- •3. Макроэкономика
- •Тема 9. Национальная экономика и измерение ее результатов Сущность и характеристики национальной экономики
- •Система национальных счетов и основные макроэкономические показатели
- •Сравнение макропоказателей с помощью индексов цен
- •Тема 10. Совокупный спрос и совокупное предложение Совокупный спрос. Кривая совокупного спроса
- •Совокупное предложение. Кривая совокупного предложения.
- •Тема 11. Потребление, сбережения и инвестиции Потребление и сбережения
- •Теория инвестиций
- •Тема 12. Равновесный объем производства и мультипликатор
- •Тема13. Макроэкономическая нестабильность: цикличность, инфляция и безработица Сущность, виды и причины экономических циклов
- •Сущность и виды безработицы
- •Инфляция и ее последствия
- •Тема14. Финансы и фискальная политика Сущность и функции финансовой системы
- •Сущность, виды и функции налогов
- •Сущность фискальной политики и ее виды.
- •Тема15. Рынок денег и денежно-кредитная политика Сущность и функции денег
- •Спрос, предложение и равновесие на рынке денег
- •Сущность, функции и виды кредита
- •Тема 16. Экономический рост и экономическое развитие Сущность и показатели экономического роста
- •Факторы экономического роста
- •Сущность мирового хозяйства
- •Тема 17. Переходная экономика России Понятие переходной экономики и закономерности ее функционирования
- •Содержание рыночной реформы в России
Тема15. Рынок денег и денежно-кредитная политика Сущность и функции денег
Существует несколько точек зрения на определение денег. К примеру, М. Фридман считает ненужным определение денег. По его мнению, понятие денег-вопрос удобства, ответ, на который заключается в том, что включать в денежную массу. К. Маркс считал, что деньги являются всеобщим эквивалентом, измерителем ценности товаров, которая, в свою очередь, выражается в труде, затраченном на производство товаров.
Сущность денег проявляется в их функциях. Такими функциями являются:
1. Деньги как средство обмена. Деньги, выполняющие эту функцию, должны обладать высокой покупательской способностью, которую поддерживает государство.
2. Деньги как мера ценности товаров.
3. Деньги как средство сбережения – актив, сохраняющий свою ценность после продажи товаров и услуг и обладающий покупательской способностью в будущем.
Важнейшим свойством денег является их ликвидность-это возможность превращаться в средство для расчетов. Наивысшей ликвидностью обладают наличные деньги.
Количество денег в обращении (КДО) влияет на объем национального производства, занятость, уровень цен, поэтому важной задачей является измерение денежной массы. Это осуществляется с помощью денежных агрегатов- группировок денежных активов по степени их ликвидности. В рамках этих комплексов агрегат с более высокой степенью ликвидности входит как составная часть в агрегат с более низкой ликвидностью.
М1 –наиболее ликвидный агрегат. Он включает наличные деньги и трансакционные вклады. Трансакционные вклады – это те средства, которые можно передавать по сделкам с помощью чеков и денежных переводов, вкладов до востребования.
М2 = М1 + мелкие срочные вклады.
М3 = М2 + крупные срочные вклады.
L = М3 + банковские бумаги, казначейские векселя и облигации.
В России используется в основном американская система денежных агрегатов, представленная выше.
Состояние денежной массы в стране характеризуются ее общим объёмом и распределением агрегатов. Небольшой удельный вес М1 характерен для устойчивых систем.
Спрос, предложение и равновесие на рынке денег
Существуют следующие основные теории спроса на деньги:
1.Классическая количественная теория спроса на деньги, открытая Д. Юмом в 1752 году.
Смысл количественной теории в том, что уровень цен и их динамика определяется количеством денег в обращении.
2. Позднее И. Фишер предложил свое уравнение обмена в рамках этой классической теории.
Уравнение Фишера:
(15.1),
где
MV – денежная часть; PQ – товарная часть;
М – денежная масса;
V – скорость обращения;
P – уровень цен;
Q – реальный ВНП.
V, Q – const. По мнению классиков, скорость обращения денег определяется количеством ежегодных выплат заработной платы работникам, а реальный ВНП-количеством трудовых ресурсов.
3. Монетаристская теория.
Монетаризм – направление экономической мысли, которое рассматривает количество денег в обращении (КДО) как обратную функцию цен, доходов и занятости.
Монетаристский подход имеет отличия от простой количественной теории:
1. Скорость обращения денег не является постоянной величиной, а зависит от процентной ставки и уровня инфляции.
2. Изменение денежной массы влияет на выпуск в коротком периоде.
, ( 15.2 )
где r – процентная ставка, а р – уровень инфляции, Мd-спрос на деньги. Спрос на деньги здесь зависит:
1. От общего уровня цен (P).
2. От реального ВНП(Q).
3. От скорости обращения денег(V).
4. Кейнсианская теория спроса на деньги - это теория предпочтения ликвидности.
Существует 3 мотива спроса на деньги у Кейнса:
1. Трансакционный мотив.
2. Мотив предосторожности.
3. Спекулятивный мотив (мотив хранения денег для того, чтобы избежать потерь капитала из – за снижения курса облигаций).
, (15.3)
где Ко – курс облигаций,D-доход по облигации.
Если r растёт, то Ko понижается, аналогично если r понижается, то Ko повышается.
Современная теория спроса на деньги характеризуется сближением двух направлений.
Ключом понимания спроса на деньги является признание их как одной из форм богатства.
Экономисты используют понятие « портфель активов» для обозначения составляющих богатства отдельного человека.
Вопрос спроса на деньги в том, какую часть богатства люди захотят сохранить в ликвидной форме.
Современная теория рассматривает широкий спектр ценных бумаг, учитывает инфляцию, влияние ожиданий на спрос, процентных ставок.
Существует 2 вида спроса:
1) трансакционный спрос Md1;
2) спрос на деньги как на актив –.Мd2. На рис. 15.1. они представлены графически.
Здесь r – альтернативная форма хранения денег в других активах.
Md1 – зависит от дохода.
Md2 – зависит от процентной ставки.
Md = Md1 + Md2 – общий спрос на деньги.
Предложение денег(MS).
MS – это процесс создания и выпуска в обращение дополнительных платёжных средств.
В любой стране MS формируется в определённых условиях и характеризуется:
1) Право печатания денег – монополия государства.
2) Каждая страна имеет только одну официально существующую денежную единицу.
Основные эмитенты предложения денег:
1) Центральный банк;
2) казначейство;
3) коммерческие банки.
Предложение денег в стране зависит от денежно – кредитной политики государства. Одним из вариантов кривой денежного предложения может быть постоянная денежная масса (рис15.2.)
Такая политика проводится при борьбе с инфляцией. Повышение спроса на деньги в данном случае с Мd до Мd1 ведет только к увеличению процентной ставки.
Вариант, представленный на рис. 15.3, соответствует гибкой денежно-кредитной политике, когда процентная ставка поддерживается на одном и том же уровне.
Кривая предложения денег, представленная на рис 15.4, может существовать в том случае, когда спрос на деньги меняется из – за изменения Q.
Равновесие на денежном рынке – это равенство между количеством денег которые агенты захотят иметь и количеством денег, которые предлагает Центробанк при проведении денежно – кредитной политики (E1 ,E2).Это равенство меняется из – за сдвига Md и MS.