Примеры реализации инвестиционных проектов

Рис. 10. Основной принцип экономического механизма

Рис. 11. Рыночный механизм защиты экосистем

1 - Финансовый и экономический анализ - критически важный компонент многих заявок на финансирование. Данный раздел:

– Дает описание различий между финансовым и экономическим анализом;

– Поможет вам понять их роль в процессе финансирования;

– Дает описание ключевых этапов финансового и экономического анализа, позволяя вам четко определить требования к исследованиям, которые потребуется провести.

2 – Финансовый анализ

– Финансовый анализ уделяет основное внимание денежным потокам.

– В рамках финансового анализа изучаются затраты на проект (такие как затраты на строительные работы, заработная плата и налоги) и доходы (такие как поступления от продаж, плата пользователей) или сокращение затрат.

– Типичным инструментом является финансовая оценка.

– Цель - показать финансовые последствия проекта для финансирующего института (напр., доходы, сокращение затрат или потребность в постоянной финансовой помощи).

3 - Экономический анализ

– Экономический анализ – это изучение общих затрат и результатов проекта или стратегии.

– Экономисты рассматривают эти затраты и результаты с точки зрения общества в целом - т.е. включая затраты и положительный эффект для других людей.

– Основное внимание уделяется не денежным потокам, а ресурсам - к ресурсам, например, относятся чистый воздух, сырье и трудовые ресурсы.

– Типичными инструментами являются анализ издержек и выгод или анализ экономической эффективности.

4 - Роль экономического и финансового анализа в процессе финансирования

– Финансовый анализ показывает финансирующему институту, является ли ваш проект жизнеспособным в более долгосрочной перспективе (например, после прекращения финансирования за счет гранта) и сможете ли вы вернуть полученные средства.

– Экономический анализ показывает финансирующему институту, является ли ваш проект желательным с точки зрения содействия повышению уровня жизни.

Не всегда требуется проводить одновременно и финансовый, и экономический анализ, но вам всегда будет необходимо предоставить достоверную финансовую информацию.

5 - Важность альтернатив

При разработке инвестиционного проекта потребуется рассмотреть различные альтернативные варианты, чтобы найти оптимальное решение:

– определите стоящую перед вами проблему и задачи, которые должен решить ваш проект;

– рассмотрите различные альтернативы для достижения ваших целей (различные подходы/технологии);

– оцените техническую осуществимость альтернатив;

– рассчитайте финансовые и экономические затраты и результаты;

– рассмотрите другие факторы (напр., экологические);

– определите оптимальное решение для вашей организации.

6 - Ключевые элементы финансовой оценки: затраты

Полный учет всех проектных затрат, для каждой альтернативы, включая:

– затраты на проектно-конструкторские работы и планирование;

– строительные расходы;

– затраты на пусконаладочные работы;

– оплата труда, включая набор рабочих, заработную плату, обучение, социальные выплаты;

– сырье и расходные материалы;

– затраты на обслуживание и замену зданий и оборудования;

– платежи, включая проценты по кредитам, авансовые платежи и возврат кредитов;

– налоги (на прибыль, на импорт, фонд оплаты труда и т.д.);

– страхование и непредвиденные расходы.

7 - Введение в анализ издержек и выгод:

– Анализ издержек и выгод широко используется для оценки эффективности проектов;

– Для облегчения сравнительного анализа аналогичных проектов стремятся оценить как можно больше видов издержек и выгод в денежном выражении;

– Включает виды издержек и выгод, которые не имеют определенной цены, но которые влияют на уровень жизни и производительность;

– Открывает возможности для систематического сравнительного анализа проектов и стратегий.

8 - Ключевые стадии анализа издержек и выгод:

– определение потребностей и задач;

– определение альтернативных вариантов для решения задач;

– определение величины издержек и выгод в денежном выражении при помощи инструментов экономической оценки;

– расчет чистой приведенной стоимости;

– оценка издержек и выгод, которые не могут быть выражены в денежной форме;

– оценка риска и неопределенностей;

– подведение итогов и выбор предпочтительного варианта.

9 - Ключевые инструменты экономической оценки для анализа издержек и выгод

– подходы на основе рыночных цен – напр., влияние повышения качества окружающей среды на эффективность сельскохозяйственного производства;

– подходы на основе производственной функции домохозяйств – напр., экономия средств, расходуемых на приобретение чистой воды;

– гедонистическое ценообразование-напр., влияние на стоимость недвижимости;

– условная оценка – обзоры потребительских предпочтений ("готовность платить").

10 - Выводы

– Принимайте во внимание все затраты, поступления и выгоды от проекта;

– Принимайте во внимание разные варианты достижения цели;

– Давайте объяснение и подтверждение используемым допущениям;

– Точно соблюдайте требования каждого кредитора, к которому вы обращаетесь за финансированием.

Рис. 12. Рейтинг составляющих инвестиционного потенциала в Кемеровской области (среди 89 субъектов Российской Федерации), 2002г.

Рейтинг инвестиционного потенциала Кемеровской области – 13

Доля в общероссийском инвестиционном потенциале – 2,0%

Тип региона по инвестиционному потенциалу: средний потенциал – умеренный риск

Рис. 13. Инвестиционный риск в Кемеровской области, 2002г.

(среди 89 субъектов Российской Федерации)

Рейтинг риска – 53

Средневзвешенный индекс риска – 1,1 (Россия =1,0)

Источник: журнал «Эксперт», 1998–2000г.г.

Рис. 14. Структура инвестиций в основной капитал по Кемеровской области, 2001г.

Источники финансирования:

– средства предприятий и организаций – 73,6%

– привлеченные средства – 26,54%

Источник: Департамент экологического развития Администрации Кемеровской области

Рис. 15. Инвестиции в основной капитал на охрану окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов по Кемеровской области, 2001г.

Источник: Областной Комитет статистики

Факторы, снижающие инвестиционную привлекательность Кемеровской области:

– ухудшение финансового положения промышленных предприятий;

– повышение налоговой нагрузки на реальный сектор экономики;

– недостаточная правовая защита инвесторов при реализации проектов;

– ограниченность собственных средств предприятий;

– необходимость возврата бюджетных ссуд и кредитов;

– отсутствие эффективных механизмов трансформации средств населения во внутренние инвестиции.

Выводы:

1. По рейтингу инвестиционной привлекательности Кемеровская область

относится к регионам со средним инвестиционным потенциалом и умеренным риском. (Рейтинг -13).

2. Ведущими составляющими инвестиционного потенциала являются природно-ресурсный и трудовой потенциал.

3. На рейтинг инвестиционного риска (53) большое значение оказывают экологический (78), финансовый (63) и социальный (58) рейтинги составляющих.

4. Инвестиции в основной капитал, направленные на охрану окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов составляют 1.5%.

5. Основным источником инвестиций являются средства предприятий и организаций.

Следовательно, имеются все предпосылки для определения места и роли природно-ресурсного и экологического фактора в экономике региона.