- •Тема 1. Методологічні основи інвестування. Субєкти і об’єкти інвестиційної діяльності
- •1. Економічна сутність інвестицій.
- •2. Класифікація інвестицій та форми інвестування.
- •1. За об'єктами вкладення коштів інвестиції поділяються на такі (рис. 1.1):
- •2. За характером участі інвестора в інвестуванні розрізняють інвестиції:
- •7. За ступенем ризику інвестиції поділяються на:
- •8. 3А формою відтворення розрізняють такі форми інвестицій:
- •3. Інвестиційний процес як складова інвестиційної діяльності.
- •Різні складові інвестиційного процесу мають свій цикл, який не співпадає із основним інвестиційним циклом - часом вкладання і повернення коштів з приростом.
2. Класифікація інвестицій та форми інвестування.
Детальніше економічну природу інвестицій пояснює класифікація, в основу якої покладено такі ознаки:
об'єкти вкладення коштів;
характер участі інвестора в інвестуванні;
регіональна ознака;
період інвестування;
форми власності;
форми участі інвестора в інвестуванні;
ступінь ризику;
форми відтворення.
ФОРМИ ІНВЕСТУВАННЯ
Фінансові
Реальні
Інноваційні
Інтелектуальні
Цінні папери
Вклади, депозити
Матеріальні активи
Нематеріальні активи
Портфельні
Прямі
Рис. 1.1. Форми інвестування
1. За об'єктами вкладення коштів інвестиції поділяються на такі (рис. 1.1):
— фінансові інвестиції, або вкладення коштів у різноманітні фінансові інструменти — цінні папери, депозити, цільові банківські вклади;
— реальні інвестиції, або вкладення коштів у матеріальні (будівлі, споруди, обладнання тощо) і нематеріальні (патенти, ліцензії, «ноу-хау», науково-дослідні і дослідно-конструкторські роботи у вигляді документації тощо) активи.
Останнім часом в економічній літературі визначилися нові форми інвестицій, які входять до складу реальних інвестицій, — інноваційні інвестиції та інтелектуальні інвестиції.
Інноваційні інвестиції— це вкладення у нововведення. В принципі, в умовах розвиненої економіки всі інвестиції мають бути інноваціями. За умов кризи можливі інвестиції на підтримку діючих технічно відсталих виробничих фондів.
Інтелектуальні інвестиції — це вкладення в об'єкти інтелектуальної власності, що випливають з авторського права, винахідницького і патентного права, права на промислові зразки і корисні моделі.
Україна є об'єктом інвестиційної привабливості як для західних, так і вітчизняних компаній, більшість з яких займається виробничою діяльністю. Переважною формою інвестування є реальні інвестиції. Нині, коли в Україні формується ринок цінних паперів, виникає зацікавленість інвесторів у розширенні їх видів. Але необхідно враховувати, що за умов нестабільної податкової політики та інфляції ефективність реального інвестування суттєво знижується з одночасним зростанням інвестиційних ризиків. У ці періоди ефективнішими є фінансові інвестиції, особливо короткострокові (за умови, що дохідність цих інвестицій перевищує темпи інфляції).
2. За характером участі інвестора в інвестуванні розрізняють інвестиції:
а) прямі — передбачають безпосередню участь інвестора у виборі об'єкта інвестування і вкладення коштів. При цьому інвестори безпосередньо беруть участь у всіх стадіях інвестиційного циклу: передінвестиційних дослідженнях, проектуванні та будівництві об'єкта інвестування, у виробництві кінцевого продукту;
б) непрямі, що здійснюються через різних фінансових посередників, які акумулюють фінансові кошти і розміщують їх на свій розсуд у найбільш ефективний спосіб. Такі посередники беруть участь в управлінні об'єктами інвестування, а отримані доходи розподіляють серед клієнтів. Вкладення в цінні папери, керовані як єдине ціле, називають портфельними.
3. У регіональному аспекті вирізняють інвестиції:
внутрішні — вкладення суб'єктів господарської діяльності даної держави;
іноземні — вкладення іноземних юридичних і фізичних осіб, іноземних держав, міжнародних урядових і неурядових організацій;
закордонні — вкладення коштів в об'єкти інвестування за межами території даної країни (придбання цінних паперів іноземних компаній, майна тощо).
4. За періодом інвестування заведено відрізняти інвестиції:
а) короткострокові — як правило, тривалістю не більше одного року (наприклад, короткострокові депозитні сертифікати);
б) довгострокові— тривалістю більше одного року.
5. За формами власності інвестиції поділяються на:
приватні кошти громадян, кошти підприємств недержавної форми власності, неурядових організацій;
державні — фінансуються за рахунок бюджетних коштів різних рівнів, державними підприємствами та закладами.
6. Залежно від форми участі інвестора інвестиції передбачають:
часткову участь у новостворених підприємствах або придбання частки в діючих підприємствах (пайова участь у різних товариствах);
створення підприємств, які повністю належать інвестору, або придбання у власність діючих підприємств повністю;
придбання рухомого і нерухомого майна шляхом прямого отримання або у формі акцій, облігацій та інших цінних паперів;
придбання концесій на використання природних ресурсів, прав користування землею та інших майнових прав (конце́сія — договір про передачу природних багатств, підприємств, інших господарських об'єктів, що належать державі чи місцевим органам влади, в тимчасову експлуатацію іншим державам, іноземним фірмам, приватним особам.).