Задачи учет и анализ банкротств

Задание № 1 Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими па-раметрами: Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной технологиче-ской линии. Решение: Подсчитаем прибыль от приобретения линий. А: (2100*8* - 9500 + 500)*0,11 = 858. Б: (2250*12 - 13000 + 800)*0,11 = 1628. Как видно из расчетов, несмотря на первоначальную высокую стои-мость второго проекта, общая прибыль получается больше.

3. Расчетная часть

Предприятие рассматривает целесообразность приобретения новых технологических линий. На рынке имеются 2 модели с параметрами, представленными в таблице 1.

Таблица 1

Показатель	Модель 1	Модель 2
Цена, тыс.руб.	4800	5300
Годовой доход, тыс.руб.	2100	2250
Срок эксплуатации, лет	4	5
Ликвидационная стоимость	500	800
Норма дисконта	0,2	0,2

Обоснуйте целесообразность приобретения той или иной линии, если капиталовложения произведены в базовом году.

Решение: если = 0, то формула приобретает следующий вид:

Где - это коэффициент дисконтирования;

t - это год, затраты и результаты которого приводятся к расчетному;

i - процентная ставка;

- год, приведенных затрат и результатов.

Таблица 2 Модель 1

Показатель	t=0	t=1	t=2	t=3	t=4
цена	4800	4800	4800	4800	4800
годовой доход	2100	1750	1458,3	1215,3	1012,7
	ликвидационная стоимость

241

Продисконтируем ликвидационную стоимость Модели 1

Таблица 3 МОДЕЛЬ 2

Показатель	t=0	t=1	t=2	t=3	t=4	t=5
цена	5300	5300	5300	5300	5300	5300
годовой доход	2250	1875	1607,1	1302,1	1085,1	904,2
	ликвидационная стоимость

321,5

Продисконтируем Модель2.

Продисконтируем ликвидационную стоимость Модели 2

Сравним Модель 1 и Модель 2, для выбора наиболее прибыльной линии по формуле индекса прибыльности:

Годовой доход модели 1 = 7777,3 руб.

Где Ey - это доход в y году.

Кy - это расход в y году.

Годовой доход модели 2 = 9345 руб.

Таким образом, исходя из расчетов, мы выявили что Модель 2 наиболее целесообразна для выбора.

Условие:

Предприятие рассматривает необходимость приобретения новой технологической линии. На рынке имеются две модели со следующими параметрами. Обосновать целесообразность приобретения той или иной линии.

Показатели	Вариант 1	Вариант 2
Цена	8500	11000
Генерируемый годовой доход	2200	2150
Срок эксплуатации	10	12
Ликвидационная стоимость	500	1000
Требуемая норма прибыли	12	12

Решение:

Подсчитаем NRV для каждого из вариантов.

Денежные потоки
Вариант 1	Вариант 2
-8500	-11000
2200	2150
2200	2150
2200	2150
2200	2150
2200	2150
2200	2150
2200	2150
2200	2150
2200	2150
2200	2150
500	2150
	2150
	1000
4 074,23р.	1 766,05р.

Как видно, 1 вариант является более выгодным.

ЗАДАЧА3

Компания намерена инвестировать в следующем году до 65 млн. руб. Подразделения компании представили свои предложения по возможному инвестированию млн. руб.

Проект	Объём инвестиций	Внутренняя норма доходности (%) (IRR)	Чистый дисконтный доход (млн. руб.) (NPV)
A	50	15	12
B	35	19	15
C	30	28	42
D	25	26	1
E	15	20	10
F	10	37	11
G	10	25	13
H	1	18	0.1

Выберите наиболее приемлемую комбинацию проектов, если в качестве критерия используется:

Внутренняя норма доходности;

Чистый дисконтированный доход.

Ответ

1.Внутркнняя норма доходности (IRR)

Одним из наиболее важных и распространенных показателей для оценки эффективности предпринимательского проекта является показатель внутренней нормы доходности (рентабельности), наиболее полно отражающий абсолютную оценку доходности конкретного предпринимательского проекта. Его суть заключается в том, что внутренняя норма доходности характеризует величину чистой прибыли (чистого валового дохода), приходящуюся на единицу инвестиционных вложений, получаемой инвестором в каждом временном интервале жизненного цикла проекта. В данном случае наиболее приемлемая комбинация проектов, используя данный критерий, будут являться C+D+F- проекты.

2. Чистый дисконтированный доход (NPV)

ЧДД - это сумма годовых текущих эффектов капитальных вложений в проект, приведенная к начальному шагу по каждому шагу расчетов. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект; если же показатель будет отрицательным, то инвестор понесет убытки, т. е. проект неэффективен. В данном примере с помощью ЧДД мы оцениваем сравнительную эффективность альтернативных вложений (при одинаковых начальных вложениях более выгоден проект с наибольшим ЧДД). В данном случае наиболее приемлемая комбинация проектов, используя данный критерий, будут являться C+E+F+G- проекты.

Индекс прибыльности (Profitability Index, PI) рассчитывается по следующей формуле:

где NCFi - чистый денежный поток для i-го периода, Inv - начальные инвестиции r - ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта).

При значениях PI > 1 считается, что данное вложение капитала является эффективным.

Индекс прибыльности рассчитывается по формуле:

где:

● Investments – начальные инвестиции;

● CFt – чистый денежный поток периода t;

● N – длительность проекта в периодах;

● r – ставка дисконтирования.