Глава 1. Теоритические основы учета инвестиции

1.1 Экономическая сущность инвестиции

Классическое определение экономической категории «инвестиции» дано. Дж.М.Кейнсом, который рассматривал инвестиции как «текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода» или же ту «часть дохода за данный период, которая не была использована для приобретения». Кейнс рассматривал инвестиции с точки зрения возрастания стоимости капитала. При определении инвестиций главным является не только раскрытие экономической сущности данной категории, но и учет их целевой направленности. Инвестиции представляют собой не только часть доходов, , но и расходы на воспроизводство, включающее в себя расширение и обновление предметов и средств труда. Следовательно, инвестиции связаны с возрастанием, как денежного капитала, так и расширением физического капитала. Инвестиции целесообразно рассматривать в процессе смены форм собственности и превращения их в конечный продукт инвестиционной деятельности данного периода.  В экономической литературе встречаются расширенная и узкая трактовка данной категории. Так, Садыкова М.Ж. под инвестициями понимает «любые вложения финансового, производственного или интеллектуального капитала с целью получения прибыли или социального эффекта». В узком смысле ею рассматриваются «собственно инвестиции», под которыми она понимает «вложения капитала только в реальный сектор экономики с целью получения прибыли или социального эффекта в форме капитальных благ и услуг. Итак, в экономической науке существует множество мнений по поводу определения сущности инвестиций. При конкретизации экономической сущности инвестиций необходимо провести грань между категориями «инвестиции» и «капитальные вложения». Понятие инвестиции намного шире понятия капитальных вложений. Капиталовложения есть вложения только в основной капитал, тогда как вложения в другие виды экономических ресурсов именовать капиталовложениями не принято». Отсюда следует, что инвестиции - это есть непосредственные и опосредованные вложения капитала в его физической (материально-вещественной) и денежной формах в процессы производства (воспроизводства) материальных и нематериальных активов, с целью получения дохода. Сами по себе инвестиции не способны обеспечить какой-либо экономический эффект, если не будут вовлечены в процесс инвестирования.  Из курса экономической теории нам известно, что суть любого экономического процесса состоит в преобразовании экономических ресурсов в продукт. Инвестиционный процесс можно рассматривать как совокупность экономических отношений, направленных на поддержание, расширение и воспроизводство инвестиционных средств. Из этого следует, что экономическая сущность инвестиционного процесса состоит из преобразования инвестиционных ресурсов в материальное богатство и общественные блага. Процесс инвестирования можно описать в виде схемы «инвестиционные ресурсы – факторы производства – продукт инвестиционной деятельности». На первом этапе инвестиционные ресурсы посредством предпринимательской инициативы и управления преобразовываются в факторы производства. Далее благодаря вовлечению факторов в инвестиционно-производственный процесс создаётся продукт инвестиционной деятельности.  Изучение сущности инвестиции требует обязательного уточнения их классификации. Многие зарубежные и отечественные ученые рассматривают различные типы инвестиций, и сгруппировывают их по основным признакам.  По сроку вложения различают инвестиции: краткосрочные инвестиции – вложения капитала сроком менее одного года; средне- и долгосрочные - инвестиции сроком более 1 года. Инвестиций классифицируются и  по целям вложения: 1. прямые инвестиции – вложение капитала с целью приобретения определённого экономического интереса, предполагают собственность инвестора и его контроль над объектом размещения капитала; 2.   портфельные инвестиции – вложение капитала в ценные бумаги и другие формы участия, не дающие инвестору возможности реального контроля над объектом инвестирования. Поскольку наличие инвестиций предполагает наличие собственности, то в зависимости от того, кому принадлежит капитал, различают: – государственные инвестиции – часть валового национального продукта в виде средств государственного и местного бюджетов и других государственных финансовых источников, направляемых на поддержание и развитие экономических процессов, социальной сферы; – частные инвестиции – представляют собой негосударственные вложения средств в виде акционерного либо индивидуального капитала. По территориальной принадлежности выделяют международные и национальные инвестиции. В зависимости от сферы, куда вкладывается капитал, инвестиции подразделяются на: – реальные (производственные) инвестиции – непосредственные вложения в производственную сферу, которые обеспечивают прирост стоимости и создают добавленную стоимость средств производства; – финансовые (спекулятивные) инвестиции – вложение средств в различного рода финансовые инструменты (экономическая сущность этих инвестиций заключается в обеспечении прибыли за счёт изменения стоимости финансовых инструментов во времени, либо за счёт различия стоимости в разных местах их купли-продажи; – инвестиции в нематериальные активы – инвестиции, функционирующие в инновационной и социальной сферах. Экономическая сущность данного вида инвестиций заключается в обеспечении роста валового национального дохода через повышение научно-технического уровня (и как следствие конкурентоспособности материальных активов) и качества жизни (посредством инвестирования в человеческий фактор). В экономической литературе большое внимание уделяется рассмотрению инвестиции в человеческий капитал, так как данное понятие в общественном производстве всегда занимает определяющее место. Это связано с тем, что человек не только является главным элементом производительных сил, но и выступает активным субъектом производственных отношений. Одной из главных форм богатства является человек, его знания и способность к производительному труду, так как накопленные знания и опыт способствуют увеличению доходов.

Как экономическая категория инвестиции выполняют важнейшие функции, без которых невозможно нормальное, экономически эффективное развитие страны. Именно инвестиции в значительной мере формируют будущее страны в целом, отдельных ее регионов, каждого хозяйствующего субъекта - инвестиции, произведенные сегодня, являются основой завтрашнего благосостояния. В свою очередь, современное экономическое состояние во многом предопределено прошлыми инвестициями. Значение инвестиций заключается в том, что реализация их функций является необходимым условием и основой следующего:

·   структурная перестройка общественного производства, сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;

·   расширенное воспроизводство;

·   ускорение научно-технического прогресса;

·   обеспечение обороноспособности государства;

·   развитие финансовых рынков, банковской сферы;

·   повышение качества товаров и услуг, обеспечение их конкурентоспособности;

·   охрана природной среды, решение экологических проблем;

·   увеличение занятости населения, снижение уровня безработицы;

·   международная кооперация;

·   развитие социальной сферы.

Разработка направлений инвестиционной деятельности связана с определением как соотношения различных форм инвестирования на конкретных этапах, так и направленности инвестиционной деятельности, включая ее отраслевой компонент.

Приоритеты тех или иных форм инвестирования определяются как внутренними, так и внешними факторами. Важнейшим из внутренних факторов является функциональная направленность, т.е. основная деятельность компании-инвестора. Другие внутренние факторы таковы: стратегическая направленность операционной деятельности, величина предприятия, этап его жизненного цикла. Для крупных предприятий и организаций реального сектора экономики, а также находящихся на стадии «зрелости» характерен рост финансовых инвестиций. Для предприятий более ранних стадий развития преобладающая форма инвестирования - вложения в материальные и нематериальные активы.

Среди внешних факторов, оказывающих влияние на выбор форм инвестирования, наиболее значимыми являются следующие два фактора: инфляция и процентные ставки на финансовом рынке.

Целями инвестирования могут быть:

·   стремление компании к увеличению прибыли;

·   расширение масштабов деятельности компании;

·   стремление к престижу, общественному влиянию, власти;

·   решение социальных задач, например сохранение и увеличение рабочих мест, снижение уровня безработицы, повышение культурного и образовательного уровня людей;

·   решение экологических проблем и т.д.

Нередко цели инвестирования сформулированы неконкретно, нечетко, в общих категориях. Координация отдельных целей отсутствует, планы по их достижению не скоординированы, возможность реализации не обоснована. По этим причинам важно на основе формальных целей формировать реальные конкретные цели с определением целевых показателей. Например, формальная цель - расширение производства - должна быть конкретизирована в виде показателей, по которым возможно определить степень достижения цели. Этими показателями могут быть показатели средней величины прибыли за определенный период, или объем произведенной продукции (оказанных услуг) в натуральном и денежном выражении, или другие показатели, характеризующие расширение производства как результат инвестирования.

Четко и корректно сформированные и сформулированные цели инвестирования упрощают решение задач, связанных с выбором направлений инвестирования, повышают эффективность их достижения. Среди направлений инвестирования могут быть взаимозависимые инвестиции, независимые друг от друга инвестиции, а также взаимоисключающие (альтернативные) инвестиции.