Тема 6. Понятие инвестиционного проекта. Современные практические знания в области бизнес-планирования и инвестиционного проектирования. Управление инвестиционным проектом на основе бизнес-плана.

Инвестиции: понятие, экономическая сущность.

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в т.ч. имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.

Существуют и другие определения, например: «Инвестиции – это поток расходов, предназначенных для производства благ, а не для непосредственного потребления» (словарь Макмиллала) или «Инвестиции – использование денег для извлечения дохода, или достижения прироста капитала, либо для того и другого» (словарь Дж. Розенберга).

С финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено как вложение экономических ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающий общий начальный вложенный капитал.

Капитал – ресурсы, созданные в результате производственной деятельности и используемые для производства товаров и услуг. (Макконелл).

Инвестиционный капитал – временно свободный капитал, нацеленный на модернизацию и расширение производства (бизнеса).

СБЕРЕЖЕНИЯ

КАПИТАЛ

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КАПИТАЛ

Рис. 5. Формирование инвестиционного капитала

Любые виды инвестиций с финансовой точки зрения охватывают два этапа: вложения и отдачу от них.

В связи с долгосрочностью вложений экономических ресурсов приходится сталкиваться со значительной неопределенностью применяемых данных.

Классификация инвестиций.

Принято различать следующие типы инвестиций:

финансовые (портфельные) инвестиции;
реальные (капиталообразующие) инвестиции;
инвестиции в нематериальные активы (интеллектуальные).

Финансовые инвестиции – это денежные средства, вкладываемые в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные государством, муниципальными органами самоуправления, корпоративными компаниями.

Реальные инвестиции – это вложения денежных средств в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов. В этом смысле указанное понятие применяется в экономическом анализе и, в частности, используется в системе национальных счетов ООН.

Инвестиции в нематериальные активы – это вложения денежных средств в приобретение научно-технических разработок (имущественные права, лицензии на передачу прав промышленной собственности, ноу-хау и др.).

Иногда две последние группы объединяют.

Исходя из целей инвестиционного проекта, реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

инвестиции, направленные на повышение эффективности производства; их цель – создание условий для снижения производственных затрат инвестора за счет замены оборудования на более производительное или перемещения производственных мощностей в регионы с более привлекательными условиями производства и налогообложения;
инвестиции в расширение производства; их цель – увеличение объема производства и реализации продукции;
инвестиции в основной капитал или капитальные вложения основные средства, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты; их цель – повышение эффективности производства, расширение его объемов, номенклатуры и улучшения качества выпускаемой продукции;
инвестиции в создание новой или принципиально новой продукции; их цель – выпуск новой продукции, а также выход на новые внутренние и внешние рынки;
инвестиции в создание дополнительных рабочих мест; их цель – снижение напряженности социально-экономической обстановки в стране и отдельных ее регионах;
инвестиции, направленные на достижение стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами производства;
инвестиции, направленные на охрану окружающей среды и обеспечение безопасности выпускаемой продукции.

Как видно, цели инвестирования могут быть разными. Однако в целом их можно свести в четыре группы:

сохранение продукции на рынке;
расширение объемов производства и улучшения качества продукции;
выпуск новой продукции;
решение социальных и экономических задач.

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции характеризуют общее увеличение запаса капитала. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом средств, идущих на возмещение, т.е. на замену изношенного основного капитала.

Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный цикл, так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конструкторские работы, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение действующего производства, организацию нового производства или выпуск новой продукции, утилизацию и т.д.

Также инвестиции можно разделить на прямые и непрямые (косвенные).

При прямых инвестициях инвестор сам определяет объект инвестирования и организацию его финансирования.

Под непрямыми инвестициями понимают вложение средств в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые размещают их по своему усмотрению.

Классификация инвестиций по форме собственности.

ИНВЕСТИЦИИ