Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
"СИБИРСКИЙ ФЕДЕРАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ"
Институт управления бизнес процессами и экономики
Кафедра "Экономика и организация предприятий энергетического и транспортного комплексов"
Контрольная работа
По дисциплине: Инвестиционная деятельность предприятия
Преподаватель Кашина Е.В.
Студент ЗУБ11-03431106610
Красноярск 2021
Задача 1
Рассчитайте чистую сегодняшнюю ценность проекта (NPV), капитальные вложения по которому составляют 20 млн. руб., а ожидаемый годовой доход 3 млн. руб. Срок службы проекта - 10 лет. Дисконтная ставка 12 % (доходность, требуемая инвестором на вложения в проекты с данным уровнем риска).
Решение:
Таблица 1 - Расчет чистой сегодняшней ценности проекта при Е = 12 %
Год |
Величина капитальных вложений, тыс. руб. |
Пm-Оm, тыс. руб. |
Денежный поток, тыс. руб.
|
Коэффициент дисконтирования 12 % [1/ (1+Е) к] |
Чистая текущая стоимость разных лет |
0 |
20000,000 |
0,000 |
-20000,000 |
1/ (1+0,12) 0 = 1,000 |
-20000,000 |
1 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 1 = 0,893 |
2678,571 |
2 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 2 = 0,797 |
2391,582 |
3 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 3 = 0,712 |
2135,341 |
4 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 4 = 0,636 |
1906,554 |
5 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 5 = 0,567 |
1702,281 |
6 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 6 = 0,507 |
1519,893 |
7 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 7 = 0,452 |
1357,048 |
8 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 8 = 0,404 |
1211,650 |
9 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 9 = 0,361 |
1081,830 |
10 |
0,000 |
3000,000 |
3000,000 |
1/ (1+0,12) 10 = 0,322 |
965,920 |
NPV = - 20000,000 + 2678,571 + 2391,582 + 2135,341 + 1906,554 + +1702,281 + +1519,893 + 1357,048 + 1211,650 + 1081,830 + 965,920 = - 3049,331 тыс. руб.
Задача 2
Для строительства канала необходимы капитальные вложения в размере 3,3 млрд. руб. Ожидаемый годовой денежный доход составляет 651 млн. руб. в год. За какой период окупится данный проект и обеспечит годовую доходность инвестору 19 %?
Решение:
Таблица 2 - Расчет NPV при Е = 19 %
Год |
Денежный поток, млн. руб. |
Коэффициент дисконтирования 19 % [1/ (1+Е) к] |
Чистая текущая стоимость разных лет, млн. руб. |
Дисконтированный накопленный денежный поток, млн. руб. |
0 |
-3300, 000 |
1/ (1+0, 19) 0 = 1,000 |
-3300,000 |
-3300,000 |
1 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 1 = 0,840 |
547,059 |
-2752,941 |
2 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 2 = 0,706 |
459,713 |
-2293,228 |
3 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 3 = 0,593 |
386,314 |
-1906,914 |
4 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 4 = 0,499 |
324,633 |
-1582,281 |
5 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 5 = 0,419 |
272,801 |
-1309,480 |
6 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 6 = 0,352 |
229,245 |
-1080,235 |
7 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 7 = 0,296 |
192,643 |
-887,592 |
8 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 8 = 0,249 |
161,885 |
-725,708 |
9 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 9 = 0, 209 |
136,037 |
-589,671 |
10 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 10 = 0,176 |
114,317 |
-475,353 |
11 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 11 = 0,148 |
96,065 |
-379,289 |
12 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 12 = 0,124 |
80,727 |
-298,562 |
13 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 13 = 0,104 |
67,838 |
-230,724 |
14 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 14 = 0,088 |
57,006 |
-173,718 |
15 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 15 = 0,074 |
47,905 |
-125,813 |
16 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 16 = 0,062 |
40,256 |
-85,557 |
17 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 17 = 0,052 |
33,828 |
-51,729 |
18 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 18 = 0,044 |
28,427 |
-23,302 |
19 |
651,000 |
1/ (1+0, 19) 19 = 0,037 |
23,888 |
0,587 |
Из последнего столбца таблицы видно, что проект окупается в срок более 18 лет, но менее 19 лет. Уточним этот срок. На момент окончания 18 года накопленный дисконтированный денежный поток положительных компонентов потока составит 3276,698 млн. руб. и до окупаемости проекта недостает 3300,000-3276,698 = 23,302 млн. руб. В предстоящий (по отношению ко 18 году) 19 год реализации проекта генерируемый им денежный поток составит 23,888 млн. руб., т.е. 1,991 млн. руб. в месяц. Таким образом, оставшиеся 23,302 млн. руб. окупятся за 23,302/1,991 = 11 месяцев. Итак, окончательно срок окупаемости анализируемого проекта составит 18 лет и 11 месяцев.
Также срок окупаемости проекта можно рассчитать по формуле:
DPP = 18лет + 23,302 млн. руб. /23,888млн. руб. = 18,975 л. = 18 лет 11 мес. (12мес. *0,975 мес.).