34.Понятие и виды инвестиционной деятельности, инвестиционное законодательство. Основные акты, регулирующие инвестиционную деятельность:

- закон «Об инвестиционной деятельности» от 26 июня 1991г. №1488-1

- ФЗ «Об иностранных инвестициях в РФ» от 9 июля 1999г. посвящен гарантиям прав иностр инвесторов, т.к. был принят после кризиса 1998г.

- ФЗ «Об инвест деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999г. №39-ФЗ – регулирует отдельную сферу, но наиболее значимую – в средства производства, долгосрочное

- ФЗ «О соглашениях о разделе продукции» от 30 декабря 1995г. – связан с добычей полезных ископаемых

- ФЗ «Об инвест фондах» от 29 ноября 2001г. №156-ФЗ – урегулированы паевые инвестиц фонды.

- подзаконные ведомственные нпа.

Инвестиционная деятельность – это вложение инвестиций или инвестирование и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Инвестиции – это денежные средства, целевые банковские вклады, акции и другие ценные бумаги, технологии, оборудование, интеллектуальная собственность и другое имущество или имущественные права, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности для получения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиционная деятельность – это вид предпринимательской деятельности + еще 2 признака (отличительных).

Отличительные признаки инвест деятельности:

- двуединая цель инвест деятельности – это получение прибыли; достижение положительного эффекта

- извлечение прибыли не от собственного имени и соответственно отсутствие необходимости регистрации в качестве предпринимателя.

Виды инвест деятельности:

1) по содержанию:

- прямая инвест деятельность – вложение средств, инвестирование в производство товаров или создание новых юр. лиц (непосредственно); в акции – если инвестор получает право управления.

- портфельная инвест деятельность – вложение средств инвестора в ценные бумаги: формирование портфеля роста – вложение средств в ценные бумаги с целью получения прибыли от изменения их курсовой стоимости;

формирование портфеля дохода – вложение средств в высоконадежные ценные бумаги с целью получения прибыли в форме дивидендов или процентов (привилегированные акции).

- ссудная ивест деятельность – вложение средств инвестора в форме предоставления займа или кредита и получения дохода от процентов.

2) по срокам:

- краткосрочная (до 1 года)

- среднесрочная (от 1 до 3 лет)

- долгосрочная (более 3 лет)

3) по форме собственности на инвестиции:

- частные инвестиции – граждане и юр лица, у них на праве частной собственности; регулируется договорами.

- государственная инвест деятельность – в данном случае инвест ресурсы находятся в гос или муницип собственности. При них все правоотношения регулируются нормативно. Зачастую принимается подзаконный акт.

- иностранные инвестиции: здесь субъект находится вне юрисдикции РФ. Ресурсы обязательно должны пересечь таможенную границу РФ и быть вложены в объект предприним деятельности на территории РФ.

- смежные инвестиции – любое сочетание.

35.Субъекты инвестиционной деятельности. Иностранные инвесторы. 1) Инвестор – лицо, осущ. вложение собственных или привлеченных средств в избранный им объект и контролирующее их целевое использование.

2) Заказчик – это субъект, уполномоченный инвестором выполнять практические действия по реализации инвестиции.

3) Подрядчики или исполнители работ – это субъекты, которые привлекаются инвестором или заказчиком для выполнения отдельных работ.

Иностранные инвестиции – субъект находится вне юрисдикции РФ (гос-во, международные орг-ии). Ресурсы обязательно должны пересечь таможенную границу РФ и быть вложены в объект предпринимательской деятельности на территории РФ. Для них установлен специальный режим.

36.Государственное регулирование инвестиционной деятельности. 1. Собственно регулирование – главный орган: правительство РФ, Мин. эконом . развития РФ.

2. Государственный контроль и надзор в сфере инвестиционной деятельности

3. Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности:

1. обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

2. гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

3. право обжаловать в суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

4. защиту капитальных вложений.

Функции государственного регулирования в инновационной сфере:

·                   Установление приоритетов государственного развития;

•                   Аккумулирование средств на научные исследования и инновации, организация финансирования инновационной деятельности;

•                   Координация инновационной деятельности;

•                   Стимулирование инновационной активности, конкуренции в данной сфере, государственные санкции за выпуск устаревшей продукции;

•                   Правовое регулирование иновационной деятельности, защита авторских прав, охрана интеллектуальной собственности;

•                   Кадровое обеспечение иновационной деятельности;

•                   Формирование научно-иновационной инфраструктуры;

•                   Регулирование международных аспектов иновационых процессов.

Государство осуществляет все виды регулирования инновационной деятельности - организационное, экономическое, финансовое, нормативно-правовое.

ОРГАНИЗАЦИОННЫЕ ФАКТОРЫ:

•         государственная поддержка инновационных проектов, включенных в федеральные и региональные инновационные программы;

•         содействие развитию инновационной инфраструктуры,

•         кадровая поддержка инновационной деятельности,

•         содействие подготовке, переподготовке и повышению квалификации кадров, осуществяющих инновационную деятельность;

•         моральное стимулирование инновационной деятельности (например, присвоение звания Заслуженный новатор РФ указом президента РФ);

•         информационная поддержка инновационной деятельности (обеспечение свободы доступа к информации о приоритетах государственной политики в инновационной сфере, к сведениям о завершенных научно-технических исследованиях, которые могут стать основой для инновационной деятельности, к данным о выполняемых и завершенных инновационных проектах и программах и т.п.);

•         содействие интеграционным процессам, расширению взаимодействия субъектов РФ в инновационной сфере, развитию международного сотрудничества в этой области;

•         защита интересов российских субъектов инновационной деятельности в международных организациях.

 ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ государственного регулирования, способствующие созданию, освоению и распространению инноваций:

•         развитие рыночных отношений,

•         проведение налоговой политики и политики ценообразования, способствующих росту предложения на рынке инноваций,

•         создание выгодных налоговых условий для ведения инновационной деятельности всеми субъектами,

•         обеспечение эффективной занятости в инновационной сфере,

•         расширение спроса на инновации,

•         предоставление финансовой поддержки и налоговых льгот российским предприятиям, осваивающим и распространяющим инновации,

•         содействие модернизации техники,

•         развитие лизинга наукоемкой продукции,

•         активизация предпринимательства,

•         пресечение недобросовестной конкуренции,

•         поддержка отечественной инновационной продукции на международном рынке,

•         развитие экспортного потенциала страны,

•         развитие внешнеэкономических связей в инновационной сфере,

•         внешнеэкономическая поддержка, включая предоставление таможенных льгот для инновационных проектов, включенных в государственные инновационные программы.

ФИНАНСОВЫЕ ФАКТОРЫ государственного регулирования инновационной деятельности:

•         проведение бюджетной политики, обеспечивающей финансирование инновационной деятельности,

•         направление в инновационную сферу государственных ресурсов и повышение эффективности их использования,

•         выделение прямых государственных инвестиций для реализации инновационных программ и проектов, важных для общественного развития, но не привлекательных для частных инвесторов,

•         создание благоприятного инвестиционного климата в инновационной сфере,

•         предоставление дотаций, льготных кредитов, гарантий российским и иностранным инвесторам, принимающим участие в инновационной деятельности,

•         снижение отчислений субъектам РФ налогов в федеральный бюджет в случае использования ими своих бюджетных средств для финансирования федеральных инновационных программ и проектов.

НОРМАТИВНО-ПРАВОВЫЕ ФАКТОРЫ:

•         установление правовых основ взаимоотношений субъектов инновационной деятельности,

•         гарантирование охраны прав и интересов субъектов инновационной деятельности, в частности, охраны таких наиболее существенных для развития инновационной деятельности прав, как права интеллектуальной собственности.

•             Нормативно-правовое регулирование инновационной деятельности осуществляется на базе Конституции РФ, Гражданского кодекса РФ, принимаемых в соответствии с ними законов и иных нормативных правовых актов РФ и субъектов РФ, а также международных договоров РФ, относящихся к инновационной деятельности. В основе этого регулирования - правовая охрана результатов, полученных в ходе инновационной деятельности.

•         Их правовая охрана осуществляется на базе требований по охране интеллектуальной собственности, установленных Гражданским кодексом РФ, Патентным законом РФ и другими законодательными актами в области охраны интеллектуальной собственности.

 Регулирование инновационной деятельности происходит на базе:

    ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОГНОЗ - это предвидение основных параметров инновационной деятельности (ее направлений, видов, объектов, последствий и т.п.)

     Инновационные прогнозы являются составной частью прогноза социально-экономического развития РФ, разрабатываемого в соответствии с законодательством РФ.      В инновационных прогнозах строятся сценарии освоения и распространения базисных инноваций, социально-экономических последствий практического использования новых наукоемких продуктов и технологий.

    ИННОВАЦИОННАЯ СТРАТЕГИЯ - это определение приоритетных направлений инновационной деятельности.     Стратегические приоритеты государственной инновационной политики отражаются в концепции социально-экономического развития РФ на долгосрочную перспективу, в программе социально-экономического развития РФ на среднесрочную перспективу, докладываются Федеральному собранию РФ.     Субъекты РФ разрабатывают инновационные прогнозы и стратегии региональной инновационной политики.

    ИННОВАЦИОННЫЙ ПРОЕКТ - это комплекс взаимосвязанных документов, которые предусматривают осуществление конкретной инновационной деятельности в определенный период времени.

    ПРОЕКТ (ПРОГРАММА) ПОДДЕРЖКИ ИННОВАЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ - это проект (программа) развития инновационной инфраструктуры.

    ИННОВАЦИОННАЯ ПРОГРАММА - это комплекс взаимосвязанных инновационных проектов и проектов поддержки инновационной деятельности.

37.Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной деятельности. Государство гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

1. обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

2. гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

3. право обжалования в судебном порядке любых решений, действий (бездействия) органов государственной власти, органов местного самоуправления и их должностных лиц;

4. стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности. В случаях принятия законов, устанавливающих для субъектов инвестиционной деятельности иные правила, чем те, которые действовали при заключении договоров между ними, условия этих договоров сохраняют свою силу, за исключением случаев, когда законом установлено, что его действие распространяется на отношения, возникшие из ранее заключенных договоров;

5. защиту капитальных вложений: капитальные вложения могут быть: национализированы только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненных субъектам инвестиционной деятельности, в соответствии с Конституцией РФ,ГК РФ;

реквизированы по решению государственных органов в случаях, порядке и на условиях, которые определены ГК РФ;

страхование капитальных вложений осуществляется в соответствии с законодательством РФ

38.Виды ценных бумаг. Ценная бумага – письменный документ, составленный по определенной форме и имеющий какую-либо защиту от подделки, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Ценная бумага удостоверяет определенные имущественные права ее владельца: право требования уплаты денежной суммы или передачи имущества, иные имущественные права Реализовать удостоверенные ценной бумагой права можно только при ее предъявлении. Передать закрепленное ценной бумагой право невозможно без передачи самой ценной бумаги. Отсутствие в ценной бумаге обязательных реквизитов или несоответствие ценной бумаги установленной форме влечет за собой ее ничтожность.

К ценным бумагам относятся:

1) государственная облигация;

2) облигация;

3) вексель;

4) чек;

5) депозитный и сберегательный сертификаты;

6) банковская сберегательная книжка на предъявителя;

7) акция;

8) приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.

По субъектам прав ценные бумаги разделены на:

1) предъявительские;

2) именные,

3) ордерные

В ценной бумаге на предъявителя не указывается конкретное лицо, а все удостоверенные этой ценной бумагой права принадлежат ее фактическому владельцу. К предъявительским ценным бумагам относятся выигрышные лотерейные билеты, облигации на предъявителя, банковские и сберегательные сертификаты на предъявителя и банковская сберегательная книжка на предъявителя и др. Именная ценная бумага отличается от предъявительской тем, что в именной ценной бумаге указано конкретное лицо – владелец ценной бумаги. Все удостоверенные именной ценной бумагой права принадлежат исключительно названному в этой ценной бумаге лицу, и никому, кроме этого лица, не может быть произведено исполнение. Например именные акции, именные облигации, именные депозитные и сберегательные сертификаты и др. В ордерной ценной бумаге указано лицо, которое может осуществить удостоверенные данной ценной бумагой права. Обладатель ордерной ценной бумаги вправе не только осуществить указанные права самостоятельно, но и назначить своим распоряжением (приказом) другое лицо. При этом новый владелец также имеет право передать эту ценную бумагу другому лицу.

Ценные бумаги могут существовать:

1) в форме письменного документа – записи, выполненной на бумаге в определенной законодательством форме и содержащей необходимые реквизиты

2) в бездокументарной форме. Она подразумевает отсутствие выпуска самих ценных бумаг на бумажных носителях

К бездокументарным ценным бумагам относятся:

1) акции

2) именные облигации,

3) бездокументарные простые векселя,

4) казначейские обязательства,

5) государственные краткосрочные бескупонные облигации и др.

Фиксация прав, закрепленных ценной бумагой в бездокументарной форме, осуществляется в виде записи на лицевом счете владельца или лицом, выдавшим ценную бумагу, или уполномоченным на это лицом, действующим на основании специального разрешения.

39.Правовое регулирование рынка ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг. Правовое регулирование в данной сфере осуществляется законодательными и подзаконными нормативными актами. Назовем основные из них.

Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. "О рынке ценных бумаг" (далее - Закон о РЦБ) регулирует отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также устанавливает основы государственного регулирования данного рынка.

Федеральный закон от 5 марта 1999 г. "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" устанавливает меры, направленные на обеспечение государственной и общественной защиты прав и законных интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются эмиссионные ценные бумаги, а также определяет порядок выплаты компенсаций и предоставления иных форм возмещения ущерба инвесторам - физическим лицам, причиненного противоправными действиями профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Предметом регулирования Федерального закона от 23 июня 1999 г. "О защите конкуренции на рынке финансовых услуг" являются отношения, влияющие на конкуренцию на рынке финансовых услуг, в том числе услуг на рынке ценных бумаг.

Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N° 136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг" устанавливает порядок возникновения в результате эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и исполнения обязательств Российской Федерации, субъектами РФ, муниципальными образованиями; процедуру эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг и особенности их обращения; порядок раскрытия информации эмитентами указанных ценных бумаг.

В качестве примера подзаконного нормативного акта можно назвать Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063 "О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации", Указ Президента РФ от 18 августа 1996 г. N° 1210 "О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера", Постановление Правительства РФ от 12 августа 1998 г. № 934 "Об утверждении порядка наложения ареста на ценные бумаги".

Особое место среди источников правового регулирования рынка ценных бумаг занимают акты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Нормативные акты, регулирующие рынок ценных бумаг, принимаются и иными органами в пределах их компетенции: Министерством финансов РФ, Министерством юстиции РФ, Банком России.

Следует сказать и о нормативных актах, определяющих правовой режим ценных бумаг. Это в первую очередь Гражданский кодекс РФ, Федеральный закон от 26 ноября 1995 г. № 208-ФЗ "Об акционерных обществах" и др.

Некоторые отношения, возникающие при осуществлении деятельности в рассматриваемой сфере, регулируются актами других отраслей права. Например, Налоговым кодексом РФ.