- •I раздел
- •1. Инвестиции, экономическая сущность. Сбережения и инвестиции. Инвестиции на макроэкономическом и микроэкономическом уровне.
- •2. Классификация инвестиций. Взаимосвязь финансовых и реальных инвестиций. Инвестиции в нематериальные активы.
- •3. Инвестиции, экономическая сущность. Иностранные инвестиции. Роль инвестиций в современной экономике.
- •4. Инвестирование: экономическая сущность. Реальное инвестирование. Финансовое инвестирование. Коллективные формы инвестирования.
- •5. Инвестирование: экономическая сущность. Этапы инвестирования; определение целей и объекта инвестирования, достаточности источников финансового обеспечения.
- •6. Инвестиционная деятельность в России: содержание и особенности, типы инвесторов. Субъекты и цели инвестиционной деятельности.
- •7. Государственное регулирование инвестиционной деятельности. Регулирование инвестиций в реальные активы и в ценные бумаги.
- •8. Инвестиционный процесс: понятие, участники, основные этапы инвестиционного процесса. Основные принципы процесса инвестирования.
- •9. Инвестиционный рынок: понятие и структура. Функционирование инвестиционного рынка.
- •10. Инвестиционный рынок: понятие, место в инвестиционном процессе. Структурные элементы рынка объектов реального и финансового инвестирования.
- •11. Инвестиционный рынок: понятие и структура. Структурные элементы рынка инвестиционных ресурсов и рынка инвестиционных услуг.
- •12. Потенциальный и реальный инвестиционный спрос и факторы, на него влияющие. Качественная особенность цены на инвестиционные товары.
- •13. Финансовый рынок: определение, сущность, сегменты, функции и задачи. Взаимосвязь финансового и инвестиционного рынков.
- •14. Финансовый рынок России. Структура российского финансового рынка. Характеристика основных сегментов.
- •15. Финансовые институты, обеспечивающие аккумулирование временно свободных денежных средств: основные типы и их краткая характеристика.
- •16. Банковские и небанковские финансовые институты: типы и характеристика, роль в инвестиционном процессе современной России.
- •17. Инвестиционные ресурсы: понятие, этапы формирования. Структура рынка инвестиционных ресурсов.
- •18. Финансовые источники формирования инвестиционных ресурсов: внутренние и внешние, макроэкономический уровень.
- •19. Финансовые источники формирования инвестиционных ресурсов: внутренние и внешние, микроэкономический уровень.
- •20. Характеристика источников финансирования инвестиций: по составу; по формам собственности; в зависимости от экономического содержания; сферы образования; степени централизации.
- •21.Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Самофинансирование в целях поддержания производства; в целях роста. Источники самофинансирования. Границы самофинансирования.
- •22. Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Меры по стимулированию инвестиционной деятельности, имеющиеся в налоговом законодательстве России.
- •23. Способы мобилизации источников финансирования инвестиций. Инвестиционный налоговый кредит.
- •24. Публичное размещение акций компании: виды размещений, значение и границы финансирования. Основные документы, регламентирующие публичное размещение акций в России.
- •25. Привлечение капитала через рынок кредитных ресурсов. Долговое финансирование (кредит, облигации, векселя). Значение и границы долгового финансирования.
- •26. Инвестиции, финансируемые за счёт средств Инвестиционного фонда рф. Порядок финансирования инвестиционных проектов посредством бюджетных ассигнований Инвестиционного Фонда рф.
- •29. Федеральная адресная инвестиционная программа (фаип): цель, решаемые задачи, порядок формирования, порядок реализации, главные субъекты реализации фаип.
- •Порядок формирования фаип
- •30. Формирование структуры финансирования инвестиционной деятельности: элементы капитала, формулы расчёта стоимости отдельных элементов капитала, расчет средневзвешенной стоимости капитала (wacc).
- •Собственный капитал
- •31. Новые способы мобилизации капитала в целях инвестирования: лизинг. Значение и границы лизингового финансирования.
- •32. Новые способы мобилизации капитала в целях инвестирования: венчурное финансирование.
- •33. Понятие капитальных вложений. Состав и структура капитальных вложений. Субъекты и объекты капитальных вложений.
- •34. Инвестиционный проект: понятие и сущность. Классификация инвестиционных проектов. Инвестиционные проекты организации в зависимости от вида осуществляемых капитальных вложений.
- •35. Инвестиционный проект: понятие. Инвестиционный цикл проекта. Характеристика фаз и стадий развития инвестиционного проекта.
- •36. Инвестиционный проект: понятие. Бизнес-план инвестиционного проекта (узкое и широкое толкование), его назначение и содержание.
- •37. Бизнес-план инвестиционного проекта. Характеристика структуры бизнес-плана проекта согласно рекомендациям юнидо.
- •38. Бизнес-план инвестиционного проекта. Характеристика структуры бизнес-плана проекта согласно рекомендациям Минэкономразвития рф
- •39. Риски инвестиционных проектов. Методы качественных оценок рисков инвестиционных проектов. Методы количественных оценок инвестиционных рисков.
- •40. Понятие эффективности инвестиционного проекта. Виды эффективности. Эффективность проекта в целом. Эффективность участия в проекте.
- •41. Денежные потоки инвестиционного проекта: определение расчётного периода; структура потока и его формирование по отдельным видам деятельности. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта.
- •42. Методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов: показатели, порядок расчёта показателей, критерии отбора.
- •Формула (2.4) – см. Учебник Подшиваленко стр. 80
- •Формула (2.5) – см. Учебник Подшиваленко стр. 80
- •Формула (2.7) – см. Учебник Подшиваленко стр. 81
- •Формула (2.8) - см. Учебник Подшиваленко стр. 81
- •Формула (2.9) – см. Учебник Подшиваленко стр. 82
- •43. Понятие устойчивости инвестиционного проекта. Методы оценки устойчивости и эффективности проекта в условиях неопределенности и риска.
- •44. Понятие устойчивости инвестиционного проекта. Меры по предотвращению неустойчивости проекта. Вероятностная и интервальная неопределенность инвестиционного проекта.
- •45. Дисконтирование денежных потоков: особые случаи дисконтирования, определение ставки дисконтирования. Норма дисконта.
- •Формула дисконтирования денежных потоков
- •46. Финансовые инвестиции: сущность, виды, классификация. Соотношение понятий финансовых инвестиций, финансовых инструментов и ценных бумаг.
- •47. Ценные бумаги как основной вид финансовых инструментов. Понятие, экономическое содержание, краткая характеристика ценных бумаг, обращающихся в рф.
- •48. Производные финансовые инструменты: понятие, экономическое содержание, краткая характеристика производных финансовых инструментов.
- •49. Инвестиционные качества ценной бумаги. Классификация ценных бумаг по инвестиционным качествам.
- •50. Инвестиционные качества ценной бумаги. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг.
- •Формула (3.1) – см. Учебник Подшиваленко стр. 131
- •Формула (3.2) – см. Учебник Подшиваленко на стр. 132
- •54. Оценка эффективности инвестиций в акции: оценка стоимости, доход по акции, ставка дивиденда, текущая рыночная, средняя и полная доходность.(Лекция:8 тема)
- •55. Оценка эффективности инвестиций в облигации: оценка стоимости; курс облигации; купонная, текущая рыночная и конечная доходность облигации.(Лекция:8 тема)
- •57. Понятие инвестиционного портфеля предприятия, цели формирования и классификация инвестиционных портфелей. (Лекция:9 тема)
- •II раздел
- •Инвестиционные показатели оценки качества ценных бумаг: количественные и качественные критерии.
- •Инвестиционный портфель предприятия: классификация инвестиционных портфелей.
- •Классификация по видам включаемых в них объектов инвестирования:
- •Классификация по приоритетным целям инвестирования:
- •Классификация по достигнутому соответствию целям инвестирования:
- •Инвестиционный портфель предприятия: цели формирования инвестиционного портфеля.
- •5. Меры по стимулированию инвестиционной деятельности, имеющиеся в налоговом законодательстве России.
- •6. Методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений.
- •1) Создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем:
- •2) Прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:
- •7. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: рейтинговая оценка, значение индексов, наиболее известные рейтинговые агентства.
- •8. Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: технический анализ
- •Методы оценки инвестиционных качеств ценных бумаг: фундаментальный анализ.
- •Модели оптимального портфеля инвестиций: арбитражная теория ценообразования (арт)
- •Модели оптимального портфеля инвестиций: модель ценообразования капитальных активов (сарм)
- •Модели оптимального портфеля инвестиций: современная портфельная теория (мрт)
- •Модели оптимального портфеля инвестиций: традиционный подход к диверсификации.
- •Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом вариации параметров.
- •Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом оценки ожидаемого эффекта проекта с учётом количественных характеристик неопределенности.
- •Вероятностная неопределенность
- •Интервальная неопределенность
- •Оценка устойчивости инвестиционного проекта методом расчёта уровней безубыточности.
- •Оценка финансовой реализуемости инвестиционного проекта: денежный поток, структура денежных потоков, накопленный денежный поток.
- •Принятие инвестиционного решения в условиях неопределенности: измерение риска.
- •Принятие инвестиционного решения в условиях неопределенности: методы интеграции риска в процесс принятия решения
- •Региональная и народнохозяйственная эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.
- •Роль банковского кредита в финансовом обеспечении инвестиционной деятельности предприятий России. Стоимость задолженности.
- •Роль рынка акций как источника финансирования капитальных вложений. Стоимость акций. Альтернативы публичного размещения.
- •Самофинансирование в целях поддержания уровня производства: специфика источника финансирования.
- •Самофинансирование в целях роста: специфика источника финансирования.
- •Собственные средства предприятий как источник финансирования капитальных вложений, их состав и структура, определение стоимости.
- •Сравнение взаимоисключаемых проектов по показателям npv, irr, pi: условия принятия проекта и недостатки критериев.
- •Сравнение независимых проектов по показателям npv, irr, pi: условия принятия проекта и недостатки критериев.
- •Текущая стоимость ценной бумаги: оценка акций доходным подходом.
- •Текущая стоимость ценной бумаги: оценка облигаций доходным подходом.
- •Финансирование капитальных вложений посредством кредитов, займов. Определение стоимости долгового финансирования.
- •Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности в Российской Федерации
- •Характеристика лизинга как метода финансирования капитальных вложений.
- •Характеристика реальных инвестиций; значение инвестиций в основной капитал и их структура.
- •Характеристика фаз жизненного цикла венчурного капитала и фирм его использующих.
- •Эмиссия ценных бумаг как источник финансирования капитальных вложений, виды ценных бумаг и определение стоимости акций.
- •Эффективность инвестирования в акции предприятия: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.
- •Эффективность проекта в целом: коммерческая эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность проекта в целом.
- •Эффективность проекта в целом: общественная эффективность: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность проекта в целом.
- •Эффективность участия в проекте структур более высокого уровня: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.
- •Эффективность участия предприятия в проекте: цель оценки, показатели, характеризующие эффективность участия в проекте.
- •III раздел
- •22. Объекты капитальных вложений.
- •23. Определение инвестиционного рынка.
- •24. Определение инвестиционных ресурсов.
- •Перечислите классификационные признаки инвестиций.
- •Перечислите обязанности инвесторов при осуществлении инвестиций в форме капитальных вложений.
- •Перечислите основные принципы процесса инвестирования, соблюдение которых является необходимой предпосылкой эффективности инвестиций.
- •Перечислите основные этапы инвестиционного процесса.
- •Национальная политика
- •Согласование национальной политики на финансовых рынках
- •Перечислите субъектов инвестиционной деятельности. (или см вопрос 38)
- •Перечислите существенные признаки инвестиций.
- •Перечислите факторы, влияющие на инвестиционный спрос.
- •Перечислите элементы инвестиционной среды.
- •Перечислить субъектов инвестиционной деятельности осуществляемой в форме капитальных вложений.
- •Что показывает индифферентная ставка (точка Фишера)?
- •Что показывают критерии npv и irr в случае с двумя несовместимыми инвестиционными проектами? (см 47 часть 2)
- •Что показывают критерии npv и irr в случае с единственным инвестиционным проектом?
29. Федеральная адресная инвестиционная программа (фаип): цель, решаемые задачи, порядок формирования, порядок реализации, главные субъекты реализации фаип.
соответствии с федеральной адресной инвестиционной программой, порядок формирования и реализации которой устанавливается Правительством Российской Федерации.
Цель Федеральной адресной инвестиционной программы
Целью ФАИП является осуществление государственной инвестиционной политики в рамках системы бюджетного планирования, отражение приоритетных направления социально-экономического развития страны.
Задачи Федеральной адресной инвестиционной программы
ФАИП решает следующие задачи:
-
достижение устойчиво высоких темпов экономического роста;
-
повышение конкурентоспособности национальной экономики;
-
диверсификации структуры национальной экономики;
-
обеспечение ускоренного инновационного развития;
-
эффективное использование государственных капитальных вложений, включая рациональное расходование бюджетных ассигнований;
-
концентрация государственных капитальных вложений на приоритетных направлениях государственного инвестирования.
Определение Федеральной адресной инвестиционной программы
ФАИП-
документ, устанавливающий распределение предусмотренных в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период главным распорядителям средств федерального бюджета бюджетных ассигнований на реализацию инвестиционных проектов строительства, реконструкции, технического перевооружения объектов капитального строительства и (или) осуществление на территории Российской Федерации иных капитальных вложений:
-
по объектам капитального строительства, строительство, реконструкцию или техническое перевооружение которых планируется осуществить полностью или частично за счет средств федерального бюджета;
-
по иным приобретаемым для нужд федеральных органов исполнительной власти и (или) их территориальных органов объектам, включая жилье, приобретение которого осуществляется во исполнение законодательных актов Российской Федерации;
-
по мероприятиям , которые могут включать в различном сочетании строительство, реконструкцию или техническое перевооружение объектов капитального строительства, приобретение объектов недвижимости и осуществление иных капитальных вложений.
Главные субъекты реализации ФАИП
-
Министерство экономического развития Российской Федерации
-
Министерство финансов Российской Федерации
-
Военно-промышленная комиссия при Правительстве РФ
-
Главный распорядитель
Порядок формирования фаип
Государственные заказчики объектов капитального строительства взаимодействуют по различным вопросам.
В проекте адресной программы в отношении каждого объекта капитального строительства и в отношении каждого мероприятия указываются следующие данные:
а) наименование;
б) код классификации расходов федерального бюджета;
в) код вида экономической деятельности;
г) государственный заказчик;
д) застройщик;
е) мощность объекта капитального строительства, подлежащего вводу в эксплуатацию;
ж) срок ввода в эксплуатацию;
з) объемы бюджетных ассигнований федерального бюджета на очередной финансовый год и плановый период;
и) срок подготовки проектной документации;
к) объемы бюджетных ассигнований федерального бюджета на очередной финансовый год и плановый период
субъекты бюджетного планирования представляют в Министерство экономического развития РФ подготовленные предложения о распределении предельных объемов бюджетных ассигнований федерального бюджета
предполагаемые главные распорядители представляют соответствующему субъекту бюджетного планирования предложения о распределении предельных объемов бюджетных ассигнований
субъекты бюджетного планирования доводят предельные объемы бюджетных ассигнований до соответствующих
Минэконом развития РФ представляет в Минфин РФ распределение бюджетных ассигнований по главным распорядителям, разделам.
После утверждения Правительством Российской Федерации основных характеристик федерального бюджета на очередной финансовый год и плановый период:
Министерство экономического развития РФ и доводит до субъектов бюджетного планирования методические рекомендации по подготовке предложений по определению бюджетных ассигнований из федерального бюджета на очередной финансовый год и плановый период
Проект формируется Министерством экономического развития РФ
Главные распорядители в 10-дневный срок представляют в Мин экономразвития РФ и Минфин РФ данные об объектах капитального строительства, мероприятиях, объектах недвижимости, включенных в адресную программу, с указанием кодов расходов бюджетной классификации Российской Федерации, включая коды классификации операций сектора государственного управления.
Министерство экономического развития Российской Федерации:
а) в 2-недельный срок со дня вступления в силу ФЗ о федеральном бюджете утверждает адресную программу;
б) в 10-дневный срок со дня утверждения адресной программы:
-
направляет в Министерство финансов Российской Федерации и Федеральную службу государственной статистики данные об объектах, включенных в адресную программу;
-
направляет в Министерство регионального развития Российской Федерации выписку из адресной программы, содержащую данные об объектах капитального строительства государственной и (или) муниципальной собственности;
-
доводит до главных распорядителей и субъектов бюджетного планирования выписки из адресной программы;
в) в месячный срок со дня утверждения адресной программы направляет в высший исполнительный орган государственной власти соответствующего субъекта Российской Федерации выписку из адресной программы.
Министерство экономического развития Российской Федерации направляет в установленный срок в Министерство финансов Российской Федерации проект адресной программы для последующего внесения в Правительство Российской Федерации.
Министерство экономического развития Российской Федерации:
-
рассматривает представленные субъектами бюджетного планирования предложения;
-
проверяет соответствие представленных предложений включенным в нормативные правовые акты данным
Субъекты бюджетного планирования представляют в Министерство экономического развития Российской Федерации следующие документы:
а) копия свидетельства о государственной регистрации застройщика в соответствии с законодательством РФ;
б) документ, содержащий реквизиты нормативного правового акта;
в) копия задания на проектирование;
г) паспорт инвестиционного проекта по форме, установленной Министерством экономического развития Российской Федерации;
д) копия положительного заключения государственной экспертизы проектной документации и результатов инженерных изысканий, выполненных для подготовки такой проектной документации;
е) документы об утверждении проектной документации в соответствии с законодательством Российской Федерации;
ж) копия положительного заключения о достоверности сметной стоимости объекта капитального строительства;
Порядок реализации ФАИП
Утвержденная адресная программа является основанием:
для заключения договоров с юридическими лицами, не являющимися государственными или муниципальными учреждениями и государственными или муниципальными унитарными предприятиями, в целях реализации бюджетных инвестиций.
для размещения заказов на поставки товаров, выполнение работ и оказание услуг для федеральных государственных нужд в соответствии с законодательством РФ;
Главные распорядители в случае снижения стоимости представляют уточненные сведения по объемам бюджетных ассигнований в Министерство экономического развития Российской Федерации для внесения изменений.
Внесение изменений в адресную программу осуществляется Министерством экономического развития РФ по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.
Реализация мероприятий осуществляется после их детализации.
Внесение изменений в адресную программу до внесения изменений в нормативные правовые акты и решения, допускается при условии, что в отношении каждого объекта, включенного в адресную программу, не изменяются его наименование, направление инвестирования, мощность, а также сметная стоимость, установленные в указанных нормативных правовых актах и решениях, в следующих случаях:
осуществление перераспределения бюджетных ассигнований федерального бюджета между объектами с учетом ограничений по внесению изменений в показатели сводной бюджетной росписи;
осуществление перераспределения бюджетных ассигнований между текущим финансовым годом и плановым периодом
изменение состава или полномочий (функций) главных распорядителей;
уменьшение объема бюджетных ассигнований федерального бюджета по результатам размещения заказов;
изменение организационно-правовой формы застройщика;
внесение изменений в федеральный закон о федеральном бюджете на текущий финансовый год и плановый период в части, влияющей на реализацию бюджетных инвестиций и предоставление субсидий.
Внесение изменений в адресную программу осуществляется после внесения изменений в нормативные правовые акты Правительства Российской Федерации и после внесения соответствующих изменений в сводную бюджетную роспись.
Министерство экономического развития РФ в 10-дневный срок после утверждения изменений направляет сведения о внесенных изменениях в Министерство финансов Российской Федерации, Федеральную службу государственной статистики.
По результатам внесения изменений главный распорядитель до 1 февраля очередного финансового года представляет предложения о внесении изменений в нормативные правовые акты и решения и (или) вносит изменения в решения.
Главные распорядители ежеквартально, не позднее 25-го числа месяца, представляют в Министерство экономического развития РФ, объектов недвижимости, включенных в адресную программу и предназначенных для нужд обороны и безопасности Российской Федерации, - в Военно-промышленную комиссию при Правительстве РФ.
Военно-промышленная комиссия при Правительстве РФ ежеквартально, не позднее чем через 35 календарных дней после окончания отчетного периода, представляет в Минэконом развития РФ, сводную аналитическую информацию о ходе реализации адресной программы в части объектов и предназначенных для нужд обороны и безопасности Российской Федерации.
Министерство экономического развития Российской Федерации ежеквартально в срок, устанавливаемый Правительством Российской Федерации, представляет в Правительство Российской Федерации сводную информацию о ходе реализации адресной программы.