Практичне заняття №2

Тема заняття: Самофінансування підприємств.

Мета заняття: набуття студентами практичних навичок з розрахунку чистого грошового потоку та складання звіту про рух грошових коштів.

Студенти повинні знати: внутрішні джерела фінансування підприємств, методи розрахунку Cash-flow, порядок складання звіту про рух грошових коштів.

Студенти повинні вміти: розраховувати Cash-flow різними методами, розраховувати показники Cash-flow, складати звіт про рух грошових коштів.

Практичні завдання.

На практиці поширення набули два основні методи розрахун­ку Cash-flow від операційної діяльності, які враховують згадані зміни у складі оборотних активів і поточних зобов'язань і перед­бачають віднесення процентів за користування позичками до складу операційних витрат:

1. Прямий метод, при використанні якого чистий грошовий потік Cash-flow від операційної діяльності розраховується як рі­зниця між вхідними та вихідними грошовими потоками, що ма­ють безпосереднє відношення до операційної діяльності підпри­ємства. До вхідних грошових потоків належать: грошові надхо­дження від продажу товарів у звітному періоді; погашення дебі­торської заборгованості; інші грошові надходження від опера­ційної діяльності (від реалізації оборотних активів, операційної оренди активів тощо). До вихідних грошових потоків належать грошові видатки на покриття витрат, які включаються у собівар­тість продукції, адміністративних витрат, витрат на збут, інших витрат у рамках операційної діяльності, а також податки на при­буток та проценти за користування позичками.

2. Непрямий метод. Вихідною величиною при викорис­танні цього методу є фінансові результати від операційної дія­льності. Здійснюється зворотний до прямого методу розраху­нок: операційні прибутки (збитки) коригуються на статті доходів (зменшуються) і витрат (збільшуються), які не вплива­ють на обсяг грошових засобів (амортизація, забезпечення на­ступних витрат і платежів), а також на суму змін в оборотних активах та поточних зобов'язань, що пов'язані з рухом коштів у рамках операційної діяльності та сплатою процентів за ко­ристування позичками.

До основних показників Cash-flow, які розраховують на прак­тиці, належить

показник тривалості погашення заборгованості. Визна­чається шляхом ділення позичкового капіталу нетто (зменшеного на суму грошових коштів, їх еквівалентів, поточних фінансових інвестицій та чистої реалізаційної вартості поточної дебіторської заборгованості) на Cash-flow (операційний). Під позичковим капіталом розуміють усі зобов'язання підприємства: коротко­строкові, довгострокові, забезпечення наступних витрат і плате­жів тощо. Слугує індикатором спроможності підприємства за ра­хунок власних ресурсів виконувати свої зобов'язання. Показує, скільки років (чи періодів) підприємству потрібно (за даного рів­ня операційного Cash-flow, щоб розрахуватися зі своїми боргами за рахунок результатів операційної діяльності. Якщо тривалість погашення заборгованості становить 1—3 роки, то це нормальна ситуація з погляду перспектив виконання підприємством своїх зобов'язань; 4—5 років — задовільна; понад 5 років — незадові­льна. Для підприємств торгівлі розрахунок цього показника має свої особливості: ефективна заборгованість у такому разі може зменшуватися на величину запасів товарів на складі (якщо вони є ліквідними).

Завдання №1.

Визначити Cash-flow від операційної діяльності підприємства за зві­тний період непрямим методом за таких даних:

1. Чистий прибуток від операційної діяльності — 100 тис. грн.

2. Надходження від емісії акцій становлять 250 тис. грн, у т. ч. на збільшення статутного капіталу було спрямовано 200 тис. грн.

3. Надходження від емісії облігацій — 50 тис. грн.

4. Підприємство нарахувало дивідендів на суму 40 тис. гри.

5. Собівартість реалізованої продукції — 800 тис. грн, у т. ч. амор­тизація нематеріальних активів — 20 тис. грн.

6. Сума збільшення операційних оборотних активів 15 тис. грн.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Завдання №2.

Визначити Cash-flow від фінансової діяльності підприємства за звітній період за таких даних:

1.Звичайний прибуток підприємства до оподаткування – 100 тис.грн.

2.Надходження від емісії акцій становлять 250 тис.грн. у т.ч. на збільшення статутного капіталу було спрямовано 200 тис.грн.

3.Надходження від емісії облігацій – 50 тис.грн.

4.Підприємство нарахувало дивідендів на суму 40 тис.грн.

5.Собівартість реалізованої продукції – 800 тис.грн., у т.ч. амортизація основних засобів – 20 тис.грн.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Практичне завдання № 3.Обчислення чистого грошового потоку підприємства.

У звітному році валовий дохід компанії "Елара" склав ВР тис. грн., валові витрати – З тис. грн.. До амортизаційного фонду було відраховано А₁ % від валового прибутку, ПОД% від валового прибутку було сплачено у державний і місцевий бюджети в складі різних податків і зборів.

Варіант	ВР	З	А (%)	ПОД (%)
1	2100	1650	7,5	30

Чистий грошовий потік = сума чистого прибутку + сума амортизації

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Завдання №4.

Визначити Cash-flow від інвестиційної діяльності, використовуючи такі показники:

1. Величина операційного Cash-flow — 100 тис. грн.

2. Надходження від емісії облігацій — 60 тис. грн.

3. Підприємство нарахувало та виплатило дивідендів на суму 40 тис. грн.

4. Грошові надходження від продажу акцій інших підприємств — 50 тис. грн.

5. Кошти, спрямовані на придбання основних засобів, — 70 тис. грн.

6. Амортизаційні відрахування — 10 тис. Грн.

___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Завдання №5.

Розрахувати, через скільки звітних періодів за умови збереження заданих тенденцій щодо руху грошових коштів підприємство зможе погасити свою заборгованість за рахунок операційної діяльності, якщо:

І) операційний Cash-flow за звітний період — 500 тис. грн;

2)довгострокові зобов'язання — 600 тис. грн;

3) поточні зобов'язання — 900 тис. грн;

4) поточні фінансові інвестиції на кінець звітного періоду — ЗО тис. грн;

5) грошові кошти та їх еквіваленти на кінець періоду — 50 тис. грн;

6) резерв сумнівних боргів — 40 тис. грн;

7) дебіторська заборгованість — 200 тис. грн.

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Метою складання Звіту про рух грошових коштів є надання користувачам фінансової звітності повної, правдивої та неупередженої інформації про зміни, що відбулися у грошових коштах підприємства та їх еквівалентах за звітний рік.

Форму № 3 складають на підставі даних:

• Балансу (ф. № 1),

• Звіту про фінансові результати (ф. № 2),

• Звіту про власний капітал (ф. № 4),

• Головної книги,

• синтетичного та аналітичного бухобліку. До показників форми № 3 не включаються:

• внутрішні зміни у складі грошових коштів (обмін однієї валюти на іншу, переведення коштів з готівкової форми в безготівкову тощо);

• негрошові операції (бартер; отримання активів шляхом фінансової оренди; придбання активів шляхом емісії акцій тощо).

Порядок заповнення форми № 3 наведено в таблиці 1.

Завдання №6. На підставі форми №1 „Баланс” та форми №2 „Звіт про фінансові результати” скласти Звіт про рух грошових коштів.

БАЛАНС на 31 грудня 2011 р.

АКТИВ	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Необоротні активи
Нематеріальні активи:
залишкова вартість	010	3,6	-
первісна вартість	011	5,3	1,7
накопичена амортизація	012	1,7	1,7
Незавершене будівництво	020	1,7	-
Основні засоби:
залишкова вартість	030	2562,5	2451,9
первісна вартість	031	6014,0	6042,8
знос	032	( 3451,5 )	(3590,9)
Довгострокові фінансові інвестиції:
які обліковуються за методом участі в капіталі інших підприємств	040
інші фінансові інвестиції	045
Довгострокова дебіторська заборгованість	050
Відстрочені податкові активи	060
Інші необоротні активи	070
Усього за розділом I	080	2567,8	2451,9
II. Оборотні активи
Запаси:
виробничі запаси	100	229,5	174,2
тварини на вирощуванні та відгодівлі	110
незавершене виробництво	120	218,4	114,7
готова продукція	130	292,6	450,6
товари	140
Векселі одержані	150
Дебіторська заборгованість за товари, роботи, послуги:
чиста реалізаційна вартість	160	33,9	58,5
первісна вартість	161	33,9	58,5
резерв сумнівних боргів	162
Дебіторська заборгованість за розрахунками:
з бюджетом	170	5,5	0,1
за виданими авансами	180
з нарахованих доходів	190
із внутрішніх розрахунків	200
Інша поточна дебіторська заборгованість	210	80,6	98,7
Поточні фінансові інвестиції	220	495,8	457,2
Грошові кошти та їх еквіваленти:
в національній валюті	230	27,7	8,7
в іноземній валюті	240	1,3	10,4
Інші оборотні активи	250	6,7	3,9
Усього за розділом II	260	1392,0	1377,0
III. Витрати майбутніх періодів	270
Баланс	280	3959,8	3828,9
ПАСИВ	Код рядка	На початок звітного періоду	На кінець звітного періоду
1	2	3	4
I. Власний капітал
Статутний капітал	300	20,6	20,6
Пайовий капітал	310
Додатковий вкладений капітал	320
Інший додатковий капітал	330	4904,3	4904,3
Резервний капітал	340	10,1	10,1
Нерозподілений прибуток (непокритий збиток)	350	(1514,1 )	( 1932,7 )
Неоплачений капітал	360
Вилучений капітал	370
Усього за розділом I	380	3420,9	3002,3
II. Забезпечення наступних витрат і платежів
Забезпечення виплат персоналу	400
Інші забезпечення	410
Цільове фінансування	420
Усього за розділом II	430
III. Довгострокові зобов'язання
Довгострокові кредити банків	440
Інші довгострокові фінансові зобов'язання	450
Відстрочені податкові зобов'язання	460
Інші довгострокові зобов'язання	470
Усього за розділом III	480
IV. Поточні зобов'язання
Короткострокові кредити банків	500	210,4	297,2
Поточна заборгованість за довгостроковими зобов'язаннями	510
Векселі видані	520
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	530	128,8	46,3
Поточні зобов'язання за розрахунками:
з одержаних авансів	540	31,4	73,5
з бюджетом	550	12,4	62,7
з позабюджетних платежів	560
зі страхування	570	13,6	17,0
з оплати праці	580	29,7	79,6
з учасниками	590
із внутрішніх розрахунків	600
Інші поточні зобов'язання	610	112,6	250,3
Усього за розділом IV	620	538,9	826,6
V. Доходи майбутніх періодів	630
Баланс	640	3959,8	3828,9