58. Электронные торги на рцб
В системе электронных торгов в создании рынка участвует широкая сеть брокеров-дилеров, являющихся производителями рынка.
К достоинствам электронной торговли относятся:
Высокая подготовленность к большим торговым объемам
Возможность работать с индивид. инвестором.
Электронная система торгов может состоять из трех модулей:
1) Система - метчинг — оператор вводит в компьютер код ЦБ, цену, кол-во, х-р сделки. Заявка вводится в систему эл. торгов, и автоматически проверяется н наличие допустимых встречных заявок, и при наличие данных заявок автоматически заключаются сделки.
2)Модуль-акцепт (явл.электронной доской объявлений. Операторы вводят заявки в систему на тех же условиях, что и при системе метчинг, но автоматического заключения сделок не происходит. Для совершения сделки требуется дополнительная договоренность сторон и подтверждение сделки)
3) Модуль - отчетность (используется для заключения сделок вне торговой системы. По окончании торгов обе стороны должны внести отчет о заключенной сделке в систему).
59. Котировка цб.
Котировка цб-механизм выявления цены, ее фиксации и публикации в биржевых бюллетенях.
Биржа концентрирует спрос и предложение на покупку и продажу цб, определяет соотношение между текущим спросом и текущим предложением, и в результате этого выявляется цена, как выраженное равновесие для осуществления той или иной сделки.
В зависимости от принципов предложенных в основу котировки различают:
- метод единого курса, основанный на установлении единой цены.
- регистрационный метод основан на регистрации фиксированных цен и сделок, этот метод присущ для непрерывного и для простого аукциона.
60. Понятие портфеля цб и его основные инвестиционные качества.
Инвестицион. портфель - некая совокупность ЦБ, принадлежащая юр. лицу или физ. лицу, и выступающая как целостный объект управления.
Это означает, что при формировании порт-я, и в дальнейшем изменяя его стр-ру, инвестор формирует новое инвестиционное качество портфеля в заданном соотношении Доход/Риск.
Смысл порт-я – улучшить условия инвестир-я, придав сов-ти ЦБ также инвестиционные хар-ки, кот. недостижимы с позиции отдельно взятой ЦБ и возможной только при их комбинации. Тип портф-я – инвестиционная характеристика, осн. на соотношении Доход/ Риск.
Максимальное сокращение риска достижимо, если в портфель отобрано от 10 до 15 различных ЦБ. Дальнейшее увеличение объема портфеля не целесообразно, т.к. это ведет к излишней диверсификации.
К отрицательным результатам излишней диверсификации относятся:
- невозможность качественного управления
- покупка недостаточно надежных, ликвидных ЦБ
- рост издержек, связанных с поиском ЦБ.
Портфель ЦБ – это товар, к-й может продаваться либо частями, либо целиком, и, как любой товар инвестора, портфель может пользоваться спросом на фондовом рынке.
Основные инвестиц.кач-ва:
- ликвидность
- освобождение от налогов
- отраслевая и региональная надежность
61. Классификация инвестиционных портфелей в зависимости от источника дохода
Портфель роста формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля — рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов.
Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем они могут приносить самый высокий доход.
Портфель консервативного роста состоит из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся хотя и невысокими, но устойчивыми темпами роста.
Портфель среднего роста - сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста. Данный тип портфеля является наиболее популярен и используется инвесторами, не склонными к высокому риску.
Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода — процентных и дивидендных выплат, цель его создания — получение соответствующего уровня дохода, величина которого соответствовала бы минимальной степени риска, приемлемого для консервативного инвестора.
Портфель регулярного дохода формируется из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска.
Портфель доходных бумаг состоит из высокодоходных ЦБ, приносящих высокий доход при среднем уровне риска.
Портфель роста и дохода формируется во избежание возможных потерь на фондовом рынке как от падения курсовой стоимости, так и от низких текущих выплат.