8. Заемные источники финансирования инвестиций. Лизинг, как источник финансирования инвестиций.

Заемными называются средства юридических и физических лиц, направляемые на финансирование инвестиций на условиях займа на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процентов. Заемные средства включают средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, предприятий, государства.

К привлеченным относятся средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде процента, дивиденда). В их числе можно назвать средства от эмиссии акций, дополнительные взносы (паи) в уставный капитал, целевое государственное финансирование и др.

(По договору аренды (имущественного найма) арендодатель обязуется предоставить арендатору имущество за плату во временное владение и пользование или во временное пользование.)

Лизинг (финансовая аренда) – это долгосрочная аренда машин, оборудования и сооружений производственного характера. По договору финансовой аренды арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определённого им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Все лизинговые операции подразделяются на 2 вида: оперативный, финансовый.

Оперативный лизинг – это лизинг с неполной окупаемостью. Это сделки, в которых затраты лизингодателя лишь частично окупаются в течение первоначального срока аренды. Оперативный лизинг в зависимости от срока называется рентинг (до 1 года) и хайринг (от 1 до 3 лет).

Финансовый лизинг – это лизинг с полной окупаемостью. Предусматривает выплату твёрдо установленной арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и обеспечения фиксированной прибыли лизингодателя.

Финансовый лизинг:

1. Лизинг с обслуживанием. Он предусматривает оказание ряда услуг по содержанию и обслуживанию оборудования лизингодателем.

2. Левередж – лизинг – это сделки, в которых сдаваемое в наем оборудование берется у 3-ей стороны.

3. Лизинг в пакете – это система финансирования предприятий, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование предоставляются по договору аренды.

По отношению к арендуемому имуществу существует чистый лизинг – т.е. расходы по обслуживанию арендного имущества возлагаются на арендатора.

Полный лизинг – арендодатель берет на себя все расходы по тех. обслуживанию.

В лизинге может участвовать 2 или 3 стороны.