19. Монетарная (денежно-кредитная) политика как регулирующий инструмент

Одним из основных инструментов регулирования экономики является денежно-кредитная (монетарная) политика. Под денежно-кредитной политикой понимают совокупность мероприятий, предпринимаемых правительством в денежно-кредитной сфере с целью регулирования экономики. Она является частью общей макроэкономической политики. Совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов, определяют денежно-кредитную политику.

Другими словами, денежно-кредитная политика - это совокупность мер экономического регулирования денежного обращения и кредита, направленных на обеспечение высокого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику инфляции, инвестиционную активность и другие важнейшие макроэкономические процессы.

Денежно-кредитная политика выглядит «плаванием против ветра», она призвана стимулировать деловую активность в условиях депрессии и зажимать, угнетать экономический рост при перегреве конъюнктуры. Объектами регулирования являются денежная масса и связанные с ней параметры. К основным субъектам денежно-кредитной политики можно отнести центральный банк страны, коммерческие банки и другие кредитно-финансовые учреждения.

Разработка денежно-кредитной политики опирается на общие целевые ориентиры экономического развития страны и включает в себя: определение стратегических целей и основных задач денежно-кредитной политики на планируемый период (год); разработку мер регулирования направленности денежных потоков, динамики и пропорций денежно-кредитных показателей; конкретизацию направлений совершенствования банковской и платежной систем, их нормативно-правовой базы; развитие рынка ценных бумаг; политику валютного регулирования; направления международного сотрудничества и др.

Процесс формулирования целей включает следующие этапы.

На первом этапе устанавливаются конечные цели денежно-кредитной политики в форме контрольных цифр экономического роста, инфляции, равновесное состояние платежного баланса, уровня занятости. Приоритетной целью монетарной политики является стабильный уровень цен в стране.

На втором определяются промежуточные цели денежно-кредитной политики в форме конкретных количественных денежно-кредитных показателей (объем денежной массы, процентная ставка, обменный курс национальной валюты).

На третьем этапе устанавливаются набор тактических цели, которые определяются в соответствии с промежуточными. Ими могут быть денежная база, денежные агрегаты, межбанковская процентная ставка или ставка процента по государственным ценным бумагам и др.

На четвертом этапе производится отбор инструментов денежно-кредитной политики.

Известно, что достижение всех целей одновременно невозможно. Поэтому необходимо установить их иерархию. Многие экономисты и представители центральных банков различных государств выделяют следующие шесть основных целей стабильность цен - приоритетная цель, экономический рост, высокий уровень занятости, стабильность процентной ставки, стабильность на финансовых рынках, стабильность валютного рынка.

Главной задачей денежно-кредитной политики является создание условий для устойчивого экономического роста и выполнения прогнозных показателей социально-экономического развития посредством реализации монетарных целей и задач инструментами денежно-кредитного и валютного регулирования.