- •Тема 2. Финансовый анализ и планирование
- •6. Сущность финансового планирования предприятия
- •7. Бюджетирование как инструмент финансового планирования
- •8. Финансовая политика предприятия и рост фирмы
- •Тема 2. К.Э.Н., ст. Преподаватель е. В. Бородина
- •1.Леверидж и его роль в финансовом менеджменте
- •2. Анализ безубыточности производства
- •3. Запас финансовой прочности
- •4. Оценка операционного (производственного) левериджа
- •5. Оценка финансового левериджа в управлении привлечением заемных средств
- •8. Финансовая политика предприятия и рост фирмы
Тема 2. Финансовый анализ и планирование
Тема лекции 2.. Понятия операционного и финансового левериджа и финансового планирования
План лекции
Леверидж и его роль в финансовом менеджменте.
Анализ безубыточности производства.
Запас финансовой прочности.
Оценка производственного (операционного) левериджа.
Оценка финансового левериджа в управлении привлечением заемных
средств.
6. Сущность финансового планирования предприятия
7. Бюджетирование как инструмент финансового планирования
8. Финансовая политика предприятия и рост фирмы
Литература Основная
1. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. – СПб.6.: Ника-Центр, 2009.- с. 32-49
2. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент - М.: Эксмо, 2010. – с. 81-124
3. Финансовый менеджмент. Учебник для ВУЗов / Под ред. акад. Г. Б. Поляка. – 2-е изд.. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2008. –с. 335-357
Дополнительная
4. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций
с задачами. - М.: Финансы и статистика, 2008. - с. 54-71
5. Свиридов О. Ю., Туманова Е. В. Финансовый менеджмент: 100 экзаменационных ответов. Экспресс-справочник для ВУЗов. М.: ИКЦ «МарТ», Ростов н/Дону: Изд. Центр «МарТ», 2004. с.
Дисциплина: Финансовый менеджмент
Финансовый университет при Правительстве РФ, Новороссийский филиал
Тема 2. К.Э.Н., ст. Преподаватель е. В. Бородина
1.Леверидж и его роль в финансовом менеджменте
Создания и функционирование любого предприятия упрощенно представляет собой процесс инвестирования финансовых средств на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Процесс управления активами и пассивами предприятия, направленный на возрастание прибыли, характеризуется в финансовом менеджменте понятием «Леверидж».
Леверидж означает «рычаг». Эффект рычага проявляется в том, что любое изменение какого-то показателя порождает более сильное изменение прибыли.
Чистая прибыль представляет собой разницу между выручкой и расходами производственного и финансового характера, они не взаимосвязаны, но величиной и долей каждого из этих типов расходов можно управлять различными факторами, которые можно разделить на две группы.
Первое. Управление прибылью с помощью рационального использования представляемых предприятию финансовых ресурсов. Находит отражение в структуре и объеме основных и оборотных средств и эффективности их использования ( управление активами предприятия). Управление соотношением постоянных и переменных расходов характеризуется эффектом производственного (операционного) левериджа.
Второе. Управление структурой источников средств (пассивов).
При формировании источников средств предприятия менеджер имеет возможность влиять на прибыль изменением соотношения собственных и заемных средств. Финансовый леверидж – это потенциальная возможность влиять на прибыль предприятия путем изменения объема и структуры собственных и заемных источников финансовых ресурсов.
Третье. Обобщающей категорией является производственно – финансовый леверидж (ПФЛ), для которого характерна взаимосвязь трех показателей:
- выручки;
- расходов производственного и финансового характера;
- чистой прибыли.
Соотношения между ними определяется в финансовом менеджменте методом мертвой точки ( безубыточностью производства).