17.Управление денежными средствами. Финансовый цикл.

Управление денежным потоком включает в себя:

1.рассчет времени обращения ДС(финансовый цикл)

2.анализ денежного потока

3.прогнозирование денежного потока

4.определение оптимального уровня ДС.

Чтобы эффективно управлять денежным потоком, необходимо знать:

1.какова величина денежного потока за определенное время(месяц, квартал)

2.каковы основные элементы денежного потока

3.какие виды деятельности генерируют основной поток ДС.

Денежный поток состоит из: притока ДС и оттока ДС- за определенный период. Разница между валовыми притоками и оттоками ДС называется частным денежным притоком. У нормально функционирующего предприятия чистый денежный поток должен стремиться к 0, т.е. все выработанные в отчетном периоде ДС должны быть эффективно инвестированы.

К процессу управления совокупным денежным потоком предъявляются следующие требования:

1 продавать как можно больше и по разумным ценам

2 как можно больше ускорять оборачиваемость оборотных активов, избегая их дефицита

3 как можно быстрее собирать ДС у дебиторов

4.постараться достичь приемлемых сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для будущей деятельности предприятия.

Финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течении которого денежные средства отречены из оборота. Продолжительность финансового цикла в днях оборота рассчитывается по формуле:

Продолжительность финансового цикла(ПФЦ)продолжительность операционного цикла(ПОЦ)-время обращения кредиторской задолженности(ВОК)

ФЦ=время обращения производственных запасов (ВОЗ)+время обращения дебиторской задолженности(ВОД) – время обращения кредиторской задолженности(ВОК)

ВОЗ=ср произв запасы/затраты на пр-во*длинна периода, по которой рассчитывается срок пок-ти(Т)

ВОД=ср дебиторская задолженность/выручку от реализации в кредит*Т

ВОК=ср кредиторская задолженность/затраты на пр-во продукции*Т

18.Анализ потока дс.

Процесс управления денежными потоками начинается с анализа движения ДС за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где на предприятии генерируется денежная наличность, а где расходуется.

Анализ движения ДС проводится по данным отчетного периода. Главным документом для анализа денежных потоков является отчет о движении ДС.

Результатом анализа является построение для денежного потока балансового управления.

Остаток ДС на начало периода + суммарный приток ДС за период = остаток ДС на конец периода + суммарный отток ДС за период.

Анализ ДС отвечает на след вопросы:

В случае притока ДС:

1 не произошел ли приток за счет увеличения КО, кот потребуют оттока (погашения) в будущем?

2 нет ли здесь роста акционерного капитала за счет доп эмиссии акций?

3 не было ли распродажи имущества?

4 сокращаются ли запасы мат ценностей незав произ-ва, готовой продукции на складе и товаров?

При оттоке ДС:

1 нет ли снижения оборачиваемости активов?

2 нет ли замедления оборачиваемости об активов?

3 не растут ли абсолютные значения запасов и ДЗ?

4 не было ли резкого увеличения объема продажи товара, что требует доп ДП?

5 не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормой распределения чистой прибыли (30-40%)?

6 своевременно ли выплачиваются налоги и взносы во внебюджетные фонды?

7 не было ли длит задолженности персоналу по оплате труда?

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (избытка) ДС и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия.