- •Тема: Вартість та оптимізація структури капіталу.
- •Капітал та його види в системі фінансового менеджменту.
- •2.Мета та порядок формування капіталу.
- •3. Концепція вартості капіталу та її застосування у фінансовому управлінні.
- •Метод поелементної оцінки передбачає визначення вартості окремих видів капіталу.
- •4.Оптимізація структури капіталу: мета і порядок здійснення.
Тема: Вартість та оптимізація структури капіталу.
Капітал та його види в системі фінансового менеджменту.
Мета та порядок формування капіталу.
Концепція вартості капіталу та її застосування у фінансовому управлінні.
Оптимізація структури капіталу: мета і порядок здійснення.
Капітал та його види в системі фінансового менеджменту.
Капітал – це загальна вартість засобів у грошовій, матеріальній та нематеріальній формах, що інвестовані в формування активів підприємства.
Економічна суть капіталу системі фінансового управління проявляється в таких його характеристиках:
капітал підприємства є основним фактором виробництва;
капітал є основним джерелом формування доходу власників;
капітал є основним критерієм визначення ринкової вартості підприємства;
динаміка капіталу один з визначальних показників рівня ефективності здійснення і управління господарською діяльністю підприємства.
У фінансовому менеджменті капітал класифікують за такими основними ознаками:
- за формою власності: власний, залучений;
- за метою використання: виробничий; позиковий; спекулятивний;
- за формами інвестування: капітал у грошовій формі; капітал у матеріальній формі; капітал у нематеріальній формі;
- за об’єктом інвестування: основний капітал; оборотний капітал;
- за формою знаходження в процесі кругообігу: капітал у грошовій формі; капітал у виробничій формі; капітал у товарній формі.
- за організаційно-правовими формами відповідальності: державний, акціонерний, колективний, індивідуальний;
- за характером використання в господарському процесі: робочий капітал, неробочий капітал.
Етапи руху капіталу за формами:
Грошові кошти інвестуються в поточні активи підприємства для здійснення виробництва;
виробничий капітал у процесі виробництва перетворюється в товарну форму.
товарний капітал у процесі реалізації продукції перетворюється в грошовий капітал.
Рух вартісного циклу капіталу здійснюється спірально, в певні періоди підприємство може нарощувати вартість свого капіталу, а в інші частково втрачати в результаті збиткової діяльності.
2.Мета та порядок формування капіталу.
Основною метою формування капіталу підприємства є задоволення потреби в придбанні необхідного обсягу активів і оптимізації його структури з позиції забезпечення найкращих умов ефективного його використання.
Процес формування капіталу підприємства здійснюється в такій послідовності:
визначення та врахування перспектив розвитку господарської діяльності з позиції забезпечення його необхідним обсягом фінансових ресурсів;
забезпечення відповідності обсягу, складу і структури капіталу обсягам, складу і структурі активів підприємства.
При визначенні сумарної потреби в капіталі використовують два методи:
прямий;
похідний.
Прямий метод базується на визначенні необхідної суми і структури активів, яка визначає і необхідну суму капіталу.
Похідний метод базується на визначенні потреби в капіталі через потребу в капіталі на одиницю продукції, що виробляється і реалізується, тобто через капіталомісткість діяльності.
Забезпечення оптимальності структури капіталу.
Процес оптимізації передбачає визначення такого співвідношення між власним і залученим капіталом, яке б забезпечило найвищу ефективність його використання з врахуванням специфіки діяльності підприємства.
Забезпечення мінімізації витрат при формуванні капіталу за рахунок різних джерел.
Мінімізація витрат базується на застосуванні прийомів і методів концепції вартості капіталу в процесі фінансового управління діяльністю підприємства.
Забезпечення високоефективного використання капіталу в процесі господарської діяльності підприємства.
Найвища ефективність використання забезпечується шляхом максимізації показника рентабельності власного капіталу при задовільному рівні фінансового ризику.