Тема 6. Основы принятия инвестиционных решений
-
Особенности инвестиционных решений, их классификация
-
Правила принятия инвестиционных решений
-
Алгоритм принятия и осуществления инвестиционных решений
-
Особенности инвестиционных решений, их классификация
Средством решения проблем и достижения инвестиционных целей являются альтернативные инвестиционные проекты. В этом случае необходимо принять решение (сделать выбор) в пользу одного или нескольких проектов, основываясь на определенных критериях. Обычно альтернативные проекты поочередно сравниваются друг с другом, и выбирается наилучший из них с точки зрения доходности, дешевизны, безопасности или других критериев, важных для инвесторов.
Инвестиционное решение – это решение, принимаемое в пользу реализации того или иного проекта (или нескольких проектов) из всего числа альтернативных проектов.
Инвестиционные решения можно классифицировать следующим образом.
1). Обязательные инвестиции:
-
решения по уменьшению экономического вреда;
-
решения по улучшению условий труда до государственных норм.
2). Решения по снижению издержек:
-
решения по совершенствованию применяемых технологий;
-
решения по повышению качества продукции, работ, услуг;
-
решения по организации труда и управления.
3). Решения, направленные на расширение и обновление предприятия:
-
инвестиции на новое строительство;
-
инвестиции на расширение предприятия;
-
инвестиции на реконструкцию предприятия;
-
инвестиции на техническое перевооружение.
4). Решения по приобретению финансовых активов.
5). Решения по освоению новых рынков.
Принятие инвестиционного решения требует учета интересов различных категорий лиц, так или иначе связанных с реализацией инвестиций. Среди них выделяются:
-
собственники капитала, которых интересует рентабельность и сохранность вложенного капитала;
-
кредиторы, учитывающие сохранность и возврат кредита;
-
наемные работники, радеющие за сохранение рабочих мест, безопасность труда, участие в прибыли;
-
менеджеры, нацеленные на достижение успеха предприятия, участие в прибыли, власть, престиж;
-
общество, ожидающее налоговых поступлений, повышения занятости и других положительных социальных эффектов от инвестиций.
Круг людей, участвующих в приятии инвестиционных решений, очень широк. Чем больше информации требуется для принятия решения, тем больше людей включено в этот процесс. Поэтому одной из важных особенностей принятия инвестиционных решений является то, что это комплексные решения, требующие совместной работы многих людей с разной квалификацией и взглядами на инвестиции.
Инвестиционные решения не могут рассматриваться в изоляции от деятельности предприятия в целом. Инвестиции определяют многие внутрифирменные функции и решения должны соотноситься с процессами, происходящими во внешней среде. На рис. 1 схематично показана взаимосвязь инвестиционных решений с другими сторонами деятельности организации.
Финансовый
анализ
и
отчетность
Финансовые
решения
Стратегическое
планирование