Глава 1. Организация финансового анализа

Финансовый анализ - это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний относительно будущих условий и деятельности предприятия. Анализ финансовой отчетности может быть предпринят в различных целях.

1. Цели финансового анализа

Финансовый анализ - это процесс, который имеет своей целью оценку текущего и прошлого финансового положения и результатов деятельности предприятия, при этом первоочередной целью является определение оценок и предсказаний относительно будущих условий и деятельности предприятия. Анализ финансовой отчетности может быть предпринят в различных целях.

Финансовый анализ заключается в применении аналитических инструментов и методов к показателям финансовых документов с целью выявления существенных связей и характеристик, необходимых для принятия какого-либо решения. Он служит для преобразования столь многочисленных и разнообразных в наш компьютерный век данных в необходимую и всегда дефицитную информацию.

Процесс проведения финансового анализа описывается по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Перед тем как приступить к проведению анализа финансового состояния предприятия, требуется определить исходную цель анализа.

От цели зависит степень детализации и глубина исследований по определенным направлениям анализа:

- анализ структуры затрат;

- анализ структуры баланса и оборотных средств;

- анализ ликвидности и финансовой устойчивости;

- анализ денежного потока;

- анализ оборачиваемости;

- анализ прибыльности;

- анализ эффективности деятельности компании.

Он может быть использован в качестве инструмента предварительной проверки при выборе направления инвестирования или возможных вариантов слияния предприятий. Он также может выступать как инструмент прогнозирования будущих финансовых условий и результатов. Финансовый анализ применим и для выявления проблем управления производственной деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства компании (см. рис. 1.). А главное, финансовый анализ позволяет в меньшей степени полагаться на догадки, предчувствия и интуицию, уменьшить неизбежную неопределенность, которая присутствует в любом процессе принятия решения. Финансовый анализ не устраняет потребность в деловом чутье, но создает прочную и систематическую основу для его рационального применения.

Рекомендуется проводить следующие виды анализа:

- экспресс-диагностика предприятия;

- оценка финансовой деятельности предприятия;

- подготовка обоснования для инвестиций.

В зависимости от поставленных целей некоторые аспекты проведения финансового анализа могут различаться, хотя общие подходы одинаковы.

Экспресс-диагностика дает мгновенный взгляд на ситуацию в финансово-хозяйственной деятельности предприятия и предназначена для поиска и выделения наиболее важных и сложных проблем в управлении финансами. Её основной задачей является сужение масштабов поиска проблем и подготовки проекта решений по их минимизации или устранению.

Рис. 1. Пример использования результатов анализа

Оценка ретроспективной финансовой деятельности предприятия – более глубокий и комплексный анализ. В большинстве случаев он строится на основе модели Du Pont и рассматривает все стороны деятельности объекта исследования (от рентабельности продаж до изменения средневзвешенной стоимости собственного капитала) с точки зрения стратегического развития бизнеса.

При принятии решения об инвестициях, со стороны предприятия значительное внимание уделяется эффективности использования заемных средств, а со стороны инвестора – способности предприятия возвратить долги и проценты по ним.

Финансовый анализ дает возможность оценить:

• финансовое положение;

• имущественное состояние;

• степень предпринимательского риска (возможность погашения обязательств перед третьими лицами);

• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

• потребность в дополнительных источниках финансирования;

• способность к наращиванию капитала;

• рациональность использования заемных средств;

• эффективность деятельности предприятия.