3.2.3.Показники грошової маси

З погляду теорії попиту та пропозиції показник грошової маси відбиває пропозиція грошей в економіці. Саме тому параметри грошового обігу і насамперед кількість грошей в економіці — найважливіші макроекономічні показники, від точності розрахунків яких багато в чому залежать результативність державного регулювання.

У даний час для характеристики величини грошової маси в статистиці України використовуються дві системи показників: одна система базується на системі грошових агрегатів, а інша — на системі показників, що розраховуються за методологією МВФ.

Обидві ці системи побудовані по єдиному принципі агрегування фінансових активів за ступенем ліквідності і формування на цій основі грошових агрегатів.

Грошовий агрегат —це визначене законодавством специфічне угрупування ліквідних активів.

Всю грошову масу можна уявити як сукупний грошовий агрегат , який складається з грошових агрегатів . В процесі побудови цих агрегатів, кожна наступна величина збільшується на попередню.

Згідно методології МВФ , розрізняють сім грошових агрегатів. Перехід від грошового агрегату М₀ до грошового агрегату М₆ покажемо на прикладі стандартів МВФ (табл. 3.1.).

Таблиця 3.1.

Взаємозв’язок грошових агрегатів[ 5 ,340]

Грошові агрегати	Інструменти
М0 – грошова готівка	Національна грошова готівка
М1 – гроші у вузькому розумінні	М0 плюс депозити до запитання
М2 – гроші у вузькому розумінні плюс близькі категорії	М1 плюс строкові та нагромаджувальні депозити; депозити в іноземній валюті; депозитні сертифікати; цінні папери які перекуповуються за домовленістю.
М3 – гроші в широкому розумінні	М2 плюс дорожні чеки; комерційні папери.
Від М4 до М6 або агрегат L (ліквідність)	М3 плюс ліквідні державні цінні папери; облігації, які вільно обертаються (“negotiable bonds”); пасиви інших фінансових посередників.

Як видно з таблиці 3.1, міжнародними стандартами передбачено від 4 до 7 показників грошової маси. В статистиці ООН перевага надається показнику, який об’єднує готівкові та депозитні гроші. МВФ розраховує загальний для всіх країн показник М₁ (як сукупність готівкових грошей та всіх видів чекових вкладів) і показник “квазігроші” ( строкові та ощадні банківські рахунки М₀ найбільш ліквідні фінансові інструменти, які обертаються на ринку). В банківській статистиці розвинутих країн виділяється від 3 показників грошової маси (в Німеччині, Швейцарії) до 10 (у Франції). В США та Італії виділяються 4 основних показники, в Англії – 5 показників.

В даний час агрегат М2 є основним показником, що характеризує величину грошової маси в статистиці України. Згідно законодавства в Україні передбачено чотири грошові агрегати (від М₀ до М₃ ).

М₃ – грошова маса в обороті, яка вимірюється сукупним об’ємом купівельних та платіжних засобів, які обслуговують господарський оборот та належать приватним особам, підприємствам і державі.

Відповідно до методології, прийнятою міжнародною фінансовою статистикою, для характеристики грошової пропозиції використовуються наступні агрегати: гроші; квазігроші; широкі гроші.

Агрегат «гроші» містить у собі гроші поза банками і депозити до запитання, тобто являє собою всі кошти в економіці країни , що можуть бути використані як засіб платежу. За своїм складом він аналогічний грошовому агрегату М 1.

Агрегат «квазігроші» являє собою ліквідні депозити грошової системи, що безпосередньо не використовуються як засіб платежу і звичайно мають меншу швидкість обороту, ніж агрегат «гроші». Цей агрегат містить у собі термінові й ощадні депозити і депозити в іноземній валюті, що враховуються в балансі Національного банку України і комерційних банків.

Агрегат «широкі гроші» — це сукупність агрегатів «гроші» і «квазігроші».

Відмінність цього агрегату від агрегату М2 у тому, що в нього включаються депозити в іноземній валюті. Крім того, при розрахунку готівки за цією методологією використовуються балансові дані, а не оперативні, як для розрахунку агрегату М2.