Министерство образования и науки Российской Федерации Сибирский федеральный университет

Магистратура

ПРОИЗВОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ

Учебно-методическое пособие для самостоятельной работы и практических занятий

Электронное издание

Красноярск

СФУ

2013

1

УДК 336.273(07) ББК 65.264я73 П801

Составитель: Кропачев Сергей Васильевич

П801 Производные финансовые инструменты: учеб.-метод. пособие для самостоятельной работы и практических занятий [Электронный ресурс] / сост. С.В. Кропачев. – Электрон. дан. – Красноярск: Сиб. федер. ун-т, 2013. – Систем. требования: PC не ниже класса Pentium I; 128 Mb RAM; Windows 98/XP/7, Adobe Reader V8.0 и выше – Загл. с

экрана.

Учебно-методическое пособие содержит материалы для чтения, перечень вопросов для обсуждения, примеры решений типовых задач по темам, задачи для самостоятельной работы, основную и дополнительную литературу.

Предназначено для студентов, обучающихся в магистратуре по направлению 080300.68 «Финансы и кредит» на магистерской программе 080300.68.01 «Финансовые рынки».

УДК 336.273(07) ББК 65.264я73

© Сибирский федеральный университет, 2013

Учебное издание

Подготовлено к публикации Издательским центром БИК СФУ

Подписано в свет 31.01.2013 г. Заказ 61. Тиражируется на машиночитаемых носителях.

Издательский центр Библиотечно-издательского комплекса Сибирского федерального университета 660041, г. Красноярск, пр. Свободный, 79

Тел/факс (391)206-21-49. E-mail rio@sfu-kras.ru http://rio.sfu-kras.ru

2

3

1. Организационно-методический раздел

Основной целью преподавания дисциплины «Производные финансовые инструменты» являются: ознакомление слушателей с основными понятиями рынка производных финансовых инструментов, формирование и у слушателей системы знаний и устойчивых представлений о сущности, структуре, функциях и механизме инвестирования на рынке FORTS, умений и практических навыков, связанных с инвестированием в форварды, фьючерсы и опционы, построением фьючерсных и опционных стратегий и развитие способности и готовности адекватно эффективно использовать их (знания, умения и навыки) для снижения рисков инвестирования.

Методологической основой изучения вопросов курса является системный подход к рассмотрению структуры и функционирования рынка ппроизводных финансовых инструментов, как составной части рынка ценных бумаг, позволяющий интегрировать современные представления о структурных элементах,показателях, моделях, стратегиях ,способах учета рисков инвестирования на рынке FORTS.

Обучение по курсу организовано с использованием активных методов, нацеленных на формирование компетенций (разбор конкретных ситуаций, работа в малых группах, практикующие упражнения и т.д.). Все теоретические положения подтверждаются практическими примерами.

Учебный процесс, опирающийся на использование интерактивных методов обучения, организуется с учетом включенности в процесс познания всех магистрантов группы без исключения. Совместная деятельность означает, что каждый вносит свой особый индивидуальный вклад, в ходе работы идет обмен знаниями, идеями, способами деятельности. Организуются индивидуальная и групповая работа, осуществляется работа с документами и различными источниками информации. Интерактивные методы основаны на принципах взаимодействия, активности обучаемых, опоре на групповой опыт, обязательной обратной связи. Создается среда образовательного общения, которая характеризуется открытостью, взаимодействием участников, равенством их аргументов, накоплением совместного знания, возможность взаимной оценки и контроля.

В целях обеспечения целостного представления о функционировании рынка производных финансовых инструментов, последний рассматривается во взаимосвязи с рынком ценных бумаг в целом и основными элементами финансовой системы, а также с учетом специфики развивающихся финансовых рынков. Данный курс требует предварительного изучения следующих дисциплин: макроэкономика, математическая статистика, рынок ценных бумаг, инновационный и инвестиционный анализ, организация фондового рынка.

4

Содержание тем лекционного курса

Тема 1. Рынок производных финансовых инструментов как составная часть рынка ценных бумаг. (Характеристика рынка производных финансовых инструментов). Понятие и виды производных финансовых инструментов. Условия их обращения на рынке. Основные термины. Офсетные сделки. Участники срочной торговли: спекулянты, арбитражеры и хеджеры.

Тема 2. Форвардные контракты. Цена поставки. Форвардная цена и цена форвардного контракта. Графики выигрыша-потери покупателя и продавца форвардного контракта. Расчет цены форвардного контракта.

Тема 3. Фьючерсные контракты. (Сравнительные характеристики). Построение графиков выигрыша-проигрыша покупателя (продавца) фьючерса. Фьючерсная цена. Гарантийное обеспечение фьючерсных сделок. Вариационная (переменная) маржа. Ситуация контанго и бэкуордейшн. Обоснованная стоимость фьючерса. Базис. Цена доставки.

Тема 4. Опционы колл и пут. Виды и типы опционов. Построение графиков выигрыша-проигрыша покупателя (продавца) опционов. Спецификация, ценообразование опционов. Ценовой распад. Волатильность. Гарантийное обеспечение опционных сделок.

Тема 5. Фьючерсные стратегии. Арбитражные сделки с применением «производных». Хеджирование с применением фьючерсов. Комбинации и спрэды.

Тема 6. Опционные стратегии (Стратегии рынка «быков». Стратегии рынка «медведей». Стратегии на устойчивом рынке. Стратегии на колеблющемся рынке).

Содержание тем практических занятий представлено в табл. 1.1

Таблица 1.1 Содержание тем практических занятий по дисциплине

«Производные финансовые инструменты»

5

Задачи изучения дисциплины «Производные финансовые инструменты» раскрываются согласно системе знаний, умений и навыков в профессиональной сфере и в соответствии с требованиями ФГОС ВПО.

Для реализации поставленных целей магистрант должен быть подготовлен для решения следующих профессиональных задач:

поиск, анализ и оценка финансовой и экономической информации для проведения финансовых расчетов и обоснования принимаемых управленческих решений;

управление движением денежных потоков, формированием и использованием необходимых финансовых ресурсов;

6