Вопрос 25. Особенности инструментов и методов денежно- кредитной политики рф

Денежно-кредитное регулирование - это организуемая государством в лице ЦБ РФ регулирование денежного оборота в целях поддержания устойчивости национальной валюты и решения других макроэкономических задач.

Задачи денежно-кредитного регулирования:

Поддержание устойчивости национальной денежной единицы

Предотвращение или ослабление инфляции

Содействие решению социально-экономических задач государства , используя инструменты денежно-кредитного регулирования.

Координация деятельности ЦБ РФ с деятельностью других государственных органов.

Для реализации денежно-кредитной политики ЦБ осуществляет денежно-кредитное регулирование с помощью инструментов, которые закреплены законодательно. В России в соответствии с главой 7 закона о ЦБ , используются следующие инструменты и методы денежно-кредитной политики Банка России:

1) процентные ставки по операциям Банка России;

2) нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);

3) операции на открытом рынке;

4) рефинансирование кредитных организаций;

5) валютные интервенции;

6) установление ориентиров роста денежной массы;

7) прямые количественные ограничения;

8) эмиссия облигаций от своего имени.

• Процентные ставки по операциям банка России -это минимальные ставки , по которым центральный банк осуществляет свои операции в целях повышения эффективности денежно-кредитного регулирования. В настоящее время Банк России осуществляет операции по предоставлению ликвидности( выдает кредиты) и обсарбированию( депозитные операции).

• Нормативы обязательных резервов( резервный требования) - резервный требования являются механизмом регулирования общей ликвидности банковской системы, который используется для контроля денежных агрегатов по средствам ограничения кредитных возможностей коммерческих банков. С 1 марта 2013 норматив обязательных резервов составляет 4,25% для всех привлеченных ресурсов. Нормативы банковских резервов в соответствии с банковским законодательством не могут превышать 20% обязательств кредитной организации.

• Купля-продажа банком России, государственных облигаций, прочих государственных ценных бумаг, облигаций банка России и иных ценных бумаг при условии их допуска к обращению на организованных торгах, а также краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки. Механизм действия этого инструмента заключается в сокращении размера свободных ресурсов коммерческих банков и соответственно их эмиссионных возможностей при продаже ценных бумаг коммерческим банкам.

• Рефинансирование кредитных организаций. Рефинансирование- кредитование банком России кредитных организаций. Механизм воздействия инструмента заключается в увеличении свободных ресурсов, коммерческих банков путем использования кредитов центрального банка для мультипликативного расширения денежной массы. В рамках рефинансирования банк России предоставляет следующие виды кредитов:

• Внутридневные кредиты - кредиты банка России , предоставляемые кредитным организациям путем осуществления платежа с банковского счета сверх остатка денежных средств на данном счете в пределах установленного лимита кредитования.

• Кредиты overnight - кредиты банка России , предоставляемые кредитным организациям в конце операционного дня в сумме непогашенных внутридневных кредитов. Идут по ставке рефинансирования.

• Ломбардные кредиты - кредиты банка России, предоставляемые кредитным организациям на основании заявки под залог ценных бумаг из Ломбардного списка банка России.

• Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами.

• Кредиты, обеспеченные залогом золота.

С 2008 -2011 цб РФ предоставляет кредиты без обеспечения в целях проведения антикризисных мероприятий для преодоления системного дефицита ликвидности и сохранения устойчивости ликвидности и сохранения устойчивости банковской системы в целом.

• Валютные интервенции- купля-продажа банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег. Банк России осуществляет курсовую политику в рамках режима управляемого плавающего валютного курса с учетом цели по обеспечению устойчивости национальной валюты. Суть интервенции состоит в том, что ЦБ, покупая или продавая иностранные валюты , воздействует в нужном направлении на изменение курса национальной денежной единицы. Покупая национальную валюту ЦБ увеличивает спрос на нее, а, следовательно, и ее курс.

• Установление ориентиров роста денежной массы. Банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы, исходя из основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики.

• Прямые количественные ограничения. Под прямыми количественными ограничениями понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций и поведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

• Эмиссия облигаций от своего имени. Размещение облигаций цб используется для стерилизации ликвидности на сроки от нескольких месяцев до одного года.