- •При Правительстве рф.
- •Организация финансовой деятельности в компании.
- •Амортизация.
- •Линейный (равномерный метод).
- •Двойной остаточный метод.
- •Метод единиц продукции (машинно-часов).
- •Финансовые системы. Перемещение капитала от сберегателей к тем, кто в нём нуждается.
- •Взаимодействие спроса и предложения при определении процентных ставок.
- •Рейтинги инвестиционных агентств
- •Виды финансовых отчётов и их анализ. Компания «Нэшенел Метальз: отчёты о прибылях и убытках за 1987 и 1988 календарные годы (в тыс. Дол., за исключением данных в расчёте на одну акцию)
- •Компания «Нэшенел Металз»: источники денежных средств и их использование в 1988 г. (в тыс. Дол.)
- •Пример горизонтального анализа.
- •Ч Будущаястоимость 15%ем выше ставка ссудного процента, чем больше срок начисления процентов, тем большеFv.
- •Пример 1. Начисления сложных процентов
- •Будущая стоимость 1 руб. По прошествию n лет
- •Коэффициенты дисконтирования подсчитаны в специальных таблицах.
- •Приведенная стоимость долга и акций.
- •Доходность при погашении (внутренняя ставка дохода)
- •Метод чистой приведенной стоимости (npv). Внутренняя норма доходности (окупаемости) - irr .
- •3. Выберём величину между 0.10 и 0.20, например, 0.16.
- •Г Чистая приведенная стоимостьрафик чистой приведенной стоимости.
- •Коэффициент рентабельности (или индекс доходности).
- •Два способа учёта инфляции:
- •Пример 1.
- •Чистая приведенная стоимость.
- •Анализ чувствительности - экономия зарплаты.
- •Вероятностное оценивание.
- •Прогноз денежных потоков для грузоподъёмника.
- •Сравнение двух финансовых результатов.
- •Точка равновесия (точка безубыточности).
- •Инструменты управления структурой капитала.
- •Анализ потока денежных средств. Форма отчёта о движение денежных средств
- •Дивиденды, выплачиваемые акциями
- •Дробление акций.
- •Бюджетирование. План сбыта на год (3).
- •График ожидаемых поступлений денежных средств.
- •Производственный план (4)
- •Смета прямых затрат на материал на год(5).
- •График ожидаемых выплат денежных средств.
- •Смета прямых затрат на оплату труда на год (6).
- •Смета общезаводских накладных расходов на год (7).
- •Смета товарно-материальных запасов на конец периода на год (8).
- •Расчёт переменной стоимости единицы изделия .
- •Смета торговых и административных расходов на год (9)
- •Кассовый план на год(10).
- •Балансовый отчет за 19а год.
- •Прогнозный балансовый отчёт на 19б год.
- •Прогнозирование по отдельным финансовым коэффициентам.
- •Имитационная модель.
- •Граф прогноза прибыли.
- •Прогноз по модели.
- •Алгоритмы расчёта дисконтированного денежного потока для каждого проекта с разными способами финансирования.
- •Граф показателей.
- •Сводная таблица по проекту конвейерной линии.
- •Сводная таблица по проекту грузоподъёмника.
Ч Будущаястоимость 15%ем выше ставка ссудного процента, чем больше срок начисления процентов, тем большеFv.
350
10
%
300 250
200 5%
150
100
Пример 1. Начисления сложных процентов
Исходная сумма 100руб., процентная ставка -8 %годовых.
-
Cpок
Исходная стоимость
Процент, начисленный за истекший срок (8 % от исходной стоимости)
Будущая стоимость
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
100.00
108.00
116.64
125.97
136.05
146.93
158.69
171.38
185.09
199.90
8.00
8.64
9.33
10.08
10.88
11.76
12.69
13.71
14.81
15.99
108.00
116.64
125.97
136.05
146.93
158.69
171.38
185.09
199.90
215.89
Будущая стоимость 1 руб. По прошествию n лет
-
Год
6 %
7 %
7.5 %
8 %
10 %
14 %
1
1.0600
1.0700
1.0750
1.0800
1.1000
1.1400
2
1.1236
1.1449
1.1596
1.1664
1.2100
1.2536
3
1.1910
1.2250
1.2424
1.2597
1.3310
1.4032
4
1.2625
1.3108
1.3307
1.3506
1.4641
1.4541
5
1.3382
1.4026
1.4359
1.4693
1.6105
1.7517
6
1.4185
1.5077
1.5473
1.5869
1.7716
1.7716
7
1.5036
1.6058
1.6598
1.7138
1.9487
2.1836
8
1.5938
1.7182
1.7846
1.8509
2.1436
2.4363
9
1.6895
1.8385
1.9186
1.9990
2.3579
2.7168
10
1.7908
1.9672
2.0631
2.1589
2.5937
3.0285
Стоимость инвестиций в размере 100 руб. при начислении простого и сложного процентов по ставке 10 %.
-
Год
Простой процент
Сложный процент
Начальное сальдо
%
Конечное сальдо
Начальное сальдо
%
Конечное сальдо
1
2
3
4
...
10
20
50
100
110
120
130
...
190
290
590
+10
+10
+10
+10
...
+10
+10
+10
=110
=120
=130
=140
...
200
300
600
100
110
121
133.1
...
236
612
10 672
+10
+11
+12.1
+13.3
..
24
61
1 067
=110
=121
=133.1
=146.4
...
259
673
11 739
При непрерывном начислении процента формула будет иметь следующий вид:
FVn = C0еr n,
где е2.71828 и определяется как
e = lim (1 + 1/m)m
m
В таблицеприведены значенияFV 100руб. по прошествии 3 лет, при 8 %годовых по начислениям разных типов (при ежемесячном начислениеmравно12, аmn = 36.)
-
Тип начисления
FV, руб.
Раз в год
Раз в полгода
Раз в квартал
Раз в месяц
Непрерывное
125.97
126.53
126.82
127.02
127.12
Пример 2:
-
Период
t=0
t=1
t=2
Затраты
Выручка
Всего
-150 000
0
C0=-150 000
-100 000
0
C1=-100 000
-100 000
+400 000
C2=+300 000
Вычисление приведенной стоимости приr=7% и 12%.
-
Период
Коэффициент дисконтирования
Поток денежных средств
Приведенная стоимость
0
1
2
1,0
1/1,07=0,935
1/1,072=0,873
-
-150 000
-100 000
+300 000
-
-150 000
-93 500
+261 900
NPV=18 400
0
1
2
1,0
1/1,12=0,893
1/1,122=0,797
-
-150 000
-100 000
+300 000
-
-150 000
-89 300
+239 158
NPV = -142
На рис. изображена функция PVпри ставке дисконтирования 5, 10, 15 %.
Текущая стоимость 0%
5%
10%
15
%
годы