4.3 Метод оценки финансовой устойчивости при помощи финансовых коэффициентов

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости организации от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы органи­зации заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заем­ных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финан­совую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероят­ности предотвращения банкротства [9] c. 84.

Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Ин­формационной базой для их расчета служат статьи актива и пассива бухгалтер­ского баланса.

Финансовые коэффициенты используются: кредиторами для оценки кредит­ного риска; инвесторами для того, чтобы сформировать гипотезы о будущих прибы­лях и дивидендах; финансовыми менеджерами для получения информации об эф­фективности принятых управленческих решений.

Финансовые коэффициенты традиционно являются составной частью анализа финансовой отчетности. Коэффициенты позволяют сравнивать организации, от­расли, различные периоды деятельности одного и того же организации, результаты деятельности организации со средними по отрасли [16].

Анализ финансовой устойчивости с помощью финансовых коэффициентов, является достаточно распро­страненным. В то же время использование для этого большого числа показателей вызывает сложности при формулировке однозначного вывода о финансовой устой­чивости организации, так как заключения по одним зна­чениям коэффици­ентов могут противоречить другим.

В таблице 4.5 представлены коэффициенты, характеризующие фи­нансовую устойчивость организации [2, 3, 8, 9, 11, 13, 16].

Для точной и полной характеристики финансовой устойчивости организации необходимо сравнительное небольшое количество финансовых коэффициентов, важно, чтобы каждый из них отражал наиболее существенные стороны финансо­вого состояния ор­ганизации и указывал на слабые или сильные стороны его финансового положения. Это могут быть такие коэффициенты, как коэффициент иммобилизации, коэффици­ент дебиторской за­долженности в стоимости иму­щества, коэффициент инвестирова­ния в долгосрочные активы, коэффициент структуры при­влеченного ка­питала, ко­эффициент кредиторской задолженности и другие.

Недостатки этого метода [11] с. 7:

– разнообразие набора коэффициентов, что связано с различными источниками информации;

– значимость каждого коэффициента зависит от квалификации экспертов;

– коэффициенты, рассчитанные на основе данных бухгалтерской отчетности, отражают ретроспективные данные, что приводит к снижению качества оценки;

– использование различных методов для рейтинговой оценки приводит к неоднозначным результатам.

Таким образом, анализ с использованием системы относительных показателей позволяет рассмотреть все стороны деятельности организации, однако при форми­ровании выводов могут возникнуть проблемы при формулировке единой оценки.

Помимо традиционных методов оценки финансовой устойчивости организа­ции используются также нетрадиционные методы оценки финансовой устойчивости, рассмотренные ниже.