3. Структура инвестиционного рынка
Понятие инвестиционного рынка включает в себя объединение всех объектов инвестирования на рынке. В зависимости от направления вложения средств формируется структура рынка (рисунок 1).
Инвестиционный рынок можно условно разделить на три сферы:
- объектов реального инвестирования;
- объектов финансового инвестирования;
- объектов инновационных инвестиций.
Рис.1. Структура инвестиционного рынка
Некоторые специалисты делят структуру рынка по другому принципу (Приложение 1).
В зависимости от того, в какие объекты осуществляются инвестиции, инвестиционные рынки подразделяются на рынки реального инвестирования и рынки финансового инвестирования.
Участники рынка реального инвестирования, как правило, вкладывают средства в недвижимость (жилые и промышленные помещения, земельные участки объекты инженерной и транспортной инфраструктуры), а также в товары для развития бизнеса (промышленное оборудование, средства связи и коммуникации, стройматериалы и т.п.). Отдельно следует упомянуть инвестиции в драгоценные металлы и произведения искусства, то есть активы, цена которых со временем растет. Вложения на рынке реального инвестирования осуществляются на длительный срок. Они приносят больший доход, но и риски по ним выше.
Инвесторы, рассчитывающие заработать прибыль в кратчайшие сроки, приходят на рынки финансового инвестирования, к которым относятся фондовый рынок и денежный рынок. На фондовом рынке есть возможность прибрести по рыночной стоимости ценные бумаги, выпущенные как государством, так и корпоративными эмитентами - акции, облигации, фьючерсы, опционы и прочие биржевые инструменты. С другой стороны, к объектам денежного рынка относятся банковские депозиты, кредиты, паи, а также иностранная валюта. Для этих активов характерны высокая ликвидность и более низкий уровень риска.
Ввиду высоких темпов развития рынки финансового инвестирования считаются наиболее динамичными.
Рынок объектов инновационных инвестиций состоит из двух отдельных сегментов. Характеристика данного рынка определяется вложением денег в нематериальные ресурсы, напрямую связанные с научной, исследовательской и инновационной деятельностью. Первым сегментом считается рынок интеллектуальных инвестиций. В данной сфере инвесторы занимаются вложением денежных средств и прочих капиталов в разнообразные нематериальные активы. На данном рынке идет торговля патентами, лицензиями, товарными знаками, торговыми марками и так далее. Вторым сегментом является рынок научных и технических инноваций. В этом случае речь идет про инвестирование денежных средств в научные открытия, совершаемы как в рамках фундаментальной науки, так и в среде прикладных практических исследований.
Таким образом, инвестиционный рынок состоит из многочисленных элементов, каждый из которых имеет собственные уникальные особенности. Однако все вместе они формируют единое торговое пространство.
Конъюнктура инвестиционного рынка
Все объекты и субъекты формируют конъюнктуру рынка.
Инвестиционная конъюнктура (ситуация на рынке) — это совокупность влияния спроса, предложения, цен и конкуренции на объекты инвестирования.4
Существует четыре стадии конъюнктуры инвестиционного рынка. Они следуют одна за другой, волнообразно, часто — равномерными периодами:
1. Стадия повышенного спроса. Одновременно растет цена и конкуренция среди инвестиционных субъектов, желающих приобрести тот или иной объект.
2. Стадия бума — пиковая точка спроса, хайп, гребень волны. На пике резко возрастает стоимость объектов, повышается и спрос, и предложение. Доходы инвесторов в период бума максимальны. Конкуренция между субъектами за право обладания объектом максимальная.
3. Стадия ослабления — период спада в экономике, падает спрос, цена, следом и предложение.
4. Стадия спада — характеризуется очень низким спросом, низкими ценами, малым объемом инвестирования. Конкуренция между субъектами минимальная.
Благодаря анализу цикличности стадий можно предугадать рост или падение спроса на отдельные инвестиционные активы и прогнозировать стратегию инвестирования.
Для каждого инвестиционного инструмента этот цикл идет со своей скоростью, поэтому инвесторы могут оперативно перекладывать средства из объектов, стоимость которых снижается, в те активы, которые находятся на подъеме. Анализ конъюнктуры рынка позволяет отслеживать и оценивать рыночную динамику и выстраивать на этом основании нацеленную на успех инвестиционную стратегию.
Чтобы прогнозировать объемы инвестиций, конъюнктуру рынка нужно постоянно изучать. Для этого осуществляется:5
- наблюдение за позициями инвестиционных объектов на рынке, особенно за развивающимися сегментами.
- анализ и математическое исследование тенденций рынка. Здесь используются математические подсчеты, проводится предполагаемый расчет начала периода спада и стагнации рынка.
- прогнозирование возможно на основе аналитических данных. Именно прогнозирование позволяет сформировать долгосрочный инвестиционный портфель и оценить перспективы инвестиционного климата.