Лекция 8. Рынок капитала. Капитал предприятия. Рынок земли

5. Основной и оборотный капитал предприятия.

6. Амортизация.

7. Понятие ссудного капитала. Ссудный процент. Ставка ссудного процента.

8. Рентабельность.

9. Рынок земли.

Капитал предприятия- принадлежащее предприятию имущество в денежном выражении, используемое в производстве экономических благ и услуг с целью получения прибыли, т. е.:

1. Это стоимость принадлежащих предприятию факторов производства.

2. Денежные средства и другие финансовые активы, которые могут быть потрачены на приобретение факторов производства.

Капитал предприятия делится на основной и оборотный.

Оборотный капиталесть часть производимого продукта, капитала, который участвует в процессе производства однократно и полностью переносит свою стоимость в издержки производимого продукта за один производственный цикл, изменяя свою натуральную внутреннюю форму.B_x- материалы, топливо и т. д., а также деньги.

Основной капитал- часть производительного капитала, который участвует в производительном процессе длительное время, многократно, и переносит свою стоимость на издержки производимого продукта по частям, по мере физического износа в форме амортизации отчислений, не изменяя свою начальную вещественную форму.E_x- машины, детали, оборудование.

Амортизация - это процесс переноса стоимости основного капитала на издержки производимого продукта, аннулирование ее в амортизационном фонде с целью последующего восстановления изношенных средств труда.

Доход на капитал будет произведен лишь в случае, если собственник капитала передаст его для использования предпринимателю или сам станет предпринимателем.

Инвестирование - это процесс создания или пополнения запаса капитала.

Ссудный капитал - это капитал, предоставленный во временное пользование для производительных целей на условиях возвратности, срочности и платности.

Ссудный процент- это цена, уплачиваемая за использование ссудного капитала.

Ставка ссудного процентаравна отношению суммы годового дохода к величине ссудного капитала, на котором получен этот доход.

Факторы, влияющие на уровень ставки:

1) спрос на кредит;

2) степень риска;

3) срок ссуды;

4) размер ссуженного капитала;

5) конкуренция на рынке ссудного капитала.

Номинальная ставка - это процентная ставка, установленная при получении кредита.Реальная ставка - номинальная ставка, откорректированная на индекс инфляции.

Предприниматель, инвестирующий денежные средства в производство ожидает получить прибыль как доход от предпринимательских способностей. Степень доходности производительного инвестирования выражает норма прибили (рентабельность, R).

Рентабельность - норма прибыли, отражающая эффективность использования приобретенных факторов производства. Норма прибыли равна отношению прибыли к авансированному капиталу:

.

Сопоставляя ставку процента и норму прибыли, предприниматель осуществляет наиболее выгодное применение капитала: если норма прибыли выше ставки ссудного процента, то целесообразно инвестировать капитал в производство. Если меньше - то нет.

Рыночная ставка процента влияет на производство:

1. Низкая ставка стимулирует спрос на инвестиции.

2. Высокая - уменьшает.

По мере роста ставки процента кривая инвестиционного спроса D_i будет снижаться, а кривая инвестиционного предложенияS_iвосходить. При сокращении ставки кривые ведут себя противоположным образом.

Рис. 12. Инвестиционный спрос и предложение

В условиях рынка, когда владельцы ссудного капитала выходят на рынки, а предприниматели предъявляют спрос на денежные инвестиции, устанавливается равновесная цена в точке Eна использование денежного капитала, равновесная ставка процентаи равновесная норма прибыли.

Инвестиции - это расходование денежных средств в данный момент в расчете получить определенный доход в будущем. Для принятия обоснованного инвестиционного решения, необходимо сопоставить текущую стоимость (сегодняшние затраты), с будущей стоимостью (потенциальными доходами). Для оценки выгодности инвестирования применяют метод дисконтирования - оценка будущих поступлений с точки зрения их сегодняшней или альтернативной стоимости.

Формула расчета будущего дохода сегодняшних капиталовложений:

,

где - совокупный доходn-го года;

- текущая стоимость сегодняшних капиталовложений;

r- процентная ставка;

n- число лет.

Для определения современной стоимости (суммы, которую необходимо получить через nлет) нужно будущую стоимостьразделить на значение, что и представляет собой процесс дисконтирования.

=,

- коэффициент дисконтирования (уравнивает будущую и текущую стоимость).