МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

2

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ……..........................................................................................................3

РАЗДЕЛ 1. Сущность, экономическое значение и классификация

государственного долга……………………………………………………………..5

РАЗДЕЛ 2. Теоретические аспекты формирования и обслуживания

государственного долга……………………………………………………………13

РАЗДЕЛ 3. Этапы, закономерности формирования государственного долга и его социально-экономические последствия………………………………………25

3

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время существование государственного долга является объективно обусловленным явлением для стран с рыночной экономикой. В

период трансформации экономики вопрос государственного долга является актуальным и для Украины. Каждое государство, желая как можно эффективнее использовать свои финансовые ресурсы, активизировать предпринимательскую деятельность, старается привлечь дополнительный капитал, что является предпосылкой возникновения государственного долга.

Неумение государства жить на собственные средства является основной причиной возникновения, а неумение использовать привлеченные финансовые ресурсы - рост государственного долга. Для Украины эта проблема является на сегодня наиболее существенной и острой. Дефицит государственного бюджета,

а также неэффективное использование привлеченных государством займов привели к значительному росту государственного долга Украины.

Проблема долга важна не только для государства в целом, но и для простых граждан, потому что пока государство не выплатит государственный долг, оно не сможет вкладывать больше денег в социальную сферу: в

образование, в здравоохранение, в увеличение оплаты социальных нужд и т.д.

Таким образом, проблема государственного долга для любой страны имеет довольно весомое значение, и Украина - не исключение.

Вопросы образования государственной задолженности и функционирования системы государственных займов были предметом исследований ученых многих стран. В Украине это, в частности: Барановский О.И., Вахненко Т.П., Козюк В.В., Корнеев В.В., Новосад Л.Я., Опарин В.М.,

Федосов В.М.; в России: Алексеєнко М.М., Залшупин А.С., Мигулин П.П.,

Твердохлєбов В.Н., Вавилов Ю.Я., Вавилов А.П., Трофимов Г.Ю., Головачов Д.Л., Саркисянц А.Г. Среди западных экономистов следует выделить таких, как Барро Р., Лернер А., Рей К.И., Стиглиц Дж.Э. и Фридмен М. [5]

4

В роботах иностранных авторов основное внимание отводится управлению внешними займами, что обусловлено интересом к этой проблематике со стороны международных финансовых организаций.

Отечественные научные разработки преимущественно посвящены результатам анализа накопленного долга, проблемам, которые он порождает на макроэкономическом уровне.

Недостаточно исследованными являются вопросы эффективного обслуживания государственного долга Украины.

В связи с вышесказанным, тема курсовой работы актуальна.

Целью данной работы является анализ государственного долга Украины,

определение основных составляющих государственной долговой политики.

Достижение указанной цели предусматривает последовательное решение таких задач:

Сущность государственного долга;

Экономическое значение государственного долга и его классификация;

Определение теоретических аспектов формирования и обслуживания государственного долга;

Рассмотрение этапов, закономерностей формирования государственного долга и его социально-экономических последствий;

Объектом исследования является государственный долг Украины, его формирование, обслуживание и погашение.

Предметом исследования являются финансовые отношения, которые возникают между государством и его кредиторами в процессе привлечения,

обслуживания и погашения государственных заимствований, механизм формирования государственного долга Украины.

При подготовке работы были использованы теоретические и аналитические материалы научных книг, журналов, а так же интернет ресурсы.

5

РАЗДЕЛ 1. СУЩНОСТЬ, ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ЗНАЧЕНИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА

Теория государственного долга базируется на том, что эта категория является составной частью комплекса понятий, характеризующих экономические отношения, возникающие в связи с использованием кредитных ресурсов. Понятие государственного долга, отношение, составляющие его, в

своей динамике органично связаны с рядом финансовых и финансово-правовых институтов и категорий: бюджет, бюджет, бюджетная политика, бюджетный дефицит, инфляция и т.п.. Можно утверждать, что одно явление порождает другое и наоборот.

В различные исторические промежутки времени ученые и экономисты по разному рассматривали взаимосвязь государственного долга и экономики.

Единой точки зрения на этот вопрос в науке никогда не существовало.

Первыми о сущности государственного долга высказались в начале XVI

века меркантилисты. Данное учение рассматривало деньги как абсолютную форму богатства, поэтому, естественно, приток денег в национальную экономику ими поощрялся. Меркантилисты были активными сторонниками государственного вмешательства в экономику. Они считали право государства финансировать свои расходы за счет заимствований на рынке абсолютно естественным.

Физиократы, в отличие от меркантилистов, перешли от исследования сферы обращения к исследованию сферы производства. По их мнению, именно в процессе производства создается новое богатство. Поэтому они полагали, что,

осуществляя займы, государство оттягивает ресурсы из производительных секторов экономики.

Представители классической школы считали, что бюджетно-налоговая политика и государственный долг должны выполнять роль исключительно финансовых и ни в коем случае регулирующих инструментов. Адам Смит утверждал, что финансирование государственных расходов за счет заемных

6

средств уменьшает богатство нации, углубляет налоговое бремя и препятствует накоплению капитала. Давид Рикардо писал, что увеличение государственного долга провоцирует иррациональное экономическое поведение, которое снижает экономическую эффективность и искажает объективные данные о реальном положении экономики и государства.

Однако практика уже диктовала необходимость решать более прикладные вопросы о методах управления государственным долгом. Представители исторической школы впервые поставили принципиальный вопрос о том, с

какой целью государство осуществляет заимствования, а также к каким макроэкономическим последствиям эти заимствования приведут.

Государственный долг рассматривался ими как необходимая составная часть государственного регулирования экономики. Историческая школа создала теоретические предпосылки для включения государственного долга в набор инструментов практического государственного управления экономическими процессами.

В конце XIX века представитель исторической школы А.Вагнер сформулировал основные принципы кредитного финансирования государственных расходов - постоянные расходы финансируются только за счет налогов, а чрезвычайные - в основном за счет государственных займов.

При этом им были выделены основные критерии определения формы финансирования государственной деятельности - периодичность, плановость и рентабельность государственных заимствований.

Кейсианская теория (теория «экономики спроса») рассматривала государственный долг, прежде всего, как инструмент воздействия на экономику. Ее представители считали бюджетный дефицит не злом, а способом стимулирования экономики. Дж.М. Кейнс и его последователи утверждали, что кредитное финансирование влияет на сохранение и увеличение совокупного спроса, что способствует экономическому росту.

Сам Дж.М. Кейнс в целях «взбадривания» экономического роста и обеспечения полной занятости населения рекомендовал проводить политику

7

дефицитного финансирования. При этом государственные заимствования рассматривались в качестве инструмента замещения налоговых доходов, что позволяло в случае необходимости снижать налоги, стимулируя экономический рост и положительно воздействуя на народное хозяйство. Использование основных положений кейсианской теории правительством США и, в частности,

президентом Франклином Рузвельтом способствовало выходу экономики этой страны из Великой Депрессии 1929-1933 годов.

Представители монетаризма (теории «экономики предложения»)

выступали против использования государственного долга в качестве инструмента стабилизации экономики. По их мнению, не существует действенных долгосрочных и краткосрочных эффектов от применения такого инструмента экономической политики, как государственные заимствования.

Существует множество понятий определения государственного долга. В

узком смысле, государственный долг - это совокупность отношений, по которым возникают долговые обязательства государства как заемщика,

должника или гаранта погашения займов другими заемщиками. В широком смысле, государственный долг - это система финансовых обязательств государства, возникающих в результате осуществления заимствований; из предоставленных государством гарантий по обязательствам третьих лиц -

субъектов хозяйственной деятельности; долговых обязательств, принятых на себя в соответствии с действующим законодательством; сумм бюджетных ассигнований, перечисленных с нарушением сроков или в неполном размере;

суммы компенсации за несвоевременную или неполную выплату суммы платежа юридическим и физическим лицам и т.п..

Государственный долг – сумма задолженности государства внешним и внутренним кредиторам, складывающаяся из задолженности центрального правительства (основная часть долга), региональных и местных органов власти,

государственных организаций, предприятий [16].

Законодательное определение государственного долга закреплено в ст. 2

Бюджетного кодекса Украины. Государственный долг (долг Автономной

8

Республики Крым или долг местного самоуправления) - общая сумма задолженности государства (Автономной Республики Крым или местного самоуправления), которая состоит из всех выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства (Автономной Республики Крым или местного самоуправления), вместе с долговыми обязательствами государства

(Автономной Республики Крым или городских советов), которые вступают в действие в результате выданных гарантий по займам или обязательствам,

возникающим на основании законодательства или договора.

Государственный долг имеет экономически обоснованные границы.

Величина долга характеризует состояние экономики и финансов государства,

эффективность функционирования его правительственных структур. Поскольку источником покрытия государственного долга являются доходы бюджета, в

частности налоги, можно утверждать, что величина долга - это взятые авансом

государственного долга, которое закреплено в ст. 1 Закона Украины «О

государственном внутреннем долге Украины» от 16 сентября 1992 года, где он определен как срочные долговые обязательства Правительства Украины в денежной форме. Государственный внутренний долг гарантирован всем имуществом, находящимся в общегосударственной собственности. К долговым обязательствам Правительства Украины принадлежат выпущенные им ценные бумаги, другие обязательства в денежной форме, гарантированные Правительством, а также полученные им ссуды. В состав долговых обязательств Правительства Украины включено также часть долговых обязательств Правительства бывшего СССР, принятых на себя Украиной.

В зависимости от срока действия различают краткосрочный (до 1-го года), среднесрочный (от 1-го до 5-ти лет) и долгосрочный (5 и более лет)

государственный долг. Тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходится выплачивать основную сумму с процентами. Такую задолженность можно пролонгировать, но это связано с выплатой

9

процентов. Государственные органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов.

Зависимости от территориальности, государственный долг подразделяют на внутренний и внешний.

Внешний государственный долг - это долг иностранным государствам,

организациям и лицам. Этот вид долга является для страны самым бременем,

потому что для его погашения государство должно отдавать любые ценные товары, делать определенные услуги.

Наличие внешнего долга у страны является нормальной мировой практикой. Однако существуют границы, за пределами которых увеличение государственного внешнего долга становится опасным. Масштабное привлечение займов может привести страну к зависимости от кредиторов. Для относительной характеристики величины государственного долга в мировой практике используются специальные показатели - относительные параметры внешнего долга. Они включают отношение долговых платежей (по погашению и обслуживанию долга) к экспорту товаров и услуг.

По классификации Международного банка реконструкции и развития низким уровнем внешней задолженности считается отношение долговых платежей к экспорту товаров и услуг менее 18 %; умеренным - 18-30%.

Другими показателями также являются:

отношение валового внешнего долга к ВВП (менее 48% - низкая; 48-80% - умеренная задолженность);

отношение валового внешнего долга к экспорту товаров и нефакторных услуг - услуги не связанные с материальным производством (транспорт,

путешествия) - (менее 132% - низкая; 132-220% - умеренная);

отношение платежей по процентам к экспорту товаров и нефакторных услуг (менее 12% - низкая; 12-20% - умеренная). [23]

10

По сути, наличие внешнего долга предполагает передачу части созданного продукта за пределы страны. Рост внешнего долга снижает международный авторитет страны и подрывает доверие населения к политике ее правительства.

Основными кредиторами внешнего долга, как правило, являются:

другие государства;

международные финансовые организации (Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР));

частные фонды – нерезиденты.

Внутренний государственный долг - это долг своему населению

(юридическим и физическим лицам). Внутренний долг Украины условно можно разделить на долговые обязательства двух видов: рыночные,

существующие в форме ценных государственных эмиссионных бумаг, и

нерыночные, возникшие по итогам исполнения государственного бюджета,

другие займы и обязательства. В современных условиях внутренний государственный долг создается не только как финансовый, но и как политический инструмент, с помощью которого правительство создает общественный круг, материальные интересы которого нацелены на укрепление государства. В сфере отношений государства по внутреннему государственному долгу действует Бюджетный кодекс Украины, Закон Украины «О государственном внутреннем долге Украины ». Конкретный размер внутреннего и внешнего государственного долга ежегодно обнародуют в Законе Украины о Государственном бюджете на текущий год.

Внутренний государственный долг рассматривается как «заем нации самой себе» и не влияет на общие размеры совокупного богатства нации.

Определенные отрицательные последствия по его управлению перекрываются положительными эффектами от мобилизации дополнительных финансовых ресурсов в инвестиции или развитие экономики страны. Однако присутствует и ряд отрицательных последствий наличия внутреннего государственного долга: