Затратный подход в оценке бизнеса

Затратный подход в оценке бизнеса рассматривает предприятие прежде всего как имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.

В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для ведения его бизнеса: земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукция, права требования, долги, а также права на обозначения, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги.

Суть данного подхода заключается в том, что сначала оцениваются и суммируются все активы предприятия (нематериальные активы, здания, машины, оборудование, запасы, дебиторская задолженность, финансовые вложения и т.д.). Далее из полученной суммы вычитают текущую стоимость обязательств предприятия. Итоговая величина показывает стоимость собственного капитала предприятия.

Затратный подход предполагает использование двух методов:

1. Метод расчета ликвидационной стоимости.

2. Метод стоимости чистых активов.

Метод ликвидационной стоимости при оценке бизнеса предприятия применяется, когда предприятие находится в ситуации банкротства или ликвидации, либо есть серьезные сомнения в способности предприятия оставаться действующим и продолжать свой бизнес.

Ликвидационная стоимость представляет собой чистую денежную сумму, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и закрытии его бизнеса, раздельной распродаже активов и после расчетов со всеми кредиторами. Требуются определенные затраты на уничтожение материальных активов.

Метод стоимости чистых активов используется для определения рыночной стоимости предприятия. Суть метода заключается в определении рыночной стоимости каждого актива и пассива баланса с учетом корректировок, путем вычитания из суммы активов всех задолженностей предприятия.

Глава 2. Оценка финансового состояния и рыночной стоимости предприятия (бизнеса)

2.1.Характеристика предприятия (бизнеса)

1. Объект оценки

2. Местоположение Объекта оценки

3. Предприятие зарегистрировано

4. Вид деятельности

5. Организационно-правовая форма/форма собственности

6. Доля государства в капитале

7. Включено ли предприятие в государственный реестр РФ предприятий-монополистов.

2.2. Оценка финансового состояния предприятия (бизнеса)

Финансовый анализ применяется для исследования экономических процессов и экономических отношений, показывает сильные и слабые стороны предприятия и используется для оптимального управленческого решения.

В оценке проводится анализ внешней финансовой (бухгалтерской) отчетности за 200  год года с целью определения будущего потенциала бизнеса на основе его текущей и прошлой ликвидности.

Задачи анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения ко­торых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости пре­вращения в денежные средства, активы предприятия разделя­ются на следующие группы:

1) Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных

средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1 = денежные средства (с.250) + краткосрочные финансовые вложения(с.260); (2.1)

А1н.г. =21801+3592=25393 тыс.руб.

А1к.г. =13195+5327=18522 тыс.руб.

2) Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты.

А2 = краткосрочная дебиторская задолженность (с.240); (2.2)

А2нач.г. =17371 тыс.руб..

А2кг=0 тыс.руб.

3) Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) и прочие оборотные активы.

А3 = запасы (с.210) + долгосрочная дебиторская задолженность (с.220) + НДС (с.230) + прочие оборотные активы; (2.3)

А3нг =36613 тыс.руб.

А3 кг=59514 тыс.руб.

4) Трудно реализуемые активы – статьи раздела I актива баланса – внеоборотные активы.

А4 = внеоборотные активы (с.190). (2.4)

А4нг =19525 тыс.руб.

А4кг=25222 тыс.руб.

Пассивы баланса группируются по срочности их оплаты.

1) Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность.

П1 = кредиторская задолженность (с.620); (2.5)

П1 = 50605

2) Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заёмные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосроч. пассивы.

П2 = краткосрочные заёмные средства (с.610) + задолженность участникам по выплате доходов (с.630) + прочие краткосрочные обязательства(с.660); (2.6)

П2 =0

3) Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам

IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заёмные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3 = долгосрочные обязательства (с.590) + доходы будщих периодов (с.640) + резервы предстоящих расходов и платежей (с.650); (2.7)

П3 =42507

4) Постоянные пассивы или устойчивые – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = капитал и резервы (собственный капитал организации) (с.490). (2.8)

П4 =5790

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву.

Баланса считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1 А2 ≥ П2 А3 ≥ П3 А4 ≤ П4

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак, ликвидность баланса отличается от абсолютной.