1. Грошова маса та її структура

2. Грошовий ринок:сутність, об'єкти, суб'єкти, функції

3. Рівновага на грошовому ринку

4. Банківська система та ефект мультиплікатора.

(!)

• Ліквідність

• Грошова маса

• Грошовий агрегат

• Чому існують різні підходи щодо кількості грошових агрегатів

• 1 рошові агрегати за стандартами МВФ (МО - М4)

• Грошові агрегати в Україні (МО - МЗ)

(2)

Кейнс гри мотиви_попит на гроші (трансакційний мотив, мотив іастережливості, спекулятивний мотив)

Трансакційний мотив

Фішер трансакцій варіант кількісної теорії грошей

Кембриджська версія кількісної теорії грошей (Маршалл, Лігу, Робертсон)

Від чого залежить попит на гроші за класичною теорією (рівень цін, реальн обсяг виробництва або доходу, швидкість обертання Мотив іастережливості або перестороги

Спекулятивний мотив (спекулятивний попит базується на оберненій залежності між ставкою процента і курсом облігації

3. - Показати графічно

Вплив процентної ставки на рівновагу на грошовому ринку

Вплив зміни доходу

Вплив зміни пропозиції грошей

(4)

Які чинник впливають на пропозицію грошей'.’

Величина грошової бази Норми резервування

Співвідношення між готівкою і депозитами

Що таке пропозиція грошей (М1)

Грошова база (баланс ЦБ: ЗВР, ЦП, ККБ. КУ, інші активи; ГО, ДБ, ДУ, інші пасиви) Кредитна емісія (показати на прикладі)

Грошовий мультиплікатор (обернена залежність від норми обов'язкових резервів (1/г) - кількість нових кредитних грошей, яку може утворити кожна гривня надлишкових резервів за певної величини обов'язкових резервів Графік функції пропозиції грошей

1. Грошова маса та її ст руктура

Б. 245

У цій темі ми не будемо розглядати виникнення та функції грошей, що детально викладається у межах навчальної дисципліни"ькономічна теорія". Нас цікавитимуть ті властивості грошей, які важливі для розуміння механізму встановлення рівноваги на грошовому ринку.

Для розуміння проблем рівноваги на ринку грошей слід розглянути таке поняття, як ліквідність. Стосовно грошей ліквідність означає їх здатність швидко і без втрат вартості або з мінімальним втратами вартості обмінюватись на інші активи.

Стосовно інших активів ліквідність означає здатність їх з мінімальними втратами вартості і часу перетворюватись на готівку. Пояснюється це тим, що готівка як елемент грошової маси є абсолютно ліквідним засобом, бо її (готівку) легко і швидко можна перетворити в будь-яку іншу форму активів. А, наприклад, депозити - теж високоліквідний актив, але для його перетворення в готівку необхідний певний час і. за умови інфляції, може бути знецінення грошей, що зберігалися на депозитному рахунку.

Б. 246

З огляду на сказане можна зробити висновки:

1. Ліквідність активів тим виша, чим швидше і з меншими грансакційними втратами вони здатні перетворюватися в інші активи;

2. Ліквідність активів перебуває в прямій залежності від ступеня захищеності їх від ризику, пов'язаного з коливаннями їх вартості (у грошовій формі).

Наприклад, деякі цінні папери можуть бути таким ж високоліквідними, як депозити з погляду їх здатності перетворюватись у готівку, але з погляду ризиковості цінні папери менш ліквідні, ніж депозити.

Кількість грошей в обігу регулює держава в особі центрального банку.

Загальний обсяг грошей в економіці називають грошовою масою.

М. 98

Або, грошова маса - це сукупність готівкових га безготівкових грошей, які забезпечують обіг товарів та послуг в економіці.

Пропозиція грошей н грошовому ринку представлена грошовою масою і складається з грошових агрегатів.

Івасів. 87

Грошовий агрегат - це визначене законодавством відповідно до ступеня ліквідності специфічне угрупування ліквідних активів, які можуть слугувати альтернативними вимірниками грошової маси.

Грошовий агрегат М1, - це грошова маса у вузькому розумінні. До ньрго належать найліквідніші форми грошей - готівкові гроші (банкноти і монети) та банківські вклади до запитання (грансакційні депозит

Крім вкладів до запитання структура грошового агрегату Мі може доповнюватися другими компонентами. Деякі країни включають сюди всі поточні вклади, інші, наприклад. Великобританія. - тільки ті депозити, за яким не платяться проценти.

Грошовий агрегат М2. До складу цього агрегату входять грошові форми Мі, а також строкові та заошаджувальні вклади в банківських установах тощо.

Ці грошові активи можна легко, без фінансового ризику, перевести в готівкові або депозитні гроші. Отже вони слугують своєрідним резервом для високоліквідних активів агрегату Мі

Грошовий агрегат М3. Він охоплює грошові форми агрегату Мі, депозитні сертифікати, ощадні вклади у спеціалізованих кредитних установах та деякі інші види фінансових активів.

За характером це довгострокові активи, зокрема > формі цінних паперів до довгострокових позичок.

Агрегати М2 і М3 поєднують у собі грошові форми у широкому розумінні цього поняття. Активи, що входять до М3 за мінусом М1, дістали назву "майже гроші¹'. На відміну від грошей, що входять до М1. вони безпосередньо не функціонують як засіб обігу, а застосовуються як засіб нагромадження вартості і дають їхньому власнику доходи у вигляді процентів. Але вони так само можуть без особливих ускладнень переходити з однієї функціональної форми в іншу; із пасивної форми в активну.

В окремих країнах, наприклад, в CLLJA. банківська статистика виділяє ще один агрегат L. до якого входять М3, а також банківські акцепти, комерційні папери, державні цінні папери (казначейські векселі, облігації) та деякі інші форми фінансових активів. Вважається, що цей агрегат повністю охоплює і характеризує грошову масу в країні,

Б. 248

В різних країнах світу існують різні підходи щодо включення активів різного ступеня ліквідності до грошової маси.

За стандартами МВФ грошові агрегати можна відобразити у спрощеному вигляді так:

М0 - національна готівкова валюта;

М1 = М0 + поточні депозити (до запитання);

М2= М1 + строкові та накопичувальні депозити, депозитні сертифікати та ін.;

М3 = М2 + дорожні чеки, комерційні папери;

М4 = М3 + ліквідні державні цінні папери, облігації, що обертаються, євровалютні рахунки, пасиви окремих фінансових посередників.

В Україні, починаючи з 1993 p., НБУ визначає такі агрегати грошової маси:

М0 - готівка, що знаходиться поза банківською системою;

М1 = М0+ кошти на рахунках і поточних депозитах;

M2 = М1 + строкові депозити і валютні заощадження;

M3 = M2 + кошти клієнтів за трастовими операціями банків.

Б, 249

Розбіжність у підходах щодо кількості агрегатів, які відображають наявні гроші в обігу, та їх структури свідчать про те, що:

По-перше, єдиного об'єктивного критерію віднесення того чи іншого елемента грошової маси до того чи іншого агрегату не існує. Тому розмежування агрегатів має відносний характер:

По-друге, при визначенні ступеня ліквідності складових грошової маси враховують: швидкість мобілізації фінансових активів;

витрати стосовно перетворення цих активів із однієї форми в іншу;

переваги економічних агентів щодо використання своїх фінансових активів у тій чи

іншій формі.

По-третє, тільки з досвіду можна визначити, який із грошових активів має вирішальний вплив на макроекономічні змінні.

Ми розглянули зміст та основні елементи грошової маси. Тепер перейдемо до вивчення змісту та механізмів функціонування грошового ринку.