9882

151

направленных на совершенствование процесса производственной деятельности, экономических, правовых и социальных отношений в области науки, культуры, образования и других сферах деятельности общества.

Взависимости от сферы деятельности различают:

производственные (технологические) инновации, направленные на изготовление нового или усовершенствованного товара или применение более эффективных технологий;

управленческие инновации, определяющие нововведения в сфере управления;

экологические инновации;

военные инновации;

социально-политические инновации;

государственно-правовые инновации;

инновации в духовной сфере, куда относятся нововведения в культуре, образовании, науке, этике, идеологии, религии.

С точки зрения технологических параметров инновации подразделяются на продуктовые и процессные. Продуктовые инновации – это применение новых материалов и полуфабрикатов, а также комплектующих, получение принципиально новых функций (принципиально новые продукты). Процессная инновация – это новая технология производства, более высокий уровень автоматизации, новые методы организации производства (применительно к новым технологиям).

Классификация инноваций представлена в таблице 16.1.

153

Рисунок 16.2. Стратегическая инновация

Впервом случае конкурент (К) вводит инновацию, в результате чего точка среднего соотношения между затратами и эффективностью перемещается из А в В. Чтобы не отстать, фирма вынуждена провести дополнительные затраты, обновив процесс (Н), и переместиться в точку эффективности В (на кривую эффективности конкурента). В случае стратегической инновации предприятие разрабатывает новый процесс (Н), в котором стандартная точка эффективности (В) достигается с меньшими затратами.

Инновация, являясь конечным результатом творческого труда, получившим реализацию в виде новой или усовершенствованной продукции, либо нового или усовершенствованного технологического процесса, опирается на использование интеллектуальной собственности. Она представляет собой материально выраженный результат умственной (интеллектуальной) деятельности, дающий его создателю (автору) исключительное право на него, защищаемое соответствующими официальными документами – патентами или свидетельствами (промышленная собственность), или законодательно установленными нормами авторского права.

Поэтому для правильной оценки инновационных инвестиций, инвестиций в инновации, необходимо уметь оценивать объекты интеллектуальной собственности.

Для оценки объектов интеллектуальной собственности (ОИС) могут использоваться три подхода: затратный, рыночный и доходный, но большее применение находит доходный метод, опирающийся на использование будущих доходов от применения ОИС.

Втаблице 16.2 показана рекомендуемая предпочтительность применения указанных подходов для оценки нематериальных активов (НМА) и ОИС.

Таблица 16.2. Рекомендуемая предпочтительность применения подходов к оценке НМЛ и ОИС

154

Инновации и инновационные инвестиции неразрывно связаны с инновационной деятельностью.

Инновационная деятельность заключается в создании новой или усовершенствованной продукции, нового или усовершенствованного технического процесса, реализуемых в экономическом обороте с использованием научных исследований, разработок, опытно-конструкторских работ или иных научно-технических достижений. Кроме того, она направлена на использование и коммерциализацию результатов научных исследований и разработок для расширения и обновления номенклатуры и улучшения качества выпускаемой продукции, совершенствования технологии их изготовления с последующим внедрением и эффективной реализацией на внутреннем и внешнем рынках. Инновационная деятельность, связанная с капитальными вложениями в инновации, называется инновационно-инвестиционной деятельностью. Инновационная деятельность предполагает целый комплекс научных, технологических, организационных, финансовых и коммерческих мероприятий, которые в совокупности приводят к инновациям.

К инновационной деятельности относятся следующие виды деятельности:

выполнение научно-исследовательских, опытно-конструкторских и технологических работ, направленных на создание нового или усовершенствованного технологического процесса и реализуемых в экономическом обороте;

проведение маркетинговых исследований и организация рынков сбыта инновационных продуктов;

создание и развитие инновационной инфраструктуры;

155

подготовка и переподготовка кадров для инновационной деятельности;

охрана, передача и приобретение прав на объекты интеллектуальной собственности и конфиденциальную научную и технологическую информацию;

осуществление технологического переоснащения и подготовки производства;

осуществление испытаний, сертификации и стандартизации новых процессов, продуктов и изделий;

первоначальный период производства новой или усовершенствованной продукции, применения новой или усовершенствованной технологии до достижения нормативного срока окупаемости инновационного проекта;

финансирование инновационной деятельности, включая осуществление инвестиций в инновационные программы и проекты.

Выбор наиболее эффективных путей технического и технологического развития, основанный на долгосрочном прогнозировании, сопоставлении внешних и внутренних факторов, учете ресурсных ограничений, представляет собой инновационную стратегию как страны в целом, так и отдельных предприятий в частности.

Вразвитых странах реализуются следующие типы инновационных стратегий:

наступательная, цель которой заключается в занятии лидирующих позиций на рынке, при этом затраты на нововведения очень высокие;

оборонительная – она держится вплотную за лидером, заимствуя его новшества с внесением некоторых изменений, затраты на нововведения здесь достаточно высокие, но ниже, чем у лидера;

имитационная, цель которой – следовать за обеими группами лидеров, повторяя их достижения и используя специфические преимущества страны или предприятия, затраты на нововведения достаточно низкие;

зависимая, ее задача – в самосохранении через выполнение субконтрактных работ для предприятий-новаторов, затраты на нововведения незначительные;

традиционная, цель которой состоит тоже в самосохранении, но через использование консервативных технологий, затраты на нововведения минимальные;

оппортунистическая, стремится занять свободные ниши на рынке, затраты на нововведения определяются тактическими соображениями.

Инновационные стратегии могут использоваться в чистом или в смешанном виде, как на национальном уровне, так и на уровне отдельного предприятия. Выбор национальной инновационной стратегии определяется научно-техническим потенциалом страны, ее хозяйственным укладом, традициями, принятой национальной доктриной и амбициями.

157

проект является разновидностью инвестиционного проекта, результаты реализации которого сопряжены с большим риском и неопределенностью, что требует более внимательного отношения к этим факторам. Доходность по инновационным проектам должна быть выше, чем по проектам, использующим традиционные технологии.

Экономическая эффективность инноваций. Эффективность – это действенность какого-либо результата. Экономическая эффективность инновации означает, что результат, получаемый в ходе вложения инвестиций и всех ресурсов (денежных, материальных, информационных, рабочей силы) в новый продукт или операцию (технологию), обладает определенным полезным эффектом (выгодой).

Экономическую эффективность инноваций следует рассматривать в двух направлениях:

1.Экономическая эффективность производства и реализации инновации.

2.Экономическая эффективность покупки инновации.

Продуцент, производя инновацию, а продавец, продавая ее, преследуют одну и ту же цель – получить денежные средства или в полную собственность, или взаймы, чтобы затем вложить их в выгодный проект.

Экономический эффект от производства и реализации инновации, приносящей денежные средства, определяется по формуле:

Э = В - К,

где Э – сумма эффекта по одной инновации, руб.; В – сумма денежных средств, полученная от производства и реализации инновации,

руб.;

К – инвестиции в производство и реализацию инновации, руб.

Для сравнения экономической эффективности различных инноваций применяют коэффициент эффективности, который рассчитывается по формуле:

Э = В − К

К

где (В - К) – чистый доход, руб.

Коэффициент эффективности производства и реализации инновации показывает величину чистого дохода, получаемого с одного рубля инвестиций в производство и реализацию инновации.

Для инновации в форме новой операции, используемой внутри продуцента, экономический эффект определяется по формуле:

Э = И0-И1-0,15хК,

где Э – сумма эффекта, руб.;

158

И0 – годовые текущие затраты до осуществления каких-либо действий, закладываемых в будущую инновацию, руб.;

И1 – годовые текущие затраты после осуществления этих же действий по инновации,

руб.;

К – инвестиции (текущие затраты) на производство и реализацию данной инновации,

руб;

0,15 – нормативный коэффициент.

В состав текущих затрат относятся заработная плата работников за время осуществления операции, начисления на заработную плату, амортизационные отчисления по компьютерной технике, затраты на электроэнергию.

Экономическая эффективность покупки инновации означает получение выгоды покупателем этой инновации, т. е. получение эффекта от вложения капитала.

Экономическая эффективность вложения капитала в инновацию покупателем определяется системой следующих показателей:

1)срок окупаемости инвестиций;

2)годовая и среднегодовая рентабельность инвестиций;

3)индекс доходности;

4)чистый дисконтированный доход;

5)внутренняя норма доходности.

Инжиниринг инноваций. Инжиниринг (англ, engineering – изобретательность, знание) означает инженерно-консультационные услуги по созданию новых объектов или крупных проектов.

Инжиниринг затрагивает создание инновационного проекта. Инжиниринг инноваций – это комплекс работ и услуг по созданию инновационного проекта, включающий в себя создание, реализацию, продвижение и распространение определенной инновации. В этот комплекс работ и услуг входят:

1)проведение предварительных исследований рынка и выбор перспективного сегмента рынка для нововведений;

2)установление цели финансовых изменений на рынке и определение задач, встающих перед инновациями;

3)технико-экономическое обоснование инновационного проекта;

4)разработка рекомендаций по созданию нового продукта или операции;

5)определение объема затрат всех видов ресурсов и численности работников, необходимых для создания проекта, а также сроков выполнения работ по проекту и экономической эффективности инновационного проекта в целом;

159

6)оформления проекта в виде документа;

7)консультации работников-исполнителей мероприятий по этому проекту.

Инжиниринг инноваций ставит своей задачей получение наилучшего экономического эффекта от вложения инвестиций в новый продукт и определение будущих перспективных направлений инновационной деятельности.

Инжиниринг инноваций имеет свои специфические особенности, которые заключаются в следующем:

инжиниринг инноваций воплощается не в вещественной форме продукта, а в его полезном эффекте. Этот полезный эффект может иметь материальный носитель в виде документации, чертежей, планов, графиков и т. п. или не иметь такого носителя, например обучение персонала, консультации и т. п.;

инжиниринг инноваций является объектом купли-продажи, поэтому он должен иметь не только материализованную форму в виде имущества или имущественных прав, но и коммерческую характеристику. Коммерческая характеристика финансовой инновации воплощается прежде всего в ее бранде;

инжиниринг инноваций в отличие от франчайзинга и ноу-хау имеет дело с воспроизводимыми услугами, т. е. услугами, стоимость которых определяется общественно необходимыми затратами времени на их производство и поэтому имеющими множество продавцов их реализации.

Франчайзинг же и ноу-хау связаны с реализацией новых, в данный момент невоспроизводимых знаний, которые имеют ограниченное число продавцов.

На практике оказание инжиниринговых услуг зачастую сочетается с продажей ноухау. Это ведет к смешению понятий инжиниринговых услуг и обмена технологиями. В действительности инжиниринговые услуги – это способ передачи новых технологических и других знаний, а сами услуги представляют собой товар, отличный от технологии.

Стоимость инжиниринговых услуг оценивается как:

1)повременная оплата специалистов;

2)оплата фактических услуг плюс фиксированное вознаграждение;

3)процент от стоимости инновационного проекта;

4)оплата фактических услуг плюс процент прибыли от реализации инновационного проекта.

№17 Тема: Оптимизация и рациональный отбор проектов

160

Вопросы:

1.Инвестиционный портфель.

2.Инвестиционная программа.

3.Задачи отбора и оптимизации инвестиционных проектов.

4.Ограничения на выбор инвестиционных проектов и программ.

5.Учет вложений собственных ресурсов.

6.Метод альтернативных проектов.

7.Метод идеальных альтернативных издержек.

8.Метод реальных альтернативных издержек.

9.Метод стандартных альтернативных издержек.

Предметом рассмотрения в этом разделе будет некоторая совокупность проектов (назовем ее инвестиционным портфелем), находящаяся на рассмотрении у некоторого субъекта, который должен принять решение о реализации всех или некоторых из этих проектов или об участии в их реализации. Ту совокупность проектов, которую субъект отберет, назовем инвестиционной программой. Таким образом, в общем случае возникает задача оптимального формирования инвестиционной программы на базе имеющегося инвестиционного портфеля. Разные задачи этого рода различаются между собой характером соотношений (взаимоотношений) между проектами инвестиционного портфеля и ограничениями, накладываемыми либо на процедуру отбора, либо на его результат:

1.Инвестиционный портфель состоит из единственного проекта. Задача состоит в том, чтобы оценить его эффективность и, если она будет оценена положительно, отобрать его для реализации.

2.Инвестиционный портфель состоит только из альтернативных проектов (обычно это варианты одного и того же проекта). Задача заключается в оценки сравнительной эффективности проектов, т. е. определения большей (меньшей) предпочтительности одного проекта или их совокупности по сравнению с другим (другими, альтернативными).

3.Инвестиционный портфель состоит только из независимых проектов. Какие-либо ограничения по выбору отсутствуют. Задача состоит в том, чтобы отобрать из портфеля все проекты с неотрицательным интегральным эффектом (ЧДД).

4.Инвестиционный портфель состоит только из независимых проектов, однако имеются определенные ограничения по выбору. При этом не всякое сочетание эффективных проектов портфеля будет удовлетворять этим ограничениям.