40. Налогообложение (основные понятия и положения)

Налог – это обязательный, индивидуальный, безвозмездный платеж, взимаемый с организаций и физических лиц в форме отчуждения принадлежащих им на правах собственности, хозяйственного ведения или оперативного управления денежных средств с целью финансового обеспечения государственной деятельности и деятельности муниципальных образований.

Признаки налога:

- переход права собственности от плательщика к государству

- строга обязательность

- индивидуальная безвозмездность и безвозвратность

Функции налогов:

1) фискальная (пополнение бюджета)

2) контрольная (с помощью налогов обеспечивается контроль за движением финансовых ресурсов в стране)

3) регулирующая (воспроизводственная, стимулирующая)

Налоговая система – это совокупность методов и принципов построения налогов.

Налоговая система основывается на следующих принципах:

- финансовый (нейтральность, достаточность, эластичность)

- справедливость (всеобщность и равномерность)

- принципы налогового управления (определенность, удобность, контролируемость, экономичность)

Налоги можно классифицировать по следующим признакам:

1) по субъекту налогообложения (любое юридическое или физическое лицо при наличии обстоятельств, ведущих к образованию налоговых обязательств)

2) по объекту (хоз. операции, прибыль, доход)

Объект имеет стоимостную, количественную или физическую характеристику.

3) ставка налогообложения (величина налоговых начисление на единицу измерения налоговой базы). Ставки – твердые (сумма в рублях), адволорные (в процентах)

4) по способу взимания: прямые (с дохода или имущества), косвенные (НДС, акцизы, таможенные пошлины)

5) принадлежность к уровню управления: федеральные (уст-ся налоговым кодексом и обязательны по всей стране), региональные (уст-ся налоговым кодексом, вводятся законодат органами региона), местные (уст-ся налоговым кодексом, вводится местными органами управления и обязательны на территории образования)

Налог считается установленным, когда определены налогоплательщик, объект, налоговая база, налоговый период, налоговая ставка, порядок исчисления, порядок и сроки уплаты.

3 способа уплаты налогов:

- кадастровый

- у источника(налог взимается до получения дохода налогоплательщиком)

- декларация

41. Инвестиции (понятие, виды), принципы инвестирования.

Инвестиции - долгосрочные вложения капитала в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и иной деятельности для получения дохода или положительного социального эффекта в будущем.

Классификация:

1. в отношении объектов вложения различают:

а) реальные инвестиции, или вложения средств в материальные активы (здания, сооружения, оборудование и т.п.) связанные с хоз деятельностью.

б) финансовые инвестиции могут носить спекулятивный характер, либо это долгосрочные вложения - ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.

в) нематериальные активы (вложение средств в науч исследования, новые технологии, раскручивание брендов , постановку кадров)

2. Продолжительность инвестирования (период)

а) краткосрочные (до 1г)

б) среднесрочные (от 1 до 2лет)

в) долгосрочные (более 3лет)

3. по характеру участия в инвестиционном процессе:

а) прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств;

б) косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании).

4. формы собственности в реальном секторе

а) новое строительство, или строительство предприятий, зданий, сооружений, осуществляемое на новых площадках и по первоначально утверждённому проекту;

б) расширение действующего предприятия

в) реконструкция действующего предприятия

г)техническое перевооружение - комплекс мероприятий, направленных на повышение технико-экономического уровня производства отдельных цехов, производств, участков.

5. Региональный признак

А) внутреннее инвестирование;

Б) внешнее инвестирование.

6. Формы собственности

а) частные инвестиции; вложения средств, осуществляемые гражданами и частными организациями (фирмами и компаниями).

б) гос инвестиции; вложения, которые производятся центральными и местными органами власти и управления за счёт бюджетных, внебюджетных и заёмных средств, а также унитарными предприятиями, учреждениями и организациями путём мобилизации собственных финансовых источников.

в) иностранные инвестиции; вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

г) совместные инвестиции. вложения, осуществляемые иностранными государствами, физическими и юридическими лицами.

7. Источники финансирования

а) собственные средства;

б) заемные средства;

в) привлеченный источник (доп выпуск акций или облигаций)

Принципы оценки эффективности инвестиционного проекта

1. рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла (от момента зарождения до ликвидации);

2.моделирование денежных потоков, включающих все связанные с осуществлением проекта притоки и оттоки денежных средств за расчётный период;

3. сопоставимость условий сравнения различных проектов (или вариантов проекта)(объемы и время);

4. принцип положительности и максимума эффекта (Для того, чтобы ИП с точки зрения инвестора был признан эффективным, необходимо, чтобы эффект от реализации проекта был положительным; при сравнении альтернативных ИП предпочтение должно отдаваться проекту с наибольшим значением эффекта)

5. учет фактора времени

(При оценке эффективности проекта должны учитываться динамичность параметров проекта и его экономического окружения; разрывы во времени между производством продукции или поступлением ресурсов и их оплатой; неравноценность разновременных затрат и/или результатов)

6. учет в ходе осуществления проекта предстоящих затрат и поступлений

(При расчётах показателей эффективности должны учитываться только предстоящие в ходе осуществления проекта затраты и поступления, включая затраты, связанные с привлечением ранее созданных производственных фондов, а также предстоящие потери, непосредственно вызванные осуществлением проекта. Ранее созданные ресурсы, используемые в проекте, оцениваются не затратами на их создание, а альтернативной стоимостью, отражающей максимальное значение упущенной выгоды, связанной с их наилучшим возможным альтернативным использованием);

7. учёт наиболее существенных последствий проекта.

(При определении эффективности ИП должны учитываться все последствия его реализации, как непосредственно экономические, так и внеэкономические);

8. учёт наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;

9. многоэтапность оценки.

(На различных стадиях разработки и осуществления проекта, его эффективность определяется заново, с различной глубиной проработки);

10. учёт в количественной форме неопределённости и рисков, сопровождающих реализацию проекта.

(Под неопределенностью понимается состояние неоднозначности развития определенных событий в будущем, состояние незнания и невозможности точного предсказания основных величин и показателей развития деятельности предприятия и в том числе реализации инвестиционного проекта. Риски могут быть производственный риск, связанный с возможностью невыполнения фирмой своих обязательств по отношению к заказчику,

- финансовый риск, связанный с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств перед инвесторами как следствие использования для финансирования деятельности фирмызаемных средств,

- инвестиционный риск, связанный с возможным обесцениванием инвестиционного - финансового портфеля, состоящего как из собственных, так и приобретенныхценных бумаг,

- рыночный риск, связанный с возможным колебанием рыночных процентных ставокнафондовом рынкеикурсов валют.)

11. окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для предприятия

42. Методика оценки инвестиций с учетом дисконтирования.

Сложные методы оценки эффективности основаны на применении дисконтирования, то есть, приведение стоимости денежных потоков к текущему моменту времени. Оно осуществляется путем умножение денежных потоков на коэффициент дисконтирования.

где t – порядковый номер шага расчета;

r – величина дисконта.

Шагом расчета может быть год, квартал, месяц. Оценка эффективности проводится за период времени, который называется горизонтом расчета. Он обычно складывается из эксплуатационной и инвестиционной фазы проекта,

За расчетный момент может быть принято начало инвестиционной фазы, но в этом случае показатели экономической эффективности будут ниже.

В качестве основных показателей эффективности используются:

1) Чистая текущая стоимость проекта (NPV):

где T – величина горизонтального расчета;

Pt - объем генерируемых денежных средств;

It – объем генерируемых инвестиционных затрат.

NPV>0 – проект эффективен

NPV=0

NPV<0 - проект неэффективен

2) Индекс доходности – это отношение суммы приведенных эффектов к величине капиталовложений. Показывает запас финансовой прочности проекта. Рассчитывается по формуле:

PI>1 – проект эффективен

PI<1 – проект неэффектвиен