Анализ требований инвесторов к подготовке документации для представления инновационного проекта (рффи, рфтр, фсрмп, рвк, сбар, Сколково)

1.1 Инвестиционный лифт в России и нсо

В данном разделе будут рассмотрены инновационный лифт, источники финансирования для инновационный идей, стартапов, инновационных фирм на стадии становления и развития. В качестве таких источников дано краткое описание государственных и венчурных фондов, занимающихся финансированием инновационных инициатив, частных фондов и объединяющих их организаций, а также программы и конкурсы предоставляющие для победителей денежную поддержку и помощь в продвижении и развитии инновационных проектов.

Инвестиционный лифт

Поиск финансирования для стартапера довольно сложная задача. Требуется подготовить информацию и материалы, найти подходящий источник финансированияи подготовить документы в соответствии с его требованиями. Да, дело не из легких…, особенно тогда, когда стартапер действует в одиночку или в команде нет еще специалиста, который разбирался бы в маркетинговых и финансовых вопросах.

Еще более сложная задача стоит перед инвесторами – как не пропустить и выбрать тот самый проект, который станет вторым GoogleилиApple. Проблемы с финансированием стартапов хорошо иллюстрирует  "воронка инвестора":

• количество бизнес-планов на столе инвестора ~ 2000 шт.

• из них правдоподобных бизнес-планов ~ 200 шт.

• из них интересно читать  ~ 100 бизнес-планов

• из них проходят экспертизу ~40 стартапов

• из них финансируются  ~ 10 стартапов

• из них приносят инвестору деньги  ~ 1 стартап [1]

Для того чтобы помочь инноваторам и стартаперам с меньшим затратами сил и времени подготовить необходимые документы для получения финансирования, а также облегчить задачу инвесторам (они будут получать проекты из своей сферы интересов) рассмотрим модель инвестиционного лифта.

По мнению Е. Гайслера, ген. директора Фонда венчурного инвестирования «Ломоносов Капитал» инвестиционный лифт – это «теоретическая модель, которая выглядит на разных экономиках так, что по мере движения наверх пирамиды, любая инновационная компания привлекает потребности в капитале, которые должны решить специализированные финансовые институты» [2].

Инвестиционный лифт представляет собой модель финансирования инноваций начиная с этапа формирования инновационной идеи и заканчивая выходом инновационной компании на IPO, графически это представлено на рис. 1.1

Рис. 1.1 Инвестиционный лифт

Посевная стадия

На этапе посевной стадии, когда при самых высоких рисках основным источником финансирования служат частные инвесторы, начиная от 3F(family,friends,fools) – семья, друзья и дураки. Под последним подразумевается, очевидно, начальная форма бизнес-ангела, когда инноватору посчастливилось найти сочувствующего человека с финансами, которому интересна его разработка. Финансирование предоставляется на исследования, оценку и развитие начальной концепции компании, перед тем как она достигнет следующей стадии - «старт-ап». Научные и поисковые исследования для продолжения перспективных разработок на данной стадии могут получить грантовую финансовую поддержку от государственных фондов.

Если встреча с ангелом для начинающего инноватора – во многом вопрос везения, то институт грантов сегодня доступен каждому. Гранты Фонда Бортника уже послужили для многих разработчиков стартовой кнопкой инвестиционного лифта. В РФФИ (Российский фонд фундаментальных исследований) есть около 12 групп конкурсных направлений, каждая из которых может включать более 10 конкурсов. Сейчас такую возможность предоставляет Фонд «Сколково». Молодая компания может рассчитывать на сумму гранта от 1,5 до 300 миллионов рублей – в зависимости от стадии развития проекта. Фонд «Сколково» выдает гранты в пяти ключевых сферах: кластер информационных технологий, кластер энергоэффективных технологий, кластер космических технологий и телекоммуникаций, кластер биомедицинских технологий, кластер ядерных технологий. Приоритет получают прорывные технологии. Заявки на участие в проекте «Сколково» рассматривают специально созданные для каждого кластера экспертные коллегии. В их состав входят российские и зарубежные ученые, венчурные инвесторы и предприниматели. Проект анализируют 10 экспертов, отобранных из общего списка случайным образом. При этом каждый кластер сотрудничает не менее чем с 30 экспертами [3].

Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере в рамках программы УМНИК оказывает поддержку молодым ученым, которые заинтересованы в реализации и развитии инновационных проектов. Фонд выделяет на финансирование программы 500 млн руб. в год, каждый победитель программы получает по 200 тыс. рублей в год [4].

Стадия стартап

На этой стадии происходит формирование команды, инноваторы задумываются о рынке и проводя первые маркетинговые исследования стараются найти первого клиента. Происходит дорабтка и окончательное тестирование прототипа продукта, что в дальнешем приводит к созданию первой рыночной версии (варианта) продукта.

Компания на стадии «старт-ап» не имеет сколько-нибудь длительной рыночной истории, либо находится на самом раннем этапе продаж, либо находится на организационной стадии, либо уже ведущая короткое время свой бизнес, но еще не начавшая реализацию своего продукта [5].

На этом этапе можно получить финансирование у венчурных фондов, работающих на ранней стадии, в фондах и госкорпорациях. РВК вкладывает средства через венчурные фонды, создаваемые совместно с частными инвесторами. Общее количество фондов, сформированных ОАО «РВК», достигло двенадцати (включая 2 фонда в зарубежной юрисдикции), их размер — более 26 млрд руб. [6] Основные фонды, которые осуществляют инвестирование на ранних стадиях: Фонд посевных инвестиций, Фонды ЗПИФ ОР(В)И, Фонды в зарубежной юрисдикции, Биофонд РВК, Инфрафонд РВК[7]. Также финансирование стартап стадии осуществляет фонд содействия развитию развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере в рамках программы СТАРТ. Эта программа предназначена для инноваторов, стремящимся разработать и освоить производство нового товара, изделия, технологии или услуги с использованием результатов своих научно-технологических исследований, находящихся на начальной стадии развития и имеющих большой потенциал коммерциализации.

Программа СТАРТ готова вкладывать в молодых инноваторов, которые не только имеют перспективную разработку, но и готовы к созданию и управлению инновационным предприятием. Победившее в конкурсе предприятие обязано успешно реализовать свои трехлетние планы и в том числе по коммерциализации разработанной продукции. Программа «СТАРТ» базируется на принципе частно-государственного партнёрства: государственный бюджет реализует лишь часть мероприятий, необходимых для развития бизнеса. В первый год Фонд выделяет средства на выполнение НИОКР и контролирует, получены ли какие-либо результаты по их итогам. В результате до приемлемого уровня снижаются инвестиционные риски частного инвестора. Со второго года Фонд осуществляет финансирование на паритетной основе, то есть малое инновационное предприятие должно привлечь внебюджетные источники финансирования или вложить собственные средства, если начата реализация продукции [8].

Госкорпорации Роснано и Ростехнологии оказывают содействие в развитии и предоставляют финансирование, как правило, для организации выпуска или расширения производства конкурентоспособной наукоемкой продукции. ОАО «РОСНАНО» выступает как соинвестор проектов по созданию новых или расширению существующих предприятий, выпускающих продукцию с применением нанотехнологий. Основная задача — взять на себя часть рисков в проектах, сделав их более привлекательными для инвестиций частного капитала [9].

Госкорпорация Ростехнологии созданна для содействия в разработке, производстве и экспорте высокотехнологичной промышленной продукции гражданского и военного назначения. Это крупная структура холдингового типа, которая занимается поддержкой инновационной деятелньости промышленных предприятий и комплексов. Ростех в силу преобладающего участия в уставных капиталах предприятий и в соответствии с заключенными между ними договорами имеют возможность влиять на принимаемые решения, а также путем привлечения инвестиций в предприятия различных отраслей промышленности, включая оборонно-промышленный комплекс [10].

Стадия роста и расширения

На этой стадии инновационные компании и малые инновационные предприятия налаживают выпуск инновационной продукции с последующим увеличением объемов производства и темпов роста продаж. На этой стадии выделяют первый этап, на котором происходит увеличение числа клиентов, соискание средств на дальнейшее развитие компании, формирование необходимого штата компании и расширение бизнеса.

На втором этапе инновационная компания активно развивается, что выражается в переориентации продукта на массового потребителя, трансформации используемых маркетинговых методов и подходов, увеличение штата предприятия, развитие системы управления и создание внутренних служб контроля качества (продажи, финансы, разработка продуктов, тех. поддержка).

На третьем этапе происходит размещение IPO и выход стартовых инвесторов. Трансформация предприятия выражается в становлении корпоративной культуры и формализации стратегии, выход на IPO и создание публичной компании или последующее реструктуризация предприятия (продажа, слияние и иная реорганизация).

В целом на стадии роста и расширения преследуются цели и соответствующие им задачи по расширению бизнеса, увеличению объемов продаж доли компании в сегменте рынка, выход на новые сегменты, рост объемов производства, развитие системы управления и профессиональное совершенствование функциональных направлений предприятия. Происходит позиционирование продукции предприятия на рынке, поиск лучших партнеров, завоевание своей доли в рыночном сегменте, обеспечение рентабельной работы предприятия.

Стадия роста предполагает, что стартап занимает на рынке устойчивое положение и уверенно движется к завоеванию ниши, которая была намечена на стадии написания бизнес-плана;

Стадия расширения, в свою очередь – что старт-ап уже выполнил либо приблизился к выполнению бизнес-плана на первичном целевом рынке, и начинает увеличивать границы за счет завоевания других рынков. Расширять бизнес компания может как единолично, так и за счет покупки других предприятий.

Стадия выхода, как завершающая цикл роста и расширения, понимает под собой выход из бизнеса (полностью или частично) бизнес-ангелов и венчурных инвесторов, принимавших участие в финансировании старт-апа. Выход может происходить через продажу фирмы стратегическим инвесторам, через размещение акций компании на бирже (выход на IPO) и через частное размещение (продажа акций предприятия фондам прямых инвестиций).

Завершая рассмотрение инвестиционного лифта стоит отметить, что казалось бы – созданы все условия для инновационного роста: если год-два назад об инвестиционном лифте для наукоемких компаний только начинали говорить, то сегодня он в основном построен. С каждым днем у инноваторов появляются новые возможности: РВК открывает новые фонды – от инфраструктурных до кластерных, Сколково предоставляет своим виртуальным резидентам гранты и льготы, ММВБ развивает Рынок Инноваций и Инвестиций – особую площадку для высокотехнологичных эмитентов, РосБР готов через банки-партнеры кредитовать малый и средний наукоемкий бизнес. И на всех «этажах» этого лифта ждут, хотят, ищут проекты [11].

В каждом регионе есть свои организации, которые помимо крупнейших российских институтов инновационного финансирования участвуют в поддержке инноваторов, стартапов и инновационных компаний. Возможности инвестиционного лифта НСО представлены на рис. 1.2.

 

Рис. 1.2 Инвестиционный лифт НСО

Для каждого из этапов инновационного процесса ниже приведены источники финансирования в НСО, причем, некоторые из них осуществляют финансовую поддержку для нескольких этапов.

1. Конкурс на соискание грантов мэрии молодым ученым (этапы 1–3);

2. Конкурс на соискание грантов областной администрации молодым ученым (этапы 1–3);

3. Программа «У.М.Н.И.К.» (этапы 1–2);

4. Программа «СТАРТ» (этапы 3–4);

5. Конкурс «Бизнес Инновационных Технологий в Сибири» (этапы 3–5);

6. Зворыкинский проект (этапы 3–5);

7. Новосибирский венчурный фонд (этапы 3–5);

8. ОАО «Технопарк Новосибирского Академгородка» (этапы 3–5);

9. Консалтинговая компания «СибАкадемКонсалтинг» (этапы 4–5);

10. Школа лидеров IT (этапы 1–5);

11. Центр трансфера технологий Сибирского отделения РАН;

12. Некоммерческое партнерство ИТ-компаний «СибАкадемСофт»;

13. Бизнес ангелы Сибири (БАС) (этапы 2–5);

14. Молодежная Школа Предпринимателя (этапы 4–5);

15. Инновационный марафон «Сибирский характер» (этапы 4–5);

16. Венчурная ярмарка (этапы 2–5). [12]