Задача № 2

Какой вариант инвестирования денежных средств более выгоден:

1. Купить 1 апреля 2012 г. пакет бескупонных облигаций с датой погашения 1 октября 2012 г. и доходностью 16% годовых, затем на вырученные деньги купить пакет бескупонных облигаций по 980 р., с датой погашения 1 апреля 2013 г. и номиналом 1000 р.;

Доход инвестора за первое полугодие составит 8%

Доход инвестора за второе полугодие составит Д=*100%=4,08%

8%+4,08%=12,08%

2. Купить 1 апреля 2012 г. пакет купонных облигаций по 920 р., датой погашения 1 апреля 2013 г., номиналом 1000 р. и четырьмя купонными выплатами в размере 2% от номинала.

П = Дс - Цк = Цп + КВ - Цк = 1 000 + 4 * (1 000 * 2% / 100%) - 920= 1 000+ 80 – 920 = 160 руб. т.е. 16%

Соответственно 2 вариант инвестирования будет выгоднее.

Задача № 3

Государственная облигация номинальной стоимостью 100 000 руб. приобретена АО «Кран» за 87% от номинала. Купонная ставка по облигации составляет 10% годовых. Срок погашения 5 лет. Определите совокупную сумму подоходного налога за весь срок владения облигацией.

Доход в виде разницы между ценой приобретения и продажи облигации облагается по ставке 24%, доход в виде процентов по облигациям облагается по ставке 15% (НК РФ часть 2,глава 25 статья 284 п.25 (ред. ФЗ от 22.05.2003. №55-ФЗ)).

Доход в виде дисконта облагается по ставке 24%

Налог на прибыль составит: (100000-0,87*100000)*0,24=3120

Налог на доходы в виде процентов (по ставке 15%) за 5 лет:

Доход за 5 лет 5*0,15*100000=75000

Налог составит 75000*0,15=11250

Совокупная сумма налога составит: 3120+11250=14370

Задача № 4

Облигация внутреннего местного займа номинальной стоимостью 300 тыс. руб. со сроком погашения через 3 года, реализуется по цене 250 тыс. руб. Проценты по облигации не выплачиваются. Текущая норма доходности по облигациям такого типа 18% годовых. Определите текущую стоимость и соотнесите ее с ценой продажи.

Текущая (курсовая) стоимость находится по формуле:

PV=g*F*FM4(I,n)+F/(1+i)T

Т.к процент по облигациям не выплачивается принимаем его равным 0

PV=300000/(1+0,18)³=300000/1,643032=182589,26

Соотношение текущей стоимости и цены продажи составит :

182589,26/250000=73%

Задача № 5

Инвестор приобрёл на вторичном рынке: 5000 обыкновенных акций компании “General Motors” по $63.25; 2000 - по $63.50; 3000 - по $63.75.

После чего получил дивиденды в размере $1.25 из расчёта на одну акцию. Однако впоследствии он продал на вторичном рынке: 3000 обыкновенных акций компании “General Motors” по $60.25; 3000 - по $60.50; 4000 - по $61.50. Определить ОВУ (относительную величину убытка) по операции.

Определим затраты на покупку акций:

5000*63,25=316250$

2000*63,50=127000$

3000*63,75=191250$

Итого затраты составят 634500$

Определим дивиденды по акциям компании “General Motors”

10000*1,25=12500$

Определим выручку от продажи акций на вторичном рынке:

3000*60,25=180750$

3000*60,50=181500$

4000*61,50=246000$

Итого выручка от продажи акций составит 608250$

Прибавляем дивиденды: 608250+12500=620750$

Определяем ОВУ (относительную величину убытка): (634500-620750)/634500*100%=2,17%