Тема 13: «Кейнсианская макроэкономическая модель равновесия».

Базовые аспекты кейнсианской модели равновесия? Кейнсианский крест?

Инвестиции и инвестиционный спрос, валовые и чистые инвестиции? Автономные и индуцированные инвестиции?

Мультипликатор автономных расходов? Принцип акселератора? Роль государственных расходов?

Классическая и кейнсианская теория спроса на инвестиции? Теория инвестиций Тобина?

Парадокс бережливости?

Кейнсианская модель равновесия.

Кейнсианская теория заходит за пределы интерпретации отрезков AS и дает представление о макроэкономическом равновесии. По Кейнсу макроравновесие предполагает соответствие между ВВП и совокупными планируемыми расходами, при этом особую роль Кейнс отводит потребительским расходам, подчеркивая, что их доля в ВВП является наибольшей. Кейнс пытается в графическом виде показать механизм взаимодействия совокупных доходов и совокупных расходов.

Данная модель получила название «кейнсианский крест». E– т.равновесия, показывающая абсолютное равенство между совокупными доходами и совокупными планируемыми расходами.

Кейнс указывает важную роль инвестиций, которые определяют динамику строительства и объектов производственного значения и жилья, влияют на темпы расширенного воспроизводства и опираются на сбережения. Но добиться равенства между сбережениями и инвестициями бывает достаточно сложно, в силу того, что на них влияют следующие факторы: на сбережения – уровень дохода, на инвестиции – процентная ставка.

В ситуации рицессионного разрыва бизнес начинает сокращать объемы производства и масштабы занятости, а в условиях инфляционного разрыва наоборот начинается рост инвестиций производства и занятости.

Важнейшими регуляторами в этом механизме являются внеплановые инвестиции и товарно-материальные запасы (ТМЗ).

Инвестиции и инвестиционный спрос.

Инвестиции – это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные уровни экономики, как внутри страны, так и за рубежом, с целью получения дохода.

Инвестиции подразделяются на валовые и чистые. Валовыепредполагают вложения с целью возмещения изношенного капитала и дополнительное инвестирование в развитие.Чистые– предполагают разницу между валовыми амортизацией.

Так же есть производственные, в жилищное строительство, в ТМЗ (в сырье, материалы).

Таким образом, растущий спрос можно удовлетворить, поставив на рынок дополнительный объем продукции и услуг.

Инвестиции в ТМЗтесно связаны с банковской процентной ставкой. Ее рост ведет к тому, что формирование и хранение становится дорогостоящей и невыгодной.

Существуют так же автономные и индуцированные инвестиции

Своеобразным выравнивающим механизмом инвестиций, в равенстве «инвестиции – сбережения», выступают незапланированные сбережения.

Инвестиционный спрос находится под влиянием ожидаемой нормой доходности, ставки процента и сроков окупаемости фоновых факторов: уровень и динамика ВВП, изменения в уровне налогообложения, инфляционные ожидания, политика правительства, принципиальные технологические изменения, предпочтения и ожидания предпринимателей.

Для инвестиций доминирующим фактором является ставка банковского процента.

Мультипликатор автономных расходов.

Мультипликатор– это коэффициент, показывающий, насколько возрастет совокупный доход в результате роста любого из компонентов совокупного расхода.

Как правило рост совокупных расходов вызывает не пропорциональное, а несколько большее увеличение конечного продукта.

k, где- прирост ВВП и НД,- прирост совокупных расходов;

k^c, где- изменение потребительских расходов;

k^I, где- изменение производства;

k^G , где -государственные расходы.

Кейнс рассматривает его, считая, что в условиях кризиса можно оздоровить ситуацию.

В современной экономике действие эффекта мультипликатора проявляется в следующей последовательности: с ростом инвестиций растет занятость, возрастают доходы, потребление и производство.

Модели мультипликатора: статичная и динамическая.

Механизм действия мультипликатора:

Он связан со склонностью к потреблению и к сбережению.

k , гдеMPC– предельная склонность к потреблению;

k , гдеMPS– предельная склонность к сбережению.

Поэтому, чем выше предельная склонность к потреблению, тем выше значение мультипликатора. Смысл механизма мультипликатора в том, что расходы одних участников превращаются в доходы других. В данном случае речь идет об автономных инвестициях.

Следующее, что способствует экономическому росту, является коэффициент акселерации. Действует в связке с мультипликатором.

h , показывает то, насколько возрастут инвестиционные расходы под влиянием полученного благодаря эффекту мультипликатора приросту дохода. Его разработал Дж.Кларк.

Прирост дохода в предыдущем цикле ведет к росту спроса на товары и услуги, в результате стимулирует спрос на технику и технологии для производства этих товаров.

Условия действия эффекта акселератора:

• в экономике не должно быть крупных излишков товарных запасов, в противном случает дополнительный спрос на товары и услуги будет погашен за счет этих товаров;

• в экономике не должно быть избыточных резервов производственных мощностей, иначе спрос будет погашен за счет этих резервов;

• относительно стабильный уровень производительности труда, наличие свободной рабочей силы.

Классическая кейнсианская теория спроса на инвестиции.

В ее основе лежит понятие предельной эффективности капитала, которое было введено Джоном Кейнсом. Речь идет о предельной эффективности, так как учитывается капитал, который добавляется к уже имеющемуся.

Решая вопрос о целесообразности инвестиций, ожидают поток с затратами.

Особенностью инвестиционного процесса является то, что затраты осуществляются в первые годы, а доходы от них распределяются на последующие. При этом бизнес так же сопоставляет потенциальный процент и потенциальные риски.

Ожидаемые потоки чистого дохода определяются с помощью дисконтированного:

k<+++ … +, гдеk– первоначальные вложения, П₂..П_n – потоки чистых доходов,R– ставка дисконтирования (учетная ставка процента).

Определенное значение нового дисконта, которое превращает данное неравенство в равенство, называют предельной эффективностью капитала:

k=, гдеR* - предельная эффективность капитала.

выбирая варианты инвестиционных проектов, инвесторы останавливаются на тех, которые обеспечивают самую высокую эффективность капитала. При этом они учитывают, что R* падает по мере роста масштабов инвестиций.

При этом инвестиционные доходы следует увеличивать только в том случает, если норма прибыли будет больше ставки процента.

Так как самым надежным является покупка государственных облигаций, ставка процента рассматривается в качестве границы предельной эффективности интервала.

Кейнс рассматривает инвестиции как убывающую функцию от ставки процента, и как возрастающую от предельной эффективности капитала. Так же он считает, что объем инвестиций зависит от предельной эффективности капитала, притом, влияют так же субъективные факторы.

Парадокс бережливости.

Кейнс, анализируя парадокс бережливости, рассматривает промышленно развитые страны и утверждает, что рост сбережений вызывает снижение дохода. Он подчеркивает, что с ростом сбережений снижается его предельная эффективность и сокращаются инвестиции. В результате, благодаря обратному действию мультипликатора, происходит снижение общего дохода в данной группе стран. ↓ ∆У=k_x∆I↓

Кейнс утверждает, что рост сбережений вызывает сокращение текущих расходов и благодаря эффекту мультипликации обуславливает снижение дохода. При этом Кейнс дает графики:

Кейнс строит свои рассуждения применительно к статичной ситуации в экономике (Кейнс всегда берет краткосрочный период). В долгосрочном периоде, учитывающем экономическую динамик, появятся новые точки экономического роста, позволяющие поддерживать эффективность инвестиционных проектов на высоком уровне.