- •Инвестиционный менеджмент (2)
- •1. Понятие инвестиций. Взаимосвязь реальных и финансовых инвестиций
- •2. Государственное регулирование инвестиций
- •3. Источники финансирования инвестиционных проектов
- •4. Особенности различных инвестиционных ресурсов
- •5. Бюджетное финансирование инвестиций
- •6. Лизинг как метод финансирования инвестиций
- •7. Проектное финансирование
- •8. Венчурное финансирование
- •9. Инвестиционные риски
- •1. По видам
- •10. Методы нейтрализации инвестиционных рисков
- •11. Оценка инвестиционных рисков
- •12. Качественные методы оценки рисков
- •13. Количественные методы оценки рисков
- •14. Страновые риски. Инвестиционные рейтинги стран
- •15. Понятие инвестиционной стратегии. Инвестиционная стратегия страны, региона, предприятия
- •16. Инвестиционная привлекательность страны, инвестиционный климат страны, конкурентоспособность страны
- •17. Инвестиционный климат региона, инвестиционная привлекательность региона
- •18. Инвестиционная привлекательность отрасли
- •19. Инвестиционная привлекательность предприятия:
- •20. Финансовые рынки и институты
- •21. Инвестиционные качества ценных бумаг
- •22. Экономическая оценка эффективности инвестиций (проектов)
- •23. Показатели эффективности
- •24. Анализ проектов замещения
- •25. Формирование бюджета капитальных вложений
- •26. Оптимизация бюджета капиталовложений
- •27. Методы обоснования ставки дисконтирования в инвест. Проектах
- •28. Инвестиционная стратегия предприятия
- •29. Особые экономические зоны
28. Инвестиционная стратегия предприятия
Инвестиционная стратегия — система долгосроч целей инвестиц деят п/п, опр общими задачами его развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эф путей их достижения. Разработанные инвестиционные стратегии:
Обеспечивают механизм реализации долгоср общих и инвестиц целей эконом развития п/п
Позволяют оценить инвестиц возможности п/п
Позволяют максимально использовать инвестиц потенциал
Отражают преимущества п/п в конкурентном окружении
Определяют соответствующую политику инвестиц деят
Этапы разработки инв стратегии:
Постановка целей инв стратегии
Оптимизация структуры формируемых инвестиц ресурсов и их распределения
Выработка инв политики по наиболее важным аспектам инв деятельности
Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии.
Период формирования инвестиционной стратегии зависит:
• от продолжительности периода, принятого для формирования общей стратегии развития предприятия — инвестиционная стратегия предприятия не может выходить за пределы этого периода;
• возможностей прогнозирования состояния развития экономики и инвестиционного рынка — инвестиционная стратегия крупнейших компаний Запада разрабатывается на 10—15 лет; в условиях нестабильности экономической и политической ситуации в России этот период не может превышать в среднем 3—5 лет;
• отраслевой принадлежности предприятия — в сфере розничной торговли, услуг, производства потребительских товаров период формирования инвестиционной стратегии короче (на Западе 3—5 лет); в сфере производства средств производства, в добывающих отраслях — дольше (5—10 лет); самый длительный период характерен для институциональных инвесторов (свыше 10 лет);
• размеров предприятия. Чем крупнее предприятие, тем на более длительный срок разрабатывается инвестиционная стратегия.
В рамках инвестиционной стратегии предприятия разрабатывается политика:
• управления реальными инвестициями;
• управления финансовыми инвестициями;
• формирования инвестиционных ресурсов;
• управления инвестиционными рисками.
29. Особые экономические зоны
- часть национального эконом пространства, где используется особая система льгот и стимулов, не применяемая в остальных частях страны. Как правило, особая эконом зона - это в той или иной степени обособленная географическая территория. Цели создания с точки зрения гос: привлечение прямых ин инвестиций, передовых технологий производства товаров и услуг; создание новых раб мест для высококвалифицированного персонала; развитие экспортной базы; импортозамещение; апробация новых методов менеджмента и организации труда.
Цели создания с точки зрения инвесторов: освоение новых рынков сбыта; приближение производства к потребителю; минимизация затрат, связанная с отсутствием экспортных и импортных таможенных пошлин; доступ к инфраструктуре; использование более дешёвой рабочей силы; снижение административных барьеров; развитие территории.
В настоящее время в мире функционирует около 4000 ОЭЗ, в том числе более 400 зон свободной торговли, столько же научно-промышленных парков, более 300 экспортно-производственных зон, 100 зон специального назначения (эколого-экономических, оффшорных, туристических и т.д.). Всего существует около 25 разновидностей свободных экономических зон (ОЭЗ). ОЭЗ могут быть классифицированы по выполняемым функциям, степени интеграции в экономику и системам предоставляемых льгот.
По функциям: Зона свободной торговли (ЗСТ) — территория, выведенная за пределы национальной таможенной территории. Внутри проводятся операции по складированию товаров и их предпродажной подготовке (упаковка, маркировка, контроль качества и т. п.). Промышленно-производственная зона (ППЗ) — часть нац таможенной территории, внутри кот налажено производство конкретной промышленной продукции; при этом инвесторам предоставляются различные льготы. Технико-внедренческая зона (ТВЗ) — территория, выведенная за пределы нац таможенной территории, внутри которой размещаются научно-исследовательские, проектные, конструкторские бюро и организации. Примеры ТВЗ: технопарки, технополисы. Туристско-рекреационная зона (ТРЗ) — территория, на кот ведется создание, реконструкция, развитие объектов инфраструктуры туризма и отдыха, развитие и оказание услуг в сфере туризма. Сервисная зона — территория с льготным режимом для фирм, занятых оказанием фин и нефин услуг (экспортно-импортными операциями, операциями с недвижимостью, перевозками) Комплексные зоны - зоны с льготным режимом хоз деят на территории отдельного админ района.
По степени интеграции в экономику : Интегрированные в нац экономику - ориентированные на развитие связей с отраслями нац экономики, не входящими в зону, и помогающие решать проблемы экспортного производства, повышение технологического уровня производства, повышение качества продукции, удовлетворение внутренних потребностей. Анклавные (экспортно-ориентированные) зоны - производство ориентировано на экспорт и пополнение валютной выручки, а связь с внутренней экономикой минимальна.
По системам льгот: Налоговые — частичное или полное освобождение инвесторов от уплаты налогов на собственность и имущество, НДС и т. п. Таможенные (импорт) — частичное или полное освобождение от импортных пошлин на ПФ, сырье и т. п., ввозимых для использования внутри зоны; Таможенные (экспорт)— частичное или полное освобождение от экспортных пошлин на изготовленную внутри зоны продукцию. Фин — инвестиц субсидии, гос льготные кредиты, сниженные ставки на оплату коммунальных услуг и аренду производственных помещений. Админ — упрощенный порядок регистрации предприятий, упрощенный порядок въезда-выезда иностранных граждан, беспрепятственный вывоз правомерно полученной прибыли иностранными гражданами за рубеж. Особые экономические зоны —территории, кот гос наделяет особым юр статусом и экономи льготами для привлечения российских и зарубежных инвесторов в приоритетные для России отрасли.
Впервые ОЭЗ были созданы в США по акту 1934 г. в виде зон внешней торговли. Их целью была активизация внешнеторговой деятельности посредством снижения таможенных издержек.
Инновационные ОЭЗ - располагаются в крупнейших научно-образовательных центрах, имеющих богатые научные традиции и признанные исследовательские школы, открывают большие возможности для развития инновационного бизнеса, производства наукоемкой продукции и вывода ее на российские и международные рынки. Пакет таможенных льгот и налоговых преференций, доступ к профессиональным кадровым ресурсам наряду с растущим спросом на новые технологии и модернизацию различных отраслей российской экономики делает инновационные ОЭЗ привлекательными для венчурных фондов, а также разработчиков и производителей высокотехнологичной продукции. 4 инновационные зоны расположены на территории Томска, Санкт-Петербурга, Москвы и Дубны (Московская область). Приоритетными направлениями развития инновационных зон являются: нано- и биотехнологии; медицинские технологии; электроника и средства связи; информационные технологии; точное и аналитическое приборостроение; ядерная физика.