- •СОДЕРЖАНИЕ
- •ВВЕДЕНИЕ
- •ТЕМА 1. ПРЕДМЕТ И МЕТОД ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ТЕОРИИ
- •1.1. Возникновение и развитие экономической теорий
- •1.2. Предмет и функции экономической теории
- •ТЕМА 2. ОБЩЕСТВЕННОЕ ПРОИЗВОДСТВО
- •2.4. Экономическая и специальная эффективность
- •3.1. Правовые формы отношений собственности
- •3.1.1. Первобытнообщинная собственность
- •3.1.3. Типичные правовые формы собственности
- •3.1.4. Основные правомочия собственника
- •3.2. Экономические принципы отношений собственности
- •3.2.1. Эффект хозяйского отношения к имуществу
- •3.2.2. Хозяйственный учет и его формы
- •3.2.4. Воспроизводственный принцип ведения хозяйства
- •3.3. Экономическая система общества и ее типы
- •ТЕМА 4. РЫНОЧНАЯ ФОРМА ОБЩЕСТВЕННОГО ХОЗЯЙСТВА
- •4.2. Товар и его свойства. Величина стоимости товара
- •4.3. Закон стоимости и его роль в развитии производительных сил
- •4.4. Товарное производство и сущность денег. Функции денег
- •ТЕМА 5. РЫНОЧНЫЙ МЕХАНИЗМ И ЕГО ЭЛЕМЕНТЫ
- •5.2. Функция спроса и детерминанты спроса. Эластичность спроса
- •5.4. Взаимодействие спроса и предложения. Точка равновесия
- •5.5. Модели рыночного равновесия
- •ТЕМА 6. ТЕОРИЯ ПОТРЕБЛЕНИЯ
- •6.1. Понятие полезности
- •6.2. Теория потребительского поведения
- •6.4. Потребительский выбор. Вкусы и предпочтения
- •ТЕМА 7. ТЕОРИЯ КАПИТАЛА
- •7.1. Определение капитала в предмете политической экономии
- •7.2. Процесс движения стоимости промышленного капитала
- •7.3. Реальные обороты промышленного капитала
- •7.4. Процесс возрастания стоимости промышленного капитала
- •ТЕМА 8. ТЕОРИЯ ПРОИЗВОДСТВА
- •8.1. Фирма, виды фирм
- •8.2. Виды производственных ресурсов
- •8.3. Производственная функция, взаимозаменяемость ресурсов
- •8.4. Изокванта. Общий, средний и предельный продукты труда
- •8.5. Закон убывающей производительности
- •ТЕМА 9. ИЗДЕРЖКИ, ДОХОД И ПРИБЫЛЬ ФИРМЫ
- •9.2. Издержки производства в краткосрочном периоде
- •10.1. Типы рыночных структур и их особенности
- •10.3. Чистая конкуренция и эффективность
- •10.4. Чистая монополия как рыночная структура. Максимизация прибыли
- •10.6. Олигополия
- •ТЕМА 11. РЫНОК ТРУДА И ТЕОРИЯ ЗАРАБОТНОЙ ПЛАТЫ
- •11.1. Возникновение рынка труда
- •11.2. Рынок труда и его особенности
- •11.3. Заработная плата и ее основные виды и формы
- •11.4. Тарифная система. Минимальная заработная плата
- •12.1. Особенности сельскохозяйственного производства
- •12.2. Механизм ценообразования в сельском хозяйстве
- •12.3. Виды земельной ренты
- •12.4. Цена земли
- •ТЕМА 13. РЫНОК КАПИТАЛА И ПРОЦЕССЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ
- •13.1. Капитал и капитальные фонды
- •13.2. Рыночный спрос на инвестиции
- •13.3. Дисконтирование доходов от инвестиций
- •13.3.1. Краткосрочные инвестиции
- •13.3.2. Долгосрочные инвестиции
- •ТЕМА 14. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
- •14.1. Финансовый капитал и акционерные общества
- •14.2. Ценные бумаги и их виды
- •14.3. Рынок ценных бумаг. Фондовые биржи, их роль и операции
- •15.1. Понятие «национальная экономика»
- •15.2. Методы определения объема национального продукта
- •15.3. Методы подсчета валового внутреннего продукта
- •15.4. Номинальный и реальный валовой внутренний продукт
- •15.5. Национальное богатство
- •16.1. Совокупный спрос.
- •16.2. Совокупное предложение
- •16.3. Равновесие: реальный объем производства и уровень цен
- •16.4. Макроэкономическое равновесие в классической теории
- •16.5. Цикличность экономического развития
- •17.1. Возникновение и сущность кейнсианства
- •17.2. Потребление, сбережение и инвестиции
- •17.3. Теория мультипликатора.
- •17.4. Эффект акселерации. "Парадокс бережливости"
- •18.1. Денежные агрегаты и активы в рыночной экономике
- •18.2. Спрос на деньги
- •18.3. Предложение денег. Денежный мультипликатор
- •18.4. Равновесие на денежном рынке
- •18.5. Банки и банковская система
- •19.1. Сущность финансов и их функции
- •19.2. Финансовая система и ее структура
- •19.3. Госбюджет и проблемы государственного долга
- •19.5. Виды налогов. Кривая Лаффера
- •19.6. Фискальная политика государства
- •20.1. Занятость и безработица. Закон Оукена
- •20.2. Социально-экономические последствия безработицы
- •20.3. Инфляция и антиинфляционная политика
- •20.4. Взаимосвязь инфляции и безработицы. Кривая Филлипса
- •21.1. Аксиомы монетаризма
- •21.3. Теория экономического роста
- •21.3.1. Политическая экономия о перспективах развития капитализма
- •21.3.2. Критерии, применяемые в моделях экономического роста
- •21.4. Государственное регулирование экономического роста
- •ТЕМА 22. ФОРМЫ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ СВЯЗЕЙ
- •22.1. Международное разделение факторов производства
- •22.2. Международная торговля товарами и услугами
- •22.2.1. Международная торговля и макроэкономическое равновесие
- •22.2.2. Мультипликатор внешней торговли
- •22.3.1. Меркантилизм и теория абсолютных преимуществ
- •22.3.2. Сравнительные преимущества во внешней торговле
- •22.3.3. Торговая политика и ее виды
- •22.4. Международная передача технологий
- •22.4.1. Технология и формы ее международной передачи
- •22.4.2. Модель технологического процесса Д. Хикса
- •22.5. Международная мобильность капитала
- •22.5.1. Формы и причины вывоза капитала
- •22.6. Свободные экономические зоны
- •22.6.1. Понятие СЭЗ и цели создания
- •22.6.2. Виды СЭЗ. СЭЗ в Беларуси
- •22.7. Международная миграция рабочей силы
- •23.1. Международные финансовые ресурсы
- •23.1.1. Особенности международных финансов и их структура
- •23.2. Валютный рынок
- •23.2.1. Валюта и валютный курс
- •23.3. Валютный рынок и его функции
- •23.4. Эволюция валютной системы
- •23.5. Теории валютного курса
- •23.7. Международные финансовые организации
- •24.1. Основные признаки мирового хозяйства
- •24.2. Развивающиеся страны как фактор роста всемирного хозяйства
- •24.2.2. Проблема международной задолженности развивающихся стран
- •24.2.3. Интеграционные процессы в развивающихся странах
- •24.3. Экономические аспекты глобальных проблем современности
- •ЛИТЕРАТУРА
23.3. Валютный рынок и его функции
Валютный рынок – это, с одной стороны, посредник финансовых опера ций, с другой – самостоятельная сфера международных экономических отноше ний.
С организационно-технической точки зрения валютный рынок – это сово купность современных средств телекоммуникации, таких как телеграф, теле фон, компьютерные сети. Эти системы связывают между собой банки и биржи разных стран.
В результате длительной конкуренции крупнейшие биржи и банки сосре доточились в Лондоне, Цюрихе, Париже, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Сингапуре, Гонконге. Так появился новый институт рынка – мировые финан совые центры.
Уровень связи с мировыми финансовыми центрами для каждой страны свой. Он зависит от степени интегрированности страны в мировое хозяйство, состояния валютно-кредитной системы, методов государственного валютного регулирования и контроля, от географического положения.
Функции валютного рынка:
1.Своевременное осуществление международных расчетов;
2.Регулирование валютных курсов;
3.Диверсификация валютных резервов;
4.Страхование валютных рисков;
5.Получение прибыли участников валютного рынка.
По разным критериям можно выделить различных участников валютно го рынка. Рассмотрим субъектов этого рынка по степени коммерческого риска.
Предприниматели – используют собственный капитал, риск сводят к ми нимуму.
Инвесторы – используют свой и чужой капитал, риск тоже минимизиру
ют.
Валютные спекулянты – следят за конъюнктурой валютного рынка, рис ки просчитывают и оправдывают максимизацией прибыли.
Хеджер – минимизирует риски скупая валюту, когда курс растет.
Игрок – случайный человек на валютном рынке. Ради прибыли идет на любой риск.
23.4. Эволюция валютной системы
Исторически международная валютная система сложилась в XIX веке, когда в большинстве развитых стран золото было признано формой мировых денег. Официально закреплялось золотое содержание в единице национальной валюты. Центральные банки обязывались покупать и продавать валюту в обмен на золото. Дефицит платежного баланса накрывался золотом. Эта модель ва лютных отношений получила название системы золотого стандарта. Золотой монетаризм с 1816 г. был закреплен в Англии, с 1875 г. – в Германии. А с
271
1897г. к соглашениям Парижской конференции по золотому монетаризму присоединились Россия и Япония.
Военные действия в Европе в первой половине XX века истощили золо тые резервы стран, европейские валюты девальвировали. США тоже девальви ровали доллар с целью увеличения экспорта и создания рабочих мест. Волна девальваций не дала преимуществ ни одной из валют. Международная торговля сократилась на половину. Назрел пересмотр валютной системы.
В1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) была принята система золотодевизного стандарта. Девизы – это валюты, принимаемые в международных расчетах и конвертируемые в золото. Курсы валют устанавливались в долларах США, а зо лотое содержание сохранялось только за долларом.
Было также принято решение о создании Международного валютного фонда.
Внастоящее время действует система девизного стандарта, принятая на Ямайке в 1978г. Ее основные принципы:
1.Страны сами могут выбирать либо фиксированный, либо плавающий курс;
2.Отменена официальная цена золота, которое перестало быть средством платежа между МВФ и его членами;
3.Созданы специальные права заимствования (СДР) – дополнительный ре зервный актив в международной валютной системе.
Через год после ямайских соглашений была создана Европейская валют
ная система в рамках ЕС. Расчетной и платежной единицей принималась ЭКЮ.
В1998г. 11 стран Евросоюза (кроме Греции, Великобритании, Дании, Швеции) приняли решение перейти на единую валюту с изъятием националь ных. В 2002г. новая валюта "евро" появилась в виде банкнот и монет.
Итак, международная валютная система представляет собой закреплен ную в международных соглашениях форму организации валютных отношений.
ВXXI век мировое сообщество вступило с валютной бисистемой. Стра ны – члены валютных союзов отказались от части суверенитетов в пользу инте грации. Станы с плавающими курсами сохраняют суверенитет, но за счет огра ничения интеграции с остальным миром.
23.5. Теории валютного курса
Прогнозировать валютный курс пытались уже несколько столетий. В 1556г. Мартин Наварро выдвинул теорию "паритета покупательной способно сти валют" (ППС). В дальнейшем теория получила свое развитие у Д.Рикардо как "теория абсолютного паритета покупательной способности".
Согласно теории ППС цена товара в одной стране должна соответство вать цене на такой же товар в другой стране, пересчитанной по текущему кур су. Слово "паритет" означает равенство покупательской способности валют.
Р(M)=SP(N) |
(23.3) |
272
где Р(M) – цена на товар А внутри страны; S – валютный курс;
P(N) – цена на аналогичный товар А' за рубежом.
Например, цена товара А' в США 4$, курс 1$=5 руб., тогда цена товара А
Р(А) =(5руб./ 1$)∙4$=20 руб.
По теории абсолютного ППС валютный курс определяется не на основе цен 2-х аналогичных товаров, а при сопоставлении корзины одинаковых това ров в двух странах.
Если в хозяйственной практике курс отклонился от ППС, то его выравни вание происходит автоматически. Пусть покупательная способность доллара в стране Х завышена. Произойдет отток долларов в страну Х. В штатах умень шится денежная масса, цены снизятся, а за рубежом – повысятся. Снижение цен включает действие рыночного механизма (увеличится совокупный спрос, гра фик сдвинется вправо).
Р1 |
Д2 |
Р0 |
Д1 |
|
Q0 |
Рис. 23.1. Повышение цен при увеличении совокупного спроса
Цены в США повысятся, курс рубля повысится, а доллара – понизится.
Недостаток теории ППС.
1.Принцип ППС не соблюдается по причине несопоставимости товаров (различия в качестве, технологии производства, ассортименте).
2.Не учитывается инфляция.
Необходимость учета инфляции, способствовала появлению "теории от носительного ППС". Ее основной принцип – изменение валютного курса про порционально относительному изменению уровня цен в этих странах.
|
|
|
P |
1 |
/ P |
2 |
|
|
|
|
|
d |
|
|
|||
S |
= S |
|
|
|
d |
|
, |
(23.4) |
0 P |
1 |
|
|
|||||
1 |
|
/ P |
2 |
|
|
|||
|
|
|
f |
|
|
|
||
|
|
|
|
|
f |
|
|
|
где S1 – курс национальной валюты текущий; S0 – курс базовый;
Pd1,2 – текущие и базовые цены в стране; Pf1,2 – текущие и базовые цены за рубежом.
Рыночный курс отклоняется от курса, рассчитанного с учетом инфляции, а валюта оказывается либо "переоцененной", либо "недооцененной".
273
В 60-е годы появилась "теория макроэкономического баланса". Согласно этой теории равновесный валютный курс устанавливается при достижении вну треннего и внешнего баланса.
Внутренний баланс – состояние экономики при полной занятости и низ кой инфляции.
Внешний баланс – баланс текущих внешних операций (экспорт и импорт товаров и услуг).
При совпадении состояний внешнего и внутреннего балансов устанавли вается равновесный курс. Для дополнения аналитических оценок конкретными расчетами применяют "метод платежного баланса".
g
S
S’
g1 g0
ge
Д’
Д
Q0 Q1 Q2 |
Q |
Рис. 23.2. валютный курс по методу платежного баланса
Q – объем иностранной валюты в стране; g- валютный курс;
Основной принцип метода платежного баланса – валютный курс устанав ливается рыночным спросом и предположением валюты. Спрос на валюту (Д) приравнивается к объему импорта товаров и услуг. Предложение (S) приравни вается к экспорту. С повышением спроса на валюту (Д’), повышается валютный курс (g1) и объем иностранной валюты в стране (Q1). При одновременном уве личении экспорта (S’) равновесный курс снизится до g2 при увеличении объема иностранной валюты в стране до Q2>Q1>Q0.
Следующая теория – «денежная теория валютного курса», рассматривает последний как элемент национальной денежной системы. Спрос на деньги из меняется пропорционально росту цен, изменению процентной ставки, динамике реальных доходов.
Попытка увязать валютный курс не только с денежным хозяйством, но и с производством была предпринята в рамках «общей теории валютного курса». Факторы, влияющие на валютный курс:
274
-показатели экономического роста (ВНП, НД, объем промышленного производства);
-изменение денежной массы на внутреннем рынке;
-уровень инфляции;
-различие в процентных ставках двух стран;
-состояние платежного баланса.
23.6. Платежный баланс страны
Как отмечалось выше, валютный курс взаимосвязан с платежным балан сом, который отражает баланс внешнеэкономических операций.
По методике МВФ структура платежного баланса имеет следующий вид: А. Баланс текущих операций; Б. Прямые инвестиции и другой долгосрочный капитал;
С. другой краткосрочный капитал; Д. ошибки и пропуски; Е. чрезвычайное финансирование;
F.резервы иностранных официальных организаций;
G.резервы.
Баланс текущих операций наиболее часто публикуется. Он состоит, в свою очередь, из торгового баланса услуг, доходов от инвестиций и платежей по ним, частных односторонних переводов.
Торговый баланс фиксирует экспорт и импорт товаров и разность между ними (сальдо торгового баланса). Аналогично оформляются остальные подраз делы баланса текущих операций. Дефицит текущего баланса свидетельствует о низкой конкурентоспособности национальных товаров и услуг на мировом рынке и на внутреннем рынке.
Вэтом случае происходит рост внешней задолженности страны и сниже ние курса национальной валюты.
Устойчивое повышение дефицита платежного баланса приводит к исто щению официальных резервов, в результате чего страна может прибегнуть к установлению торговых барьеров (высокие пошлины и квоты на иностранные товары). Если этих мер недостаточно, то страна начинает жить в долг (прода вать недвижимость и финансовые активы).
По оценкам МВФ в 2000г. рост цен на нефть и увеличение импорта при вели к росту дефицитов или сокращению активных сальдо торговых балансов развитых стран. Например, США во внешней торговле увеличили дефицит до самой максимальной величины за всю историю наблюдений – 368, 9 млрд. дол ларов. Активное сальдо внешней торговли ЕЭВС в 2000 г. уменьшилось до 46,3 млрд. евро с 71,6 млрд. евро в 1999 г.
ВРеспублике Беларусь дефицит внешнеторгового баланса сократился с 0,71 млрд. долл. в 2000 г. до 0,02 млрд. долл. за девять месяцев 2001 г.
275