2007 |
54 131 |
10 280 |
4 127 |
0 |
6 169 |
2 694 |
126 043 |
9,70 |
2008 |
61 022 |
10 664 |
4 137 |
0 |
11 353 |
4 039 |
383 903 |
19,66 |
2009 |
64 513 |
12 355 |
4 142 |
0 |
10 915 |
4 043 |
137 838 |
7,22 |
2010 |
67 176 |
17 016 |
5 306 |
0 |
19 627 |
5 217 |
163 523 |
5,42 |
2011 |
71 090 |
19 644 |
6 484 |
0 |
24 325 |
6 408 |
230 871 |
6,20 |
Источник: [8].
* Показатели представлены на 31 декабря соответствующего года.
Таблица 4
Прибыль и рентабельность Европейского центрального банка (1998–2011 гг.)
|
|
|
|
|
Прибыль / |
Рентабель- |
Рентабельность |
Год |
убыток, млн |
ность |
собственных |
|
евро |
активов, % |
средств, % |
1998 |
28 |
0,7 |
0,7 |
1999 |
–247 |
3,0 |
–6,2 |
2000 |
1 990 |
3,3 |
49,8 |
2001 |
1 822 |
2,7 |
45,6 |
2002 |
–1 220 |
–1,8 |
–29,8 |
2003 |
–477 |
–0,5 |
–11,6 |
2004 |
–1 636 |
–1,9 |
–39,9 |
2005 |
0 |
0,0 |
0,0 |
2006 |
0 |
0,0 |
0,0 |
2007 |
0 |
0,0 |
0,0 |
2008 |
1 322 |
1,0 |
32,0 |
2009 |
2 253 |
0,6 |
54,5 |
2010 |
171 |
0,1 |
4,1 |
2011 |
728 |
0,4 |
13,7 |
В среднем |
338 |
0,6 |
5,2 |
Источник: [8].
с тем, что центральные банки имеют возможность сами выпускать деньги [2, 6].
Рассмотрим более подробно основные финан- сово-экономические показатели двух важнейших центральных банков еврозоны: Немецкого федерального банка и Банка Франции.
Немецкий Федеральный банк – это центральныйбанкГермании,которыйявляетсяприемником
ранеесуществовавшегоРейхсбанка,аранее−Центрального банка Пруссии и Королевского главного банкаПруссии.СмоментасозданияЕСЦБ(1998 г.) банк стал ее участником. До 2002 г. Немецкий федеральный банк обладал монопольным правом на выпускнемецкихмароквобращение,ас01.01.2002 в связи с отказом Германии от эмиссии национальной валюты и переходом на евро Немецкий федеральный банк получил право (не монопольное) на эмиссиюевроврамкахвыделенныхквотсостороны Совета управляющих ЕСЦБ.
Немецкий федеральный банк, как было отмеченоранее,имеетсамуюбольшуюдолювкапитале ЕЦБ. Он имеет уставный капитал в 5 млрд евро, а общая величина собственных средств (с учетом сформированных резервов и средств от переоценки активов) на 31.12.2011 составляла 146 млрд евро, или 30 % от собственных средств ЕСЦБ. По состоянию на ту же дату банком было выпущено в обращение 221 млрд евро или ј ее общего объема (табл. 5). В среднем эмиссия евро в 2001–2011 гг. обеспечивала на 38,3 % Немецкому федеральному банку формирование финансовых ресурсов, а его активы на 31.12.2011 составляли около 838 млрд евро,или1/3всехактивовЕСЦБ.Среднеезначение финансового рычага банка за 2001–2011 гг. составляло 6,1, которое определяется действием некоторых факторов: во-первых, факторами образования
32 |
Финансы и кредит |
Банковская деятельность |
|
|
|
21 (549) – 2013 |
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 5 |
|
|
Основные показатели баланса Немецкого федерального банка* (2001–2011 гг.), млн евро |
||||||||
Год |
|
Деньги |
Уставный |
Переоценка |
Страховые |
Активы |
Финансовый |
Доля денег |
|
|
в обращении |
капитал |
счетов |
резервы |
(пассивы) |
рычаг |
в обращении |
|
|
|
|
и резервы |
в сумме пассивов, % |
|
|||||
2001 |
|
76 470 |
5 113 |
41 685 |
5 360 |
239 997 |
3,8 |
32 |
|
2002 |
|
104 543 |
5 000 |
34 191 |
5 506 |
240 083 |
4,8 |
44 |
|
2003 |
|
121 369 |
5 000 |
29 063 |
5 603 |
267 439 |
6,7 |
45 |
|
2004 |
|
136 342 |
5 000 |
27 801 |
5 907 |
293 272 |
7,4 |
46 |
|
2005 |
|
153739 |
5 000 |
44 274 |
5 359 |
343 919 |
6,0 |
45 |
|
2006 |
|
170 881 |
5 000 |
45 933 |
5 370 |
373 535 |
6,2 |
46 |
|
2007 |
|
183 781 |
5 000 |
55 044 |
5 190 |
483 674 |
7,0 |
38 |
|
2008 |
|
206 620 |
5 000 |
63 108 |
7 011 |
612 563 |
7,5 |
34 |
|
2009 |
|
201 304 |
5 000 |
76 778 |
6 562 |
588 043 |
6,4 |
34 |
|
2010 |
|
209 615 |
5 000 |
110 502 |
7 996 |
671 259 |
5,3 |
31 |
|
2011 |
|
221 264 |
5 000 |
129 411 |
12 046 |
837 643 |
5,7 |
26 |
|
Источник: [10].
* Показатели представлены на 31 декабря соответствующего года.
финансовыхресурсовбанка(долейбанкавэмиссии евро, размещением в банке средств правительства, привлечением депозитов на счета и проч.), во-вто- рых,факторамиобразованиярезервовипереоценки активов.
ДоляактивовНемецкогофедеральногобанкав ВВП в среднем за 2001–2011 гг. составляла 19,0 %, долясобственныхсредств–3,0 %,адоляприбыли– 0,17 % ВВП (табл. 6). Доля выпущенных денег в обращение к ВВП Германии в среднем составила
6,9 %.
Средняя рентабельность активов Немецкого федеральногобанкав2001–2011 гг.составила1,2 %, а рентабельность собственных средств – 6,8 %. За
Таблица 6
Основные финансово-экономические показатели Немецкого федерального банка
по отношению к ВВП (2001–2011 гг.), %
|
|
|
|
|
|
Активы |
Деньги |
Собственные |
Прибыль |
Год |
средства к |
|||
|
к ВВП |
к ВВП |
ВВП |
к ВВП |
|
|
|
|
|
2001 |
11,4 |
3,6 |
2,5 |
0,53 |
2002 |
11,2 |
4,9 |
2,1 |
0,25 |
2003 |
12,4 |
5,6 |
1,8 |
0,01 |
2004 |
13,3 |
6,2 |
1,8 |
0,03 |
2005 |
15,3 |
6,9 |
2,4 |
0,13 |
2006 |
16,1 |
7,3 |
2,4 |
0,18 |
2007 |
19,9 |
7,6 |
2,7 |
0,18 |
2008 |
24,5 |
8,3 |
3,0 |
0,25 |
2009 |
24,4 |
8,4 |
3,7 |
0,17 |
2010 |
28,0 |
8,8 |
5,2 |
0,09 |
2011 |
32,3 |
8,5 |
5,6 |
0,02 |
В среднем |
19,0 |
6,9 |
3,0 |
0,17 |
Источник: [10].
рассматриваемый период банк не имел убытков, а его совокупная прибыль до налогообложения составила 3,8 млрд евро (табл. 7).
Банк Франции – это центральный банк страны, он был создан 18.01.1800 в целях выхода из глубокого экономического спада в постреволюционный период и возобновления роста экономики страны [1]. В 1946 г. банк был национализирован за счет обмена каждой акции на четыре 20-летние облигации, приносящие доход в 3 %. В 1993 г. банк получил полную независимость в осуществлении своей денежно-кредитной политики, что рассматривалось как необходимое условие обеспечения финансовой стабильности в стране. С 01.01.2002 Банк Франции прекратил эмиссию французских
Таблица 7
Прибыль и рентабельность Немецкого федерального банка (2001–2011 гг.)
|
|
|
|
|
Прибыль / |
Рентабель- |
Рентабельность |
Год |
убыток, |
ность акти- |
собственных |
|
млн евро |
вов, % |
средств, % |
2001 |
11 238 |
4,7 |
21,5 |
2002 |
5 437 |
2,3 |
10,4 |
2003 |
248 |
0,1 |
0,6 |
2004 |
676 |
0,3 |
1,7 |
2005 |
2 860 |
1,0 |
7,4 |
2006 |
4 205 |
1,2 |
7,7 |
2007 |
4 285 |
1,1 |
7,6 |
2008 |
6 261 |
1,3 |
9,6 |
2009 |
4 147 |
0,7 |
5,5 |
2010 |
2 206 |
0,4 |
2,5 |
2011 |
643 |
0,1 |
0,5 |
В среднем |
3 836,9 |
1,2 |
6,8 |
Источник: [10].
Финансы и кредит |
33 |
Банковская деятельность |
|
|
|
21 (549) – 2013 |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Таблица 8 |
|
|
Основные показатели баланса Банка Франции* (2001–2011 гг.), млн евро |
||||||
|
Деньги |
Капитал, резервы |
Прочие |
Активы |
Финансовый |
Доля денег |
|
Год |
и нераспределенная |
собственные |
в обращении в сумме |
||||
в обращении |
(пассивы) |
рычаг |
|||||
|
|
прибыль |
средства |
|
|
пассивов, % |
|
2001 |
46 066 |
2 764 |
35 224 |
125 288 |
3,2 |
36,8 |
|
2002 |
31 530 |
3 236 |
39 741 |
126 147 |
2,9 |
25,0 |
|
2003 |
71 022 |
3 507 |
35 913 |
152 699 |
3,9 |
46,5 |
|
2004 |
95 928 |
3 553 |
30 018 |
171 782 |
5,1 |
55,8 |
|
2005 |
108168 |
3 571 |
43 437 |
205 991 |
4,3 |
52,5 |
|
2006 |
120 229 |
3 625 |
45 858 |
229 357 |
4,5 |
52,4 |
|
2007 |
128 852 |
3 832 |
50 320 |
358 344 |
6,3 |
36,0 |
|
2008 |
144 862 |
3 820 |
55 405 |
553 019 |
9,0 |
26,2 |
|
2009 |
151 174 |
4 309 |
67 546 |
506 050 |
6,8 |
29,9 |
|
2010 |
157 415 |
4 954 |
92 839 |
481 626 |
4,8 |
32,7 |
|
2011 |
166 160 |
5 832 |
108 495 |
709 250 |
6,1 |
23,4 |
Источник: [7].
* Показатели представлены на 31 декабря соответствующего года.
франков и получил право эмиссии евро в рамках устанавливаемых квот.
Собственные средства Банка Франции (на 31.12.2011) составляли около 114 млрд евро, а его активы−709млрдевро(табл.8).Среднеезначение финансового рычага за 2001–2011 гг. составляло 5,2,адолявыпущенныхевровсоставефинансовых ресурсов банка в среднем составила 37,9 %.
В среднем за 2001–2011 гг. доля активов Банка Франции в ВВП страны составляла 17,8 %, собс- твенныхсредств–3,3 %,прибыли−0,07 %,авыпу- щенных евро в обращение – 6,1 % (табл. 9).
За2001–2011 гг.БанкФранциинеимелубытков, а его совокупная прибыль составила около 1,4 млрд
Таблица 9
Основные финансово-экономические показатели Банка Франции
по отношению к ВВП (2001–2011 гг.), %
|
|
|
|
|
|
Активы |
Деньги |
Собственные |
Прибыль |
Год |
средства к |
|||
|
к ВВП |
к ВВП |
ВВП |
к ВВП |
|
|
|
|
|
2001 |
8,3 |
3,1 |
2,5 |
0,06 |
2002 |
8,1 |
2,0 |
2,8 |
0,05 |
2003 |
9,5 |
4,4 |
2,5 |
0,01 |
2004 |
10,3 |
5,8 |
2,0 |
0,01 |
2005 |
11,9 |
6,2 |
2,7 |
0,03 |
2006 |
12,7 |
6,7 |
2,7 |
0,07 |
2007 |
19,0 |
6,8 |
2,9 |
0,13 |
2008 |
28,4 |
7,4 |
3,0 |
0,13 |
2009 |
26,4 |
7,9 |
3,7 |
0,13 |
2010 |
25,8 |
8,4 |
5,2 |
0,14 |
2011 |
35,5 |
8,3 |
5,7 |
0,08 |
В среднем |
17,8 |
6,1 |
3,3 |
0,07 |
Источник: [7].
евро,чтосоответствовалосреднейрентабельностиактивовв0,5 %,арентабельностьсобственныхсредств составила2,6 %(табл.10).Показателирентабельности Банка Франции в разы меньше, чем аналогичные показатели Немецкого федерального банка.
Следуетотметить,что наибольшие показатели рентабельностисобственныхсредствимелиместов 2007–2010 гг., т. е. в период мирового финансового кризиса, а также за год, предшествующий ему.
Подытоживая изложенное, можно сделать выводы о том, что:
во-первых, в Европе сформировалась сложная институциональная структура в области эмиссии европейской валюты и проведения денежно-кре- дитной политики, которая выступает главной
Таблица 10
Прибыль и рентабельность Банка Франции
(2001–2011 гг.)
|
|
|
|
|
Прибыль / |
Рентабель- |
Рентабельность |
Год |
убыток, |
ность акти- |
собственных |
|
млн евро |
вов, % |
средств, % |
2001 |
833 |
0,8 |
2,5 |
2002 |
764 |
0,6 |
2,0 |
2003 |
135 |
0,1 |
0,3 |
2004 |
101 |
0,1 |
0,3 |
2005 |
564 |
0,3 |
1,7 |
2006 |
1 284 |
0,6 |
2,7 |
2007 |
2 408 |
1,0 |
4,9 |
2008 |
2 460 |
0,7 |
4,5 |
2009 |
2 473 |
0,4 |
4,2 |
2010 |
2 559 |
0,5 |
3,6 |
2011 |
1 570 |
0,3 |
1,6 |
В среднем |
1 377 |
0,5 |
2,6 |
Источник: [7].
34 |
Финансы и кредит |
Банковская деятельность |
21 (549) – 2013 |
|
|
|
|
детерминантой, воздействующей на финансовые результаты деятельности центральных банков отдельных стран;
во-вторых, распределение прибыли (а по сути, сеньоража) между центральными банками ЕСЦБ происходит с учетом их доли в капитале ЕЦБ, которая зависит от численности населения и ВВП страны. Получение прибыли национальными центральными банками рассматривается как более приоритетноепосравнениюсполучениемприбыли наднациональным центральным банком – ЕЦБ;
в-третьих, основная величина сеньоража национальныхцентральныхбанковЕСЦБиЕЦБпринимаетформунеприбыли,асредствотпереоценки активов (счетов) и различных сформированных резервов. Это приводит к кратному занижению показателейрентабельностиактивовисобственных средств центральных банков, а также к невозможностиперераспределениячастиполученногосеньоражаЕЦБнациональнымицентральнымибанками− членами ЕСЦБ [12].
Список литературы
1. Официальный сайт Банка Франции. URL: http://www. banque-france. fr.
2. СмирноваО. В.Овлиянииденежно-кредит- нойполитикинавеличинуприбылиБанкаРоссии// Финансы и кредит. 2012. № 42 (522). С. 13–18.
3. Смирнова О. В. Сеньораж: механизмы формирования и методы расчета // Финансовая
аналитика: проблемы и решения. 2012. № 40 (130). С. 24–29.
4. Смирнова О. В. Статистические закономерности формирования прибыли Банка России // Финансы и кредит. 2012. № 40 (520). С. 8–17.
5. Сухарев А. Н. Механизм влияния цены золота на современную экономическую систему // Финансы и кредит. 2011. № 21 (453). С. 19–23.
6.СухаревА. Н.Механизмобразованияприбыли центральных банков // Финансы и кредит. 2011. 23 (455). С. 15–21.
7.Annual Report Banque de France 2001–2011. Paris: Banque de France, 2001–2011.
8.Annual Report European Central Bank 1998– 2011. Frankfurt am Main: European Central Bank, 1999–2012.
9.Annual Report European Central Bank 2011. Frankfurt am Main, 2012.
10.Deutsche Bundesbank Geschдftsbericht 2001–2011. Frankfurt am Main: Deutsche Bank, 2001–2011.
11.Legal Framework of the Eurosystem and the Eropean system of central banks (October, 2011). Frankfurt am Main, 2012.
12.On the statute of the European System of Central Banks and the European Central Bank. Официальный сайт Европейского центрального банка. URL: http://www. ecb. int/ecb/legal/pdf/en_statute_ from_c_11520080509en02010328.pdf.
Финансы и кредит |
35 |