- •Задачник к курсу "Финансы корпораций". Введение.
- •Формы собственности и амортизация.
- •Финансовые системы.
- •Виды финансовых документов и их анализ.
- •Будущая и приведенная стоимость.
- •Методы оценки инвестиций.
- •Принятие инвестиционных решений.
- •Приведенная стоимость долга и акций.
- •Стоимость капитала.
- •Левередж.
- •Дивидендная политика.
- •Ответы к задачам: Введение.
- •Формы собственности и амортизация.
- •4. Метод единицы выпуска продукции (метод машино-часов).
- •Финансовые системы.
- •Виды финансовых документов и их анализ.
- •Будущая и приведенная стоимость.
- •Методы оценки инвестиций.
- •Принятие инвестиционных решений.
- •Приведенная стоимость долга и акций.
- •Стоимость капитала.
- •Левередж.
- •Дивидендная политика.
Ответы к задачам: Введение.
Задача 1. Долгосрочная. Вторая компания.
Задача 2. (а) реальные активы; (б) служебные самолёты; (в) торговые марки; (г) финансовые активы; (д) облигации; (е) инвестиционные решения; (ж) планирование долгосрочных вложений; (з) финансирование.
Формы собственности и амортизация.
Задача 1. а. Вся собственность Петрова равна 730 000 руб., а общая сумма долга составляет 732 000 руб.
б.Риск господина Петров можно оценить в 564 000 руб., а господина Иванова – в 36 000 руб. Они в неравной степени разделяют риск. Господин Петров теряет намного больше.
в.В условиях корпорации Петров может потерять только 227 000 руб.
Задача 2.1. Расчет амортизационных отчислений равномерным (линейным) методом.
-
Годы
Амортизация
1
5000
2
5000
3
5000
4
5000
5
5000
Расчёт амортизационных отчислений методом «двойной остаточный».
Годы
Амортизация
1
10400
2
6240
3
3744
4
2246
5
2370*
Расчёт амортизационных отчислений методом «сумма лет».
-
Годы
Амортизация
1
8333
2
6667
3
5000
4
3333
5
1667
4. Метод единицы выпуска продукции (метод машино-часов).
-
годы
Амортизация
1
11 904,76
2
5 952,38
3
3 571,43
4
2 380,95
5
1 190,48
Финансовые системы.
Задача 1. а) Один из возможных вариантов: по депозитам можно предложить 8.5 %, а по закладным 11.5 %. Возможны и другие ответы, всё зависит от вашей оценки ожидаемой прибыли.
б) 100 млн. руб., 1 млн. руб.
в) Ценовая война.
Задача 2. а) премия за риск неплатежа:1.75 %.б) премия, обусловленная различием в сроках погашения: 1.25 %..
Задача 3. а) среднее значение инфляции за четыре года =6.5%; б) Ставка процента для 4- летней государственной облигации: r= 9.5%; в) уровень инфляции на пятом году равен 9%:
Задача 4.
(а) инфляция второго года равна 12%; (б) процентная ставка на годичную облигацию на второй год: r = 15%;(в) за счёт усреднения.
Виды финансовых документов и их анализ.
Задача 1. Всего активов = 45 400; всего пассивов и акционерного капитала = 45 400.
Задача 2. Отчёт об источниках и использовании денежных средств компании: (тыс. руб.)
Показатели |
Изменения |
Средства, полученные в результате хозяйственной деятельности: Инвестиционная деятельность: Финансовая деятельность: ИТОГО |
230 (474) 244 0 |
Задача 3. (а) ; (б)(в) 1,87; (г) (д)(е); (ж)(з)
Задача 4.
Коэффициенты |
1991 |
1992 |
1993 |
Коэффициент текущей ликвидности Коэффициент критической ликвидности Средний период инкассации Оборачиваемость запасов Коэффициент оборачиваемости активов Прибыльность продаж Норма доходности активов |
1.19 0.43 18 10 2.8 0.075 0.21 |
1.25 0.46 22 9 2.76 0.047 0.13 |
1.2 0.40 27 6.3 2.24 0.026 0.06 |