- •2. Корпоративная собственность как объект управления
- •3. Рынок корпоративной собственности
- •7. Типы корпоративных объединений.
- •8. Требования к корпоративной отчетности.
- •16. Виды движимого имущества
- •17. Предприятие как имущественный комплекс
- •18. Оборот собственности
- •19. Формы и субъекты собственности
- •20. Содержание процесса управления корпоративной собственностью
- •21. Классификация методов управления корпоративной собственностью
- •Методика управления дочерними (унитарными) предприятиями корпорации
- •Эффективность деятельности дочернего предприятия корпорации
- •Анализ возможностей дочернего предприятия корпорации
- •Анализ внутренней структуры
- •Анализ внешнего окружения
- •Планирование эффективности
- •Реализация планов в рамках дочернего (унитарного) предприятия корпорации
- •Контроль за деятельностью дочернего предприятия корпорации
- •Методика управления долями в уставных капиталах и пакетами акций Критерий эффективности использования корпоративных пакетов акций
- •Доходность к погашению
- •Дивидендная ставка
- •Ликвидность
- •Динамика курсовой стоимости
- •Меры по повышению эффективности управления пакетами акций, находящихся в корпоративной собственности
- •Формирование цикла управления корпоративными пакетами акций
- •Программа реализации корпоративных пакетов акций
- •Проведение предварительной работы
- •24) Методика управления корпоративным недвижимым имуществом Цикл управления корпоративным недвижимым имуществом
- •Оценка стоимости и правового положения объекта недвижимого имущества Набор методов оценки
- •Метод оценки по сравнимым продажам
- •Методы соотнесения и экстракции
- •Оценка эффективности использования объектов недвижимости .
- •Планирование вариантов использования недвижимости
- •Реализация запланированных мероприятий Алгоритм реализации мероприятий
- •Проведение открытого конкурса
- •Контроль использования корпоративного недвижимого имущества
- •25) Управление нематериальными активами корпораций
3. Рынок корпоративной собственности
В качестве основы процесса обращения корпоративной собственности, как правило, используется классификация собственности в системе определений Гражданского Кодекса Российской Федерации (ГК РФ): объекты, субъекты, формы и права собственности. Обращение к ГК РФ в качестве логической первоосновы для определения собственности как объекта управления, а в дальнейшем для определения допустимых правовых и других операций – класса управляющих воздействий на собственность понимается как гарантия строгого, законодательно обоснованного правового пространства управления собственностью.
Система определений собственности
Рассмотрим систему определений собственности (объектов, субъектов, форм и прав собственности), опираясь на систему определений Гражданского Кодекса Российской Федерации. В рамках системы устанавливается взаимосвязь между различными определениями, они группируются по различным иерархическим уровням, что позволяет отнести конкретные объекты к определенным группам не только по правовой сущности, но и по возможным процедурам управления.
Объекты гражданского права классифицированы в ГК РФ в следующей последовательности: виды объектов гражданского права, недвижимые и движимые вещи (ст. 128, 130, 132, 138) (рис. 10).
Рис. 10. Объекты гражданского права
Структура объектов движимого и недвижимого имущества может в свою очередь классифицироваться на несколько достаточно крупных блоков. Это позволяет выделить следующие составляющие движимого и недвижимого имущества (рис. 11, 12) [1].
Рис. 11. Виды недвижимого имущества
Известно, что ГК РФ как основополагающий законодательный документ дает только базовые определения и регулирующие положения, которые при необходимости, более подробно раскрываются в других законодательных документах: кодексах и законах. В их числе: водный и лесной кодексы, законы о недрах, градостроительном развитии, строительстве и т.д. [2]
Рис. 12. Виды движимого имущества
В свою очередь, из законодательных определений таких объектов, как участки недр и леса, также следует их тесная взаимосвязь с земельными участками и, соответственно, с регулирующими положениями фактически первенствующего для всех названных типов объектов недвижимости земельного законодательства.
Движимые вещи Гражданским Кодексом РФ определены как вещи, не относящиеся к недвижимости.
.
4. В зарождении, развитии и становлении корпоративного управления можно выделить ряд существенных этапов.
-
В 17 веке в Ост-Индской компании (East India Company) был создан первый совет директоров из 24 человек. Впервые произошло разделение функций собственности и управления.
-
1776 г. Адам Смит в работе «Исследование о природе и причинах богатства народов» отметил: «Разбросанная собственность создаст проблемы управления», отмечает слабость механизмов контроля за менеджерами и стимулов для управляющих.
-
1844г. Первый закон об акционерных обществах. Введение в законодательство новой формы имущественной ответственности – ответственности собственников компании по ее обязательствам (Великобритания).
-
1931 г. А. Берли и Г. Минз публикуют работу «Современная корпорация и частная собственность» (США), где впервые детально изучена проблема отделения функции контроля от функции собственности.
-
1933-1934гг. США: закон о ценных бумагах, принятый в 1933 году впервые ввел регулирование фондового рынка. В этот этап существовали положение о раскрытии информации в соответствии с актом «О ценных бумагах и биржах» (1934 г.), органом, обеспечивающим соблюдение законодательства, стала комиссия по ценным бумагам и биржам.
-
1968 г.: ЕС приняло директивы по законодательству «О компаниях».
-
Начало 90-х годов – Крах предпринимательских империй. Серия скандалов потрясла Великобританию: развал ряда компаний (Polly Peck, BCCI, Maxwell), обман акционеров, обусловили необходимость совершенствования практики корпоративного управления, в целях защиты интересов инвесторов.
-
1992 г. Комитет Кэдбери публикует первый Кодекс по финансовым аспектам корпоративного управления (Великобритания). С 1993 года компании включенные в листинг на фондовых биржах Великобритании отчитывались, как выполняется кодекс.
-
1992-2003 – приняты доклады по отдельным проблемам корпоративного управления, основные из них:
-
Доклад Кинга о всестороннем учете интересов участников корпорации (ЮАР)
-
Доклад Рутмана о внутреннем контроле и финансовой отчетности (Великобритания)
-
Доклад Гринбери о вознаграждении должностных лиц (Великобритания)
-
Доклад Хэмпела о корпоративном управлении (Великобритания)
-
Доклад Вьено об основных принципах корпоративного управления (Франция)
-
Доклад Питерса предусматривающих ответственность за нарушения общепринятых стандартов корпоративного управления (Нидерланды)
-
Закон Сарбейнса-Оксли о введении в состав комитета по аудиту финансовых экспертов (США)
-
Доклад Хиггса о неисполнительных директорах (Великобритания)
-
В России также выделяют определенные этапы становления отечественного корпоративного управления.
-
Период до 1987 года – административно-командные методы централизованного управления государством экономики, перестали отвечать требованиям макроэкономической ситуации. Закон об индивидуальной трудовой деятельности (1985г), дал толчок развитию предпринимательства. Корпоративная среда в этот период похожа на систему партийно-хозяйственных активов.
-
1987-1991г.г. – окончательный развал монополизированной централизованной экономики. Закладываются основы корпоративности директорского корпуса, через участие работников в управление предприятием, по средствам советов трудовых коллективов. В России возник и начал развиваться финансовый капитал в банках и страховых секторах экономики.
-
1991-1994г.г. – активная чековая приватизация, в ходе которой происходит первичное перераспределение собственности, в основном среди директорского корпуса. Были созданы первые акционерные общества, но оставалось неразработанным акционерное право.
-
1994 – август 1998г.г. – период денежной приватизации. Принят закон об акционерном обществе, о рынке ценных бумаг, гражданский кодекс РФ, уточняющий законодательство о приватизации. Формируется инфраструктура рынка, возникают первые инвестиционные фонды: депозитариев, регистраторов, паевые инвестиционные фонды, пенсионные, аудиторские и консалтинговые фирмы. Крупные иностранные компании стали открывать филиалы, представительства, создают совместные фирмы.
-
1998 – 2001г.г.: дефолт, общий недостаток финансовых ресурсов, отток капитала из России, недостаточная развитость рынка корпоративных ценных бумаг, дальнейшее перераспределение собственности и консолидация капитала. Но все это происходит уже на фоне осознающих свои права акционеров. Начинает развиваться корпоративное управление в рамках конкретных корпораций, при наличии базовых государственных документов (федеральный закон об акционерных обществах, рынке ценных бумаг, проект кодекса корпоративного поведения), с более широким использованием апробированной мировой практикой, норм и приемов.
-
2002 год – настоящее время: принятие Российского Кодекса корпоративного поведения, создание Национального Совета по корпоративному управлению, разработка собственных Кодексов корпоративного поведения российскими корпорациями и крупнейшими компаниями. Внедрение норм корпоративного поведения во внутренние документы акционерных обществ: разработка отдельных положений об органах управления акционерным обществом, о комитетах при совете директоров, о ревизионной комиссии и внутреннем контроле. Данный этап можно характеризовать как новую веху развития российских акционерных обществ в связи с внедрением норм и принципов корпоративной этики в их повседневную практику. Это означает поступательность эволюционного процесса трансформации российских компаний и приближение их стандартов работы к международным.