24 Отчет центра инвестиций

Центр инвестиций широко используется на предприятиях, имеющих многоменклатурный характер производства. Такие центры ответственности контролируют не только затраты и поступления, но и собственные вложения, особенно долгосрочные. Центры инвестицый оцениваются также как и центры прибыли с дополнительным расчётом аналитических показателей, таких как: норма прибыли, капиталоотдача на совокупные вложения, остаточная прибыль.

Центр инвестиций можно рассматривать как совокупность центра затрат и центра прибыли. В отношении центров инвестиций часто делаются допущения, что они являются отдельными организациями, тогда для каждого центра инвестиций подготавливаются традиционные финансовые отчеты.

Перед центральным аппаратом управления крупной децентрализованной организации обычно стоит задача, как оценить и сравнить результаты деятельности своих основных отделений. Чтобы измерить относительную эффективность работы отделений, организация, как правило, использует специальный аналитический показатель «возврат на активы» (ROA), или «рентабельность активов». Он рассчитывается как отношение прибыли к активам.

Для оценки и сравнения результатов деятельности отделений в расчет часто принимаются следующие базы активов:

суммарные активы, непосредственно идентифицируемые с отделением; операционные активы; оборотный капитал плюс другие активы ;

Если ROA применяется для оценки деятельности менеджеров отделений, то в качестве базы активов используют активы отделения, находящиеся под непосредственным контролем данного менеджера.

Одним из наиболее серьезных является вопрос об оценке включения в расчет амортезируемых активов (зданий, оборудования и др.). Возможны два варианта:

1 -По чистой балансовой стоимости, т. е. за вычетом накопленной амортизации (оста­точная стоимость).

2 -По полной первоначальной стоимости.

«+» 1-го: он согласуется с отражением ак­тивов в балансе и с расчетом прибыли отделения, включающим амортизацию в затраты.

«-» позволяет ROA возрастать вместе со старением активов; приобретение новых, замещающих активов может оказать отридетельное воздействие на ROA.

«+» он исключает факторы возраста и методов определения амортизации, влияющие на ROA; позволяет за­менять оборудование на новое с минимальным отрицательным влиянием на ROA

«-»при его ис­пользовании информация не согласуется ни с отчетом о прибыли, ни с балансом, так как в расчет не принимается амортизация; включает двойной счет, так как первоначальная стои­мость плюс возмещение этой стоимости (через амортизацию) включены в общую величину активов; как следствие искажается величина ROA.

Для оценки и сравнения результатов деятельности сегмента показатель прибыли в формуле ROA может определяться следующим образом:

-как общая прибыль отделения (прибыль до выплаты налогов на прибыль), учиты­вающая распределенные на сегмент операционные и внереализационные расходы органи­зации в целом;

-как остаточный доход до косвенных издержек.

Если ROA служит для оценки менеджеров, то следует использовать контролируемую прибыль (начиная с остаточного дохода до косвенных расходов и исключая любые затраты и поступления, не контролируемые данным менеджером).

Таким образом, один и тот же показатель рентабельности активов (RQA) может оп­ределяться по-разному: организация может прибегнуть к одному из вариантов его расчета или параллельно к нескольким в зависимости от того, какие цели и критерии выбирает выс­шее руководство. Однако необходимо применять единую методику определения состав­ляющих «прибыли» и «активов».

Для оценки конкретного менеджера сегмента можно разработать индивидуальный ROA с учетом специфики ситуации. К сожалению, нельзя сказать однозначно, что показате­ли рентабельности активов и остаточной прибыли наилучшие из всех возможных с точки зрения оценки результатов деятельности центров инвестиций. Реальные оценки своих за­рубежных отделений крупнейшими транснациональными компаниями (корпорациями) (ТНК) проводятся с помощью следующих измерителей:

абсолютная величина прибыли;

рентабельность продаж;

абсолютная величина прибыли и рентабельность продаж;

абсолютная величина продаж;

рентабельность вложения капитала и рентабельность продаж;

абсолютная величина продаж и прибыли;

абсолютная величина прибыли, оценка движения денежных средств;

рентабельность активов.

Таким образом, специальные плановые и фактические аналитические показатели, рассчитываемые для оценки деятельности центров инвестиций, составляют третий уро­вень внутрихозяйственной (внутрифирменной) управленческой отчетности в рамках систе­мы учета по центрам ответственности