- •Курсовая работа
- •Содержание:
- •Глава I. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности заемщика. 5
- •Глава II. Практический аспект оценки кредитоспособности предприятия на примере ооо «Янтарь» 24
- •Введение
- •Глава I. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности заемщика.
- •1.1Сущность и назначение финансового анализа. Методы и инструментарий финансового анализа.
- •1.2Методики оценки кредитоспособности.
- •1.3Способы оценки кредитоспособности
- •1.4Анализ ликвидности баланса.
- •1.5Анализ платежеспособности предприятия и финансовой устойчивости предприятия.
- •1.6Анализ эффективности использования оборотных активов. Анализ финансовых результатов предприятия.
- •1.7 Совершенствование методик оценки кредитоспособности заемщика.
- •Глава II. Практический аспект оценки кредитоспособности предприятия на примере ооо «Янтарь»
- •2.1 Расчеты показателей и коэффициентов ликвидности баланса.
- •2.2 Расчет показателей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия .
- •2.3 Расчет показателей эффективности использования оборотных активов.
- •2.4Расчет кредитоспособности и банкротства по методикам Альдмана, Чессера и Бивера.
- •Заключение
- •Список литературы:
2.4Расчет кредитоспособности и банкротства по методикам Альдмана, Чессера и Бивера.
Я выбрала несколько методик оценки кредитоспособности и банкротства, которые я считаю наиболее эффективными.
Для того, чтобы было проще производить расчеты по данным методикам составим агрегированный баланс предприятия на основе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Расчеты будут сделаны на конец отчетного периода, так как для расчета на начало периода не хватает данных.
Агрегат |
Статья баланса |
На конец периода |
А1 |
Текущие оборотные активы в т.ч. |
36175 |
А2 |
Денежные средства |
2086 |
А3 |
Расчетные и прочие текущие активы из них |
18991+13605 = 32596 |
А4 |
Расчеты с дебиторами |
18991 |
А5 |
Запасы |
13605 |
А6 |
Прочие текущие активы |
1334+159=1493 |
А7 |
Основной капитал (внеоборотные активы) |
6076 |
А8 |
Иммобилизованные активы (ОС, НМА) |
- |
Б |
Баланс (А1+А7+А8) |
42251 |
П1 |
Обязательства в т.ч.: |
40328 |
П2 |
Долгосрочная задолженность |
0 |
П3 |
Кредиторская задолженность |
25309 |
П4 |
Прочие обязательства |
15019 |
П5 |
Собственный капитал в т.ч.: |
1923 |
П6 |
Уставной капитал |
50 |
П7 |
Резервный капитал |
0 |
П8 |
Прочие фонды |
0 |
П9 |
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
0 |
П10 |
Нераспределенная прибыль отчетного года |
1873 |
Отчет о прибылях и убытках |
||
01 |
Выручка от реализации |
40716 |
02 |
Себестоимость |
39719 |
03 |
Отвлеченные из прибыли средства |
997-398=599 |
04 |
Прибыль (убыток) отчетного периода |
300 |
Методика Альдмана.
Первой методикой оценки вероятности банкротства будет методика Альдмана. Вывод по ней делается на основе конечного полученного значения (Z-счет) со шкалой значений по данному коэффициенту:
Z-счет < 1,8 – очень высокая вероятность банкротства;
Z-счет = 1,8-2,7 – высокая вероятность банкротства;
Z-счет = 2,71 – 2,9 – банкротство возможно;
Z-счет ≥3 – очень низкая вероятность банкротства.
В первой главе была приведена формула Z-счета Альдмана, но я бы хотела провести этот расчет в виде для большей наглядности.
Показатель |
Формула |
Расчет по агрегатам. |
Коэффициент значимости |
Текущее значение |
Р1 |
Чистые оборотные фонды/общие активы |
(А1-П1)/Б |
1,2 |
(36175-40328)/42251 = -0,0983 |
Р2 |
Резервы/общие активы |
(А2+А5)/б |
1,4 |
(2086+13605)/42251 = 0,3714 |
Р3 |
Валовая прибыль/общие активы |
О4/Б |
3,3 |
300/42251=0,0071 |
Р4 |
Собственный капитал/общая задолженность |
П5/П1 |
0,6 |
1923/40328 = 0,0477 |
Р5 |
Выручка/общие активы |
О1/Б |
0,9 |
40716/42251 = 0,9637 |
Z-счет = 0,9 ∙ 0,9637 + 0,6 ∙ 0,0477 + 3,3 ∙ 0,0071 + 1,4 ∙ 0,3714 + 1,2 ∙ (-0,0983) = 0,8673 + 0,0286 + 0,02343 + 0,52 – 0,118 = 1,3213.
Так как значение Z-счета (1,3213) меньше 1,8, то существует очень высокая вероятность банкротства. При анализе баланса можно сделать вывод, что это обусловлено следующими факторами:
Малая прибыль и высокая кредиторская задолженность.
Малый собственный капитал.
Методика Бивера
При расчете по данной методике примем амортизацию равной нулю. Приведем расчеты в таблице для наглядности.
Показатель |
Формула |
Расчет по агрегатам |
Благополучное пред-ие |
За 5 лет до банкротства |
За год до банк-ва |
Текущее значение |
Коэфф-т Бивера |
(Чистая прибыль – Амортизация)/общие обязательства |
(О4-Ам)/П1 |
0,4-0,45 |
0,17 |
-0,15 |
(300-0) / 40328 =0,0074 |
Рентабельность активов |
(Чистая прибыль/Общие активы)100 |
О4/Б |
6-8 |
4 |
-2,2 |
(300/42251)∙100 = 0,71 |
Финансовый рычаг (Левередж) |
Общие обязательства/Общие активы |
П1/Б |
≥0,37 |
≥0,5 |
≥0,8 |
40328/ 42251 = 0,9545 |
Коэфф-т покрытия активов |
(Собственный капитал-Внеоборотные активы)Общие активы |
(П5-А7)/Б |
0,4 |
≥0,3 |
0,06 |
(1923- 6076)/42251= -0,098 |
Коэффициент покрытия |
Общие активы/Краткосрочные финансовые обязательства |
А1/П3 |
≥3,2 |
≥2 |
≥1 |
36175/25309 = 1,4293 |
Вывод: предприятие неблагополучно:
по коэффициенту Бивера банкротство наступит примерно через 2 года, так как -0,15<0,0074<0,17;
по оценке рентабельности активов банкротство также наступит примерно через 2 года, так как -2,2<0,71<4;
по коэффициенту покрытия активов банкротство должно наступить примерно в те же сроки, так как 0,06<0,098<0,3;
по коэффициенту покрытия банкротство наступит менее, чем через год, так как 1,4>1;
при оценке значения финансового рычага можно также сделать вывод, что банкротство наступит менее, чем через год, так как 0,9545>0,8.
Следовательно, кредит выдавать на следует.
Модель надзора над ссудами по Чессеру.
Показатель |
Формула |
Расчет по агрегатам |
Коэффициент |
Текущее значение |
|
Поправочный коэффициент |
-2,04 |
|
|
Х1 |
Наиболее ликвидные активы/Общие активы |
А2/Б |
-5,24 |
2086/42251 =0,0494 |
Х2 |
Выручка/Ликвидные активы |
О1/А2 |
0,005 |
40761/2086 = 19,54 |
Х3 |
Прибыль до налогообложения/Общие активы |
О4/Б |
-6,65 |
398/42251 =0,0094 |
Х4 |
Общая задолженность/Общие активы |
П1/Б |
4,4 |
40328/42251 = 0,9545 |
Х5 |
Основной капитал/Оборотный капитал |
А7/А1 |
-0,07 |
6076/36175 = 0,168 |
Х6 |
Оборотные активы/Выручка от реализации |
А1/О1 |
0,1 |
36175/40716 = 0,8885 |
Y |
Интегрированный показатель |
|
|
2,89153 |
P |
Итоговый показатель (вероятность невыполнения условий кредитного договора) |
|
|
|
Y = -2,04 + (-5,24 ∙Х1) + 0,005∙Х2 + (-6,65) ∙ Х3 + 4,4 ∙ Х4 + (-0,07) ∙ Х5 + 0,1 ∙ Х6 = - 0,2589 + 0,0976 – 0,06251 + 4,1998 – 0,01176 + 0,0889 – 2,04 = 2,89153.
Р = 1/ (1+ е(-y)) = 1 / (1 + е-2,89153) = 1 / 1, 0555 = 0,9524
Вывод: вероятность невыполнения условий кредиторского договора 95%.
Таким образом, делая вывод по представленным трем методикам , можно сказать, что предприятие неплатежеспособно, кредит выдавать не следует, так как с вероятностью 95% обязательства выполнены не будут.