3. Практичні завдання

• 3.1 Стандартні фінансові та неформальні критерії прийняття фінансових рішень

Варіант 0.

За допомогою удосконалення технологічного процесу підприємство очікує щорічне збільшення грошового доходу на 10000 грн. Цей прибуток підприємство вкладає під 10 % річних у банк, бажаючи через 5 років отримати гроші на придбання нового устаткування. Яку суму грошей підприємство отримає через 5 років?

Варіант 1. Номінальна вартість звичайних акцій 62000 грн., дивіденди виплачуються в розмірі 14%. Вартість привілійованих акцій 140000 грн, дивіденди ваплачуються в розмірі 10%. Кредит на суму 340000 грн. отримано під 9 % річних. Оцінити вартість капіталу, що задіяний в інвестиційному процесі.

Варіант 2. У попередньому році підприємство оцінювало вартість власних акцій на рівні 10 %. Номінальна вартість однієї акції дорівнювала 40 грн. В поточному році підприємство оголосило дробління акцій і номінальна вартість дорівнювала 35 грн. Яка буде вартість акціонерного капіталу в поточному році, якщо для запобігання падінню курсової вартості підприємство забезпечує прибуток на 1 акцію на рівні попереднього періоду?

Варіант 3. У підприємця на банківському рахунку 2 млн. грн. Банк пропонує виплачувати 18% річних. Підприємець розраховує увійти усім капіталом в організацію підприємства. Розрахунки показали, що через 6 років капітал збільшиться в 3 рази. Визначити доцільність організації підприємства?

Варіант 4. Цінні папери номінальної вартості 100000 грн. зі строком погашення через 5 років продаються за 63012 грн. Чи доцільно придбання цих облігацій, якщо є можливість альтернативної інвестиції з нормою прибутку 12%?

Варіант 5. Підприємець отримав позику на 1 місяць (30 днів) під 13% річних. Розмір платежу (з відсотками) до погашення дорівнює 554 тис. грн. Визначити розмір виданої позики.

Варіант 6. Підприємство в день емісії придбало по ціні 82 грн./од. пакет дисконтних державних цінних паперів з періодом обігу 365 днів і номінальною вартістю до погашення 100 грн. Через 165 днів підприємство вирішило реалізувати цей пакет. Визначити прибутковість пакету і ціну продажу.

Варіант 7. За допомогою удосконалення технологічного процесу підприємство очікує щорічне збільшення грошового доходу на 10000 грн. Цей прибуток підприємство вкладає під 10 % річних у банк, бажаючи через 5 років отримати гроші на придбання нового устаткування. Яку суму грошей підприємство отримає через 5 років?

Варіант 8. У 2003 році підприємство оцінювало вартість власних акцій на рівні 15,5 %. Номінальна вартість однієї акції дорівнювала 100 грн. В 2004 році підприємство оголосило дробління акцій і номінальна вартість дорівнювала 89 грн. Яка буде вартість акціонерного капіталу в поточному році, якщо для запобігання падінню курсової вартості підприємство забезпечує прибуток на 1 акцію на рівні попереднього періоду?

Варіант 9. Підприємець отримав позику на 6 місяців під 23% річних. Розмір платежу (з відсотками) до погашення дорівнює 10805 грн. Визначити розмір виданої позики.

Рекомендації до виконання завдань з визначення стандартних фінансових та неформальних критеріїв прийняття фінансових рішень.

Динамічні методи засновані на урахуванні усього періоду існування інвестиційних об'єктів. Об'єкти характеризуються через платіжні ряди надходжень і виплат, котрі очікуються протягом розглядаємого часу. При цьому для спрощення виходять із того, що всі платежі здійснюються наприкінці визначеного відрізку часу, частіше всього року. Часові розбіжності елементів чисельного ряду при використанні класичних динамічних методів охоплюються нарахуванням процентів. Так сума вкладена в пункті t збільшується в пункті t+1 на величину нарахування процентів і зменшується на величину витягу відсотків у пункті t-1. Таким образом через нарахування і витяг процентів забезпечується різне сприйняття платежів, здійснюваних у різні періоди часу, і відображає часову перевагу більш ранніх чисел.

Нарахування процентів на сьогоднішні платежі полягає в визначенні кінцевої вартості (Кn), яка буде досягнута на основі початкової вартості (До), вкладеної на n років, з урахуванням процента, що щорічно нараховується на капітал (i). Постановку питання можна подати графічно.

К0 Кn=? вартість

0 1 2 3 . . . . n роки

З огляду на розвиток капіталу в часу, можна скласти наступне рівняння:

Kn = Ko (1+i) ⁿ = Ko·KHCn (1)

Фактор (1+i)^п = KHCn називається коефіцієнтом нарощування вартості капіталу.

Визначення початкової суми (К₀) по заданій кінцевій сумі (Кn) охоплює проблему визначення в точці t = 0 еквівалента вартості Кn, при заданій процентній ставці i. Hижче наведено графічне зображення поставленого питання.

К₀=? Кn вартість

0 1 2 3 . . . . n роки

Рівняння 1 після перетворення можна подати у виді:

; або K0 = Kn (1+i)^-n = Kn· KД, (2)

де КД - коефіцієнт дисконтування.

Задачу визначення початкової суми по заданому чисельному ряду щорічних платежів (g) графічно можна подати у наступному виді:

K0=? g g g g Кn вартість

0 1 2 3 4 . . . . . . . n роки