Последствия и тенденции международного движения капитала

1. Положительные и отрицательные последствия иностранных инвестиций предпринимательского капитала для экономики стран базирования и принимающих стран

Международное движение предпринимательского капитала оказывает влияние как на страны базирования, так и на принимающие страны.

Последствиями МДК для стран, экспортирующих капитал, являются следующие.

1. Может привести к замедлению темпов экономического роста за счет уменьшения внутренних инвестиций.

2. Отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере.

3. Неблагоприятно отражается на платежном балансе страны. Принято считать, что экспорт капитала замедляет экономическое развитие страны, однако он становится эффективным средством ее внешнеэкономической экспансии.

Положительными последствиями для страны, ввозящей капитал выступают следующие:

■ происходит экономический рост;

■ создаются новые рабочие места;

■ приходят новые технологии, эффективный менеджмент;

■ улучшается платежный баланс;

■ появляются дополнительные стимулы к развитию конкуренции;

■ вывоз капитала ведет к углублению и развитию международного разделения труда, что способствует дальнейшему развитию преимуществ международной специализации и кооперации.

В современных условиях принимающие страны (как развитые, так и развивающиеся), как правило, одобряют приток иностранных инвестиций на свою территорию. Главная выгода принимающей стороны состоит в получении в свое распоряжение дополнительных ресурсов, причем не только в виде капитала, но и в виде внедрения новых технологий, передачи управленческого опыта и повышении квалификации отечественных кадров, которые происходят в результате иностранных инвестиций. При этом все риски несет инвестор, а страны получают увеличение занятости, рост производства и потребления, налогооблагаемой базы и т. п. выгоды.

Отрицательными последствиями для страны, ввозящей капитал, является следующие:

■ иностранный капитал вытесняет местный из прибыльных отраслей;

■ приток может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

■ на рынок приходят товары, уже прошедшие свой жизненный цикл, либо снятые с производства вследствие их недоброкачественности;

■ растет внешняя задолженность страны (при импорте ссудного капитала);

■ растет внешняя экономическая и политическая зависимость страны.

Принимающие страны опасаются политического давления со стороны крупных инвесторов иностранного капитала, а также их проникновения в отрасли, связанные с национальной безопасностью. Кроме того, иностранные инвесторы нередко стремятся переместить в принимающую страну производства, наиболее неблагополучные с экологической точки зрения. В этой связи принимающие страны издают законы, ограничивающие или же прямо запрещающие иностранные инвестиции в определенные отрасли. Отрицательное значение прямых иностранных инвестиций сказывается тогда, когда объем выплачиваемых дивидендов и процентов превышает приток новых капиталовложений.

Отрицательное значение ПИИ связано также с угрозой захвата ТНК отдельных отраслей, включая товарный экспорт страны, или даже всей экономики. Так, например, по данным Счетной палаты России, в 2000 г. из 242 предприятий авиационной промышленности в 1994 г. у России не было ни одной акции, зато в лучших предприятиях отрасли иностранный капитал захватил по 30-40%. При этом объем производства на таких предприятиях упал за постприватизационный период в 9 раз. Российские предприятия с долей иностранного капитала более 25% лишились (в соответствии с российским законодательством) право на лицензию на разработку и производство конкурентоспособной военной техники. Очевидно, что такая ситуация была создана и отвечает интересам иностранных инвесторов, например United Technologies Company, которые таким способом убрали опасных для себя конкурентов с мирового рынка. Им гораздо выгоднее продавать на рынке собственную продукцию, чем содействовать производству российской.

Основными противниками иностранных инвестиций в принимающих странах становятся местные производители аналогичных товаров. Они оказываются не в состоянии выдержать иностранную конкуренцию и требуют от правительства протекционистских мер.

Однако практика показывает, что страна, принимающая зарубежные инвестиции предпринимательского капитала, в целом выигрывает от их притока. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия, а также местные и федеральные органы управления, получающие налоги, выигрывают больше, чем теряют местные фирмы. Возможность положительных технологических и кадровых изменений вызывает у правительств стремление стимулировать приток предпринимательского капитала из-за рубежа, а не вводить протекционистские меры.

В связи с движением капитала важное значение приобретает понятие инвестиционного климата. Инвестиционный климат — ситуация в стране с точки зрения иностранных предпринимателей. Основными составляющими инвестиционного климата выступают:

■ потенциальные опасности (инвестиционный риск), связанные с политической, социальной, экологической, экономической и иной ситуацией;

■ потенциальные возможности (инвестиционный потенциал), который оценивает ресурсно-сырьевую базу, трудовые ресурсы, потребительский рынок, инфраструктуру страны;

■ законодательная база, которая оценивает степень защиты прав собственности, уровень налогового законодательства, законодательства в области инвестиций.

Разработаны различные методики экспертной оценки инвестиционного климата. По одной из методик, например, учитываются 11 рисков и строится 100-балльная шкала, где 100 баллов — наихудший показатель. Сегодня в мире на 1-м месте находится Сингапур, 100 баллов имеет Ирак, Россия в 1998 г. получила 82 балла (рядом с Эквадором), но в начале XXI в. поднялась на 67 место.