3. Проблеми і перспективи сучасного розвитку світового фондового ринку

Загальновизнано, що світова криза перш за все і найболючіше вдарила по фондовому ринку і організаціям кредитно-фінансової сфери. З іншого боку, саме у фінансовій області зародились проблеми, які паралізували нормальне функціонування глобального господарського організму. Безпосереднім детонатором кризи з'явилися глибоко проникли в світову фінансову систему сурогатні гроші - деривативи. Йдеться про особливий вид похідних цінних паперів. Американська влада свого часу упустили з-під контролю безпрецедентне тиражування деривативів, лише частина з яких виявилася пов'язаною з іпотекою, а основна маса була спрямована на збільшення позикових можливостей корпорацій. Відомий світовий інвестор Уоррен Баффет назвав такі папери "фінансовим зброєю масового ураження». Сьогодні їх випущено стільки, що ніхто в світі не в змозі точно сказати, скільки грошових сурогатів бродить по планеті.

В кінцевому рахунку це призвело до виникнення синдрому недовіри реального сектора до фінансового і взаємну недовіру між фінансовими інститутами. Цілком природно, що в умовах тотальної недовіри і невизначеності фондовий ринок прореагував скиданням всього, що не є доказовим фінансовими засобами.

Глибина і масштаби падіння на провідних фондових майданчиках світу носять безпрецедентний характер.

Тільки за жовтень 2008 року сумарні втрати світового фондового ринку склали 11 трильйонів доларів.

Економіка США як «каталізатор кризи» продовжує «провалюватися» в рецесію, при чому темпами, що випереджають найпесимістичніші прогнози. За останні двадцять шість років такого сильного падіння ВВП американці не пригадують.

ВВП США в IV кварталі 2008 року знизився на 6,3%. У III кварталі 2008 року зниження американського ВВП з ставило 0,5%. Падіння економіки протягом півроку було за фіксовано вперше з 1991 року. За підсумками 2008 року, за остаточними даними, ВВП США ви ріс на 1,1%, що в 2 рази нижче за показник 2007 року. Ціновий індекс ВВП, який дає уявлення про інфляційні тенденції, що мають місце в США, показав зростання 0,5% за рік. Загалом, це дуже малий приріст, що дає ФРС ще більше впевненості в тому, що проведена ними монетарна політика поки що не приводить до зростання інфляції, або навіть гіперінфляції, як це іноді намагаються передбачити деякі аналітики.

Що стосується зони євро, то спочатку 2009р. тут також спостерігається падіння основних показників, але меншими темпами. За попередніми даними Eurostat, дефіцит торгового балансу єврозони в січні 2009 року склав 10,5 млрд євро, тоді як в січні 2008 року було зафіксовано негативне сальдо торгового балансу в розмірі 11,1 млрд євро. Обсяг експорту з єврозони скоротився в січні до 94,7 млрд євро проти 112,2 млрд євро місяцем раніше, в той час як обсяг імпорту знизився на 7,6% і з ставив 105,2 млрд євро. У грудні 2008 року за остаточними даними, дефіцит торгового балансу склав 1,7 млрд євро.

Фахівці Світового банку прогнозують: що падіння світового ВВП в 2009р. збільшиться на 1,7% .; прогнозує середньорічну ціну на нафту в 2009 р. на рівні 47,8 дол. / бар .; індекс ділових настроїв в зоні євро в березні 2009 р. знизився ще на 0,7 пункту - до 64,6 пункту.

Надалі кон'юнктура світового та російського ринку акцій стала погіршуватися під впливом нового блоку негативних статданих по Європі і США.

Надія на те, що ринки, що розвиваються зможуть уникнути долі, яка спіткала розвинені ринки, так і не виправдалася. Проблеми найбільших економік світу тільки провокували втеча капіталів і неминуче вели до зниження основних фондових індексів ринків, що розвиваються, багато з яких втратили майже 50% своєї капіталізації. Індекс MSCI Emerging Markets, в розрахунок якого входять котирування акцій компаній з країн з економікою, що розвивається, з початку минулого року впав більш ніж на 50%, в той час як в 2007 році його зростання склало близько 35%.

Висновок

Ринок цінних паперів регулює інвестиційні потоки, що забезпечують прийнятну структуру використання ресурсів. За допомогою ринку цінних паперів здійснюється основна частина процесу переміщення капіталів в галузі, що забезпечують найбільшу рентабельність вкладень. Курс акцій на вторинному ринку, змінюючись під впливом ринкового попиту і пропозиції, визначає їх ціну на первинному ринку, що дуже важливо для виробництва, так як на ньому підприємства можуть отримати інвестиційні кошти на подальший розвиток.

Ринок цінних паперів забезпечує масовий характер інвестиційного процесу, дозволяючи будь-яким економічним агентам, які мають вільні грошові кошти, здійснювати інвестиції у виробництво шляхом придбання цінних паперів.

Світовий фондовий ринок в глобальному розумінні являє собою сукупність ринків цінних паперів окремих країн і регіонів (американський, європейський, російський і т.д.). Найбільш розвиненими і активними є американський і європейський ринки.

Світовий ринок цінних паперів в нашому розумінні існує близько 150 років. Його розвиток почався до першої світової війни, потім було сильно загальмоване Великою депресією і Другої світової, але в 60-ті роки разом з технічною революцією і відтоком капіталу почався другий етап бурхливого розвитку світового ринку акцій. Третій етап розвитку зазвичай пов'язують з появою евроакций, проте логічно виділити і 90-е, коли на світовому ринку з'явилися російські нафтові і телекомунікаційні гіганти.

Сучасний етап розвитку світового фондового ринку характеризується глобальними кризовими явищами.

Список літератури

1. Альохін Б.І. Ринок цінних паперів. - М .: ЮНИТИ-ДАНА, 2008

2. Анікін А.В. Історія фінансових потрясінь. - М .: Олімп-Бізнес, 2007

3. Буклемішев О.В. Ринок єврооблігацій. - М .: Справа, 2008

4. Колб Р.В., Родрігес Р.Д. Фінансові інститути і ринки. -М .: Річ навіть і Сервіс, 2008.

5. Рубцов Б.Б. Сучасні фондові ринки. - М .: Альпіна Бізнес Букс, 2007

6. Тьюлз Р.Д. та ін. Фондовий ринок. Пер з англ. - М .: ИНФРА-му, 2007

7. Фабоцці Ф. Ринок облігацій: аналіз і стратегії. Пер. з англ. - М .: Альпіна Бізнес Букс, 2005.

8. Федорова А. Інфраструктура ринку цінних паперів: підсумки 2008 року і перспективи. // Депозітаріум №1 (71) 2009

9. Фондові ринки світу - підсумки першого півріччя 2009 року. // РБК рейтинг - http://rating.rbc.ru/

10. Енг М.В. Світові фінанси. Пер. з англ. /М.В.Енг, Ф.А.Ліс, Л.Дж. Мауер - М .: Дека, 2008