Контрольные вопросы.

Начало

1. Дайте определение коммерческому банку.

2. Почему коммерческий банк должен иметь лицензию Центробанка?

3. Какие операции коммерческого банка относятся к активным, а какие к пассивным?

4. Что представляет ипотечный кредит? Для каких целей он выдается? Что такое закладная?

5. В каких случаях выдается потребительский кредит?

6. Как способствует ускорению оборота денежного капитала учет векселей?

7. Приведите примеры операции по лизингу.

В чем выгодность этой операции для банка и для клиента?

8. В чем заключается факторинговая операция?

Почему факторинг ускоряет оборот денежных средств?

9. Есть ли разница между чековыми счетами и счетами до востребования? Каково экономическое предназначение данных счетов?

10. Каковы критерии надежности коммерческого банка?

11. В каких случаях Центральный банк может отозвать лицензию у коммерческого банка?

12. В каком случае банк неплатежеспособен?

Какие причины неплатежеспособности вы знаете?

13. Что представляет финансовая паника?

Тема III-1 | Тема III-2 | Тема III-3 | Тема III-4 | Тема III-5 | Тема III-6

Тема III-5 биржи и биржевая деятельность

1. Товарная биржа и ее операции.

2. Фондовая биржа. Виды ценных бумаг и операции с ними.

3. Процедура торгов и формирование цен сделок на биржах.

• Литература,тесты,упражнения,контрольные вопросы.

1. Товарная биржа и ее операции

Начало

В установлении рыночных цен важную роль играют биржи. Товарная биржа - постоянно действующая оптовая ярмарка. Биржи организуются союзом промышленников или торговцев на акционерных началах. Высшим органом биржи является общее собрание ее членов, которое выбирает биржевой комитет. Биржа организуется не столько в целях получения прибыли, сколько в целях организации торгов и обеспечения равновесной рыночной цены.

Организация работы биржи. Свою деятельность биржа осуществляет через функциональные подразделения:

1. оперативно-информационный отдел,задачами которого являются ознакомление посетителей с порядком осуществления биржевых сделок, выдача справок о текущем соотношении спроса и предложения, динамике цен на интересующую продукцию, вывод информации на электронное табло спроса и предложения;

2. группа брокеровосуществляет посреднические и представительные функции при совершении сделок;

3. котировальная комиссиязанимается сообщением результатов совершения сделок, котирует цены, определяет конъюнктуру рынка;

4. экспертный отделконсультирует посетителей по основным техническим характеристикам предлагаемой или запрашиваемой продукции, отдельным типам и классам товаров.

Механизм функционирования биржи:

Биржевой день.Биржа функционирует лишь в строго определенное время. Начало и конец биржевого дня строго фиксированы. Смысл этого ограничения заключается в максимальной концентрации спроса и предложения во времени и пространстве.

Члены и посетители биржи.Учредители или члены биржи имеют приоритетное право участия в ее деятельности. Кроме членов биржи в торгах могут принимать участие клиенты, которые делятся на постоянных и разовых. Постоянные клиенты вносят годовую плату за вход на биржу, разовые клиенты оплачивают каждое посещение.

Место на бирже.Отдельной платы требует получение места на бирже, оборудованного телефонной связью и компьютером с выходом на информационное табло. Каждое место на бирже имеет свои номер. Постоянным местом обладают ее члены и брокеры. Крупные посетители могут купить место на определенный срок или на один биржевой день. Клиенты, не имеющие постоянного места, могут заключать сделки только при посредничестве брокера.

Источники информации.Основным источником информации служит электронное информационное, табло, на которое поступает информация из оперативно-информационного отдела, от брокеров и участников торгов, имеющих место на бирже. Эти данные содержат наименование предлагаемого или запрашиваемого товара, объем партии и номер места, откуда поступила информация на табло. Таким образом, табло указывает на конкретный источник спроса или предложения, служит ориентиром для заинтересованных контрагентов. Операции на биржах совершаются через брокеров.

Брокеры (или маклеры)являются высококвалифицированными специалистами и обладают особым статусом на бирже. В их задачу входит поиск контрагентов по поручению обращающихся к ним посетителей, а также наблюдение за правильностью торга и оформлением договора. Оплата услуг брокеров производится по договоренности за счет клиентов, прибегнувших к их посредничеству.

Техника биржевой торговли.Для включения в биржевую торговлю участники, как правило, обращаются в оперативно-информационный для получения бланка заказа (заявки) и биржевого бюллетеня, который отражает результаты котировки цен прошлого биржевого дня: данные о нижней и верхней цене совершенных сделок по каждому виду или группе товаров, типичную (справочную) цену и настроение рынка, которое показывает тенденции движения цен в течение биржевого дня с учетом количества совершенных сделок. Посетитель определяет для себя предполагаемую цену продажи (покупки), которая, наряду с наименованием и количеством предлагаемой или запрашиваемой продукции, вносится в заявку. Далее по желанию клиента оперативно-информационный отдел может направит его к брокеру, специализирующемуся по данному виду продукции, или продать место на бирже. При обращении к брокеру клиент поручает ему либо подыскать соответствующего контрагента, либо продать конкретный вид товара на оговоренных условиях.

Регулируемые и нерегулируемые биржи.Различают биржи регулируемые и нерегулируемые. На регулируемых действуют правила, зарегистрированные в специальных государственных органах. На нерегулируемых биржах сохраняется известная самостоятельность. В 1991 г. 95 процентов всех бирж в мире являлись регулируемыми, в том числе ведущие. Независимые биржи сохранились в некоторых развивающихся странах. В США, в крупнейшем центре биржевой торговли, принят закон о комиссии по товарной фьючерсной торговле. Комиссия является полностью независимой и подчиняется непосредственно конгрессу. Подобные комиссии работают во всех европейских странах. Их главной задачей является изменение и дополнение правил биржевой торговли в соответствии с общественными интересами, проверка работыфирм и лиц, профессионально занимающихся биржевой деятельностью, борьба с нарушителями закона. Лицензирование проходит не только биржа как юридическое лицо, но и все ее ведущие специалисты.

Принципы биржевой торговли товарами:

1.Товар, котируемый на бирже, но физически отсутствующий, легко заменим. Отбор биржевых товаров происходит по принципу: можно ли этот товар стандартизировать. Это позволяет совершать сделки с биржевым товаром без визуального осмотра.

2. На бирже в отличие от свободного рынка существует строгая централизация. Порядок и условия биржевых торгов строго регламентированы, любое нарушение действующих правил вносит в отлаженный механизм сбои, которые могут нанести ущерб участникам торгов. Поэтому соблюдение всех положений регламента биржи является строго обязательным.

3. На бирже применяются официально установленные котировки. Котировка представляет собой единую цену, устанавливаемую на бирже для каждого товара каждый биржевой день.

Цены на бирже рассчитываются котировальной комиссией и подлежат публикации.

Операции товарной биржи. На биржах в результате биржевых торгов заключаются 1) сделки с немедленной поставкой реального товара, 2) сделки на реальный товар с отсроченной поставкой, 3) срочные (фьючерсные) сделки.

По сделке с немедленной поставкой со складов биржи оплата происходит в момент поступления товара в собственность покупателя.

Сделки на реальный товар,но с, поставкой в будущем (сделка -форвард) предусматривают поставку продавцом на один из складов биржи реального товара по цене, зафиксированной в контракте в тот срок,который обусловлен контрактом. Например, фермер нуждается в инвестиционных средствах, но урожай пшеницы он может поставить лишь через три месяца. Он может составить контракт на продажу партии пшеницы со сроком поставки через три месяца и с помощью брокерской конторы реализует его на бирже. По условиям сделки покупатель обязуется к установленному сроку оплатить стоимость партии, продавец - обеспечить поставку в срок. В результате этой операции фермер получил необходимые ему в данный момент денежные средства, покупатель приобрел гарантированно партию пшеницы, брокер заработал за свое посредничество.

Срочные фьючерсные сделки,в отличие от сделок на реальный товар, не предусматривают поставки и принятие реального товара. Результатом таких сделок является не передача товара, а уплата или получение разницы между ценой контракта в день его заключения и ценой в день его исполнения. Для уплаты разницы заключается противоположная сделка на это же количество товара. Сделка осуществляется расчетной палатой биржи. С товаром участники дела не имеют. Практически они не имеют дела и с большими деньгами. Им не нужно иметь денег на закупку больших партий товара, они должны быть готовы лишь уплатить разницу (проигрыш). В целях упрощения сделок и расчетов фьючерсные контракты стандартизированы. Каждый фьючерсный контракт содержит установленное количество товаров: например, по сахару 50 т, какао-бобы 10 т, кофе 5 т, меди 25 т, и т. д. Сделки заключаются на определенное количество фьючерсов, а не на количество товара.

Фьючерсные сделки обычно используют для страхования - хеджирования от возможных потерь в случае изменения розничных цен при заключении срочных сделок на реальный товар. Операция хеджирования состоит в том, что фирма; продавшая реальный товар, одновременно заключает обратную сделку, то есть покупает фьючерсные контракты на тот же срок и то же количество товара. Фирма, покупающая реальный товар с поставкой в будущем, одновременно продает на бирже фьючерсные контракты. После сдачи или соответственно приемки товаров по сделке осуществляется выкуп контрактов. Принцип страхования (хеджирования) здесь построен на том, что если в сделке одна сторона теряет как продавец реального товара, то она выигрывает как покупатель фьючерсов, и наоборот.......