65. Общ.Основы фин.Риска на рцб.

Всякое инвестирование в фин-е активы полразумевает сущ-ие некоторогот неблагоприятного события, в результате кот-го:

- будущий доход может быть меньше ожидаемого,

- доход не будет получен

- можно потерять часть вложенного капитала-капа-ой ст-ти ЦБ

- будет утерян и доход, и вложенный в ЦБ кап-л

Т.О. риск- категория вероятносная и его оценивают как вероятность уровня потерь того или иного вида. Каждый инвестор устанавл-т для себя приемлимую степень риска. Фин.операция наз. Рискованной, если ее эффективность недетерминирована(не полностью известна в момент заключения сделки).эффективность цен.бумаг зависит: 1)цены покупки, 2)промежут.выплат, 3)цены продажи.1) фактор-детерминирован(цена известна в момент совершения сделки).

Финансовый риск явл-ся разновидностью диверсифицируемого( несистемного) риска. Он связан с особенностями каждой конкр-й ЦБ, квалификацией операторов,работ-щих с ЦБ, применяемой системой расчетов. Диверсиф-й риск для данной ЦБ зависит также от уловий выпуска и обращения, т.е. определяется возможностью наступления событий, изменяющих велечину предполагаемого дохода.

68. Сущность и значение бета-коэффициента. Его используют для анализа структуры портфеля – это один из глав.показателей РЦБ. .

В оценивает изменение в доходности отдельных акций в сопоставлении с динамикой рын.дохода. Акции имеющие В>1 – агрессивн., явл. более риск., чем рынок в целом, акции с В<1 – защищенные и явл. менее риск., чем рынок в целом. В может быть как «+»(эффективность акций аналогична рын.эффективности) и «-»(эффективность акций будет снижаться при возрастании эффективности рынка). В используется для определения ожидаемой ставки дохода. Модель оценки акции предполагает, что ожидаемая ставка дохода на конкретн.цен.бумагу равна безриск.доходу + В(показатель риска), умноженный на базовую премию за риск. Формула модели: . Линейная связь, описанная данной формулой наз. линией РЦБ.

Инвестор, используемый публикуемую статистику по ожидаемому сред.доходу на конкрет.цен.бумагу и сред.рын.ставку дохода за прошедший период, всегда может определить В по данной формуле: .