- •Глава 1. Организация финансового анализа……………………………………………7
- •Глава 2. Технологические процессы и информационное обеспечение
- •Введение
- •Глава 1. Организация финансового анализа
- •Цели финансового анализа
- •Подходы к проблеме методов финансового анализа
- •Сотрудники
- •Сложности и предпосылки успеха в аналитической работе
- •1.4. Принципы проведения анализа
- •1.5. Аналитическая информация
- •1.6. Основные этапы финансового анализа
- •Глава 2. Технологические процессы и информационное обеспечение
- •Общий анализ предприятия
- •Анализ финансовых показателей
- •Анализ структуры документов финансовой отчетности:
- •Построение агрегированного баланса
- •Построение отчета о прибылях и убытках в агрегированной форме
- •Анализ отчета о прибылях и убытках
- •Анализ затрат
- •Анализ структуры активов
- •Анализ структуры пассивов
- •Оценка баланса
- •Формирование и анализ денежных потоков
- •Анализ ликвидности
- •Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Current Retio)
- •Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (Quick Ratio)
- •Чистый оборотный капитал (Net Working Capital)
- •Оценка финансовой устойчивости
- •Коэффициент покрытия процентов или защищенности кредитов
- •Анализ деловой активности (оборачиваемости)
- •Оборачиваемость запасов
- •Оборачиваемость дебиторской задолженности
- •Оборачиваемость кредиторской задолженности
- •Финансовый цикл
- •Чем выше длительность финансового цикла, тем выше потребность в оборотных средствах!
- •Анализ оборачиваемости активов
- •Оборачиваемость рабочего капитала
- •Оборачиваемость основных средств
- •Оборачиваемость активов
- •2.15. Анализ рентабельности продаж
- •Рентабельность продаж (ros), %
- •Анализ рентабельности активов
- •Рентабельность текущих активов (rca), %
- •Рентабельность внеоборотных активов (rfa), %
- •Рентабельность собственного капитала (roe), %
- •Рентабельность инвестиций (roi), %
- •Литература
- •Приложение 1 формы основных бухгалтерских (финансовых) отчетов
- •Приложение 2 формы основных аналитических таблиц
- •Заключение по анализу финансового состояния предприятия
- •Баланс (Абсолютные значения)
- •Анализ состава и структуры актива баланса
- •Анализ состава и структуры пассива баланса
- •Финансовый результат Отчет о прибылях и убытках
- •Финансовые показатели
- •Финансовые показатели
Сложности и предпосылки успеха в аналитической работе
При выполнении комплекса работ по финансовому анализу, менеджеры могут сталкиваться с рядом сложностей:
- отсутствуют достоверные и сопоставимые аналитические данные за предыдущие периоды, а также по большинству отраслей и компаний;
- на предприятии не хватает специалистов, способных грамотно и глубоко проанализировать финансовые результаты;
- руководители недооценивают важность управления внутренними финансовыми ресурсами, надеясь, в основном, на поступление средств от внешних инвесторов;
- для большинства компаний получение прибыли является высшим приоритетом деятельности на словах, но не на деле;
- нестабильность внешнего окружения бизнеса (налоговая система, законодательство);
- российская система бухгалтерского учета отличается от международной, что затрудняет использование многих существующих эффективных диагностических методик.
Предмет финансового анализа основывается на двух главных предпосылках.
Первая включает полное понимание модели учета, а также языка, сути, значения и ограничений финансовой информации, что наиболее часто отражается в публикуемых отчетах.
Предварительным требованием к принятию эффективности решения является "получение фактов". Факторы относительно финансового положения предприятия и результатов его деятельности редко можно получить сразу. Первоначально они собираются, группируются и впоследствии подытоживаются и представляются в виде данных в виде данных бухгалтерского учета. Здесь мы имеем дело со сложной системой измерения, которую следует понять. Таким образом, первым существенным шагом к "получению фактов" является понимание бухгалтерского учета.
Полное понимание финансовой отчетности является условием, предшествующим обоснованному и правильному использованию инструментов анализа. Во многих случаях суммы, показанные в финансовой отчетности, не могут быть использованы без необходимой корректировки. Более того, некоторые суммы, которые необходимо включить в расчет коэффициентов и соотношений, приведены в сносках или еще где-либо, или их нужно рассчитывать исходя из данных этих источников.
Вторая предпосылка вытекает из первой и состоит в умении использовать инструменты финансового анализа, с помощью которых можно определить и проанализировать наиболее значительные финансовые и производственные факторы и соотношения в целях получения выводов.
1.4. Принципы проведения анализа
Финансовый анализ осуществляется с учетом следующих принципов:
- оценка данных невозможна без их сравнения
- использование недостоверных данных приведет к неточным результатам
- не смешивайте несовместимые данные
- учитывайте взаимосвязи
- делайте выводы и принимайте решения.
Наиболее целесообразно строить временные ряды данных, чтобы оценивать величину их изменения (сопоставлять с базовым и предыдущим периодом) для одного предприятия. Сравнение с аналогичными предприятиями не всегда может быть корректным из-за технологических, местных рыночных условий, различий в доступности ресурсов и т.п.
Невозможно получить достоверные результаты, если использовать неполную или некорректную входную информацию.
Данные должны быть сопоставимы и относиться к аналогичным периодам. К примеру, для расчета оборачиваемости активов нельзя данные «Отчета о прибылях и убытках» (за период) делить на значения из «Баланса» (на дату). Необходимо рассчитать среднее значение балансовых данных за период.
При интерпретации данных необходимо учитывать их взаимное влияние и зависимости с учетом ограничений и критических значений полученных параметров.
Любое аналитическое исследование имеет цель подготовить информацию для принятия управленческого решения. Поэтому целесообразно на завершающей стадии работы предложить варианты управленческих решений и просчитать их возможные последствия.